TL;DR

Les contrats à terme Bitcoin sont un produit dérivé similaire aux contrats à terme traditionnels. Deux parties conviennent d'acheter ou de vendre des quantités fixes de Bitcoin à un prix spécifique et à une certaine date. Les traders les utilisent de manière spéculative, mais vous pouvez également les utiliser à des fins de couverture. La couverture est particulièrement populaire auprès des mineurs qui doivent couvrir leurs coûts d’exploitation.

Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de négocier avec effet de levier et d'apporter une certaine stabilité à vos revenus futurs. Si vous souhaitez explorer des stratégies plus avancées avec les contrats à terme, jetez un œil à l'arbitrage. L'arbitrage cash-and-carry et l'arbitrage inter-bourse offrent des opportunités de trading à moindre risque lorsqu'ils sont exécutés correctement.

Introduction

Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d’investissement alternative à la simple détention de pièces et de jetons. En tant que produit plus complexe, ils nécessitent une compréhension plus approfondie pour pouvoir être négociés de manière sûre et responsable. Bien qu’ils soient plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de bloquer les prix grâce à une couverture et de profiter des ralentissements du marché grâce à des ventes à découvert.

Que sont les contrats à terme Bitcoin ?

Les contrats à terme Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. Pour faire simple, vous pouvez accepter d’acheter ou de vendre un montant fixe de BTC à un prix précis (le prix à terme) à une certaine date. Si vous prenez une position longue (acceptez d’acheter) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix mark est supérieur au prix à terme à la date d’expiration, vous en tirerez profit. Le prix de référence est une juste valeur estimée d'un actif dérivée de son prix au comptant et d'autres variables. Nous aborderons cela plus en détail plus loin dans l’article.

Si le prix de référence est inférieur au prix à terme à l'expiration, vous perdrez de l'argent et les bénéfices de la position courte. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un actif qu'il a emprunté ou qu'il possède en s'attendant à ce que le prix baisse. Le commerçant achète ensuite l'actif à une date ultérieure pour réaliser un profit. Vous pouvez régler les contrats physiquement en échangeant l'actif sous-jacent ou, plus communément, via des règlements en espèces.

Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?

L’un des cas d’utilisation majeurs des contrats à terme Bitcoin est la possibilité pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller les prix futurs. Ce processus est connu sous le nom de couverture. Les contrats à terme sont traditionnellement utilisés comme instruments de couverture sur les marchés de matières premières où les producteurs ont besoin de bénéfices stables pour couvrir leurs coûts.

Les traders utilisent également les contrats à terme pour spéculer. Les positions longues et courtes permettent de parier sur l’état du marché. Dans un marché baissier, il est toujours possible de gagner de l’argent en prenant une position courte. Il existe également de multiples possibilités d'arbitrage ainsi que des stratégies de trading sophistiquées.

Avantages du trading de contrats à terme Bitcoin

Couverture

Bien que la couverture puisse sembler plus utile sur les marchés physiques des matières premières, elle est également utile dans le domaine de la cryptographie. Les mineurs de Bitcoin ont des coûts de fonctionnement tout comme les agriculteurs, et ils comptent sur l’obtention d’un prix équitable pour leurs produits. Le processus de couverture implique le recours à la fois au marché à terme et au marché au comptant. Voyons voir comment ça fonctionne.

Le contrat à terme

Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte sur un contrat à terme pour protéger ses avoirs en BTC. À l’échéance du contrat à terme, le mineur devra régler avec l’autre partie à l’accord.

Si le prix du Bitcoin sur le marché à terme (prix mark) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l’autre partie. Si le prix mark est inférieur au prix à terme du contrat, l’autre partie prenant la position longue paiera la différence au mineur.

Le marché au comptant

Le jour de la maturation du contrat à terme, le mineur vend son BTC sur le marché spot. Cette vente leur donnera le prix du marché, qui devrait être proche du prix de référence sur le marché à terme.

Cependant, les transactions sur le marché au comptant annuleront effectivement tous les profits ou pertes réalisés sur le marché à terme. Les deux sommes réunies fournissent au mineur le prix couvert qu’il souhaitait. Combinons les deux étapes pour illustrer avec des chiffres.

Combiner le contrat à terme et le commerce au comptant

Un mineur vend un contrat pour un BTC à 35 000 $ en trois mois. Si le prix mark est de 40 000 $ à la date d'échéance, ils perdent 5 000 $ en règlement payé à la position longue du contrat. Dans le même temps, le mineur vend un BTC sur le marché au comptant, où le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $ et lui laisse 35 000 $, le prix couvert.

Effet de levier et marge

Une caractéristique intéressante pour les investisseurs est le trading sur marge. La marge vous permet d'emprunter des fonds et de prendre des positions plus importantes que ce que vous auriez normalement pu vous permettre. Des positions plus importantes conduisent à des profits plus importants à mesure que les petits mouvements de prix sont amplifiés. En revanche, votre capital initial peut être rapidement liquidé si le marché évolue à l'encontre de vos positions.

Un échange affiche l’effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier 10x vous donne 50 000 $ à trader. Lorsque vous négociez en utilisant l’effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes et est appelé marge. Regardons un exemple :

Vous achetez deux contrats à terme Bitcoin trimestriels à 30 000 $ chacun. Votre plateforme d'échange vous permet de négocier cela avec un effet de levier de 20x, ce qui signifie que vous ne fournissez que 3 000 $. Ces 3 000 $ constituent votre marge et la bourse en absorbera vos pertes. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge en divisant 100 par le multiple de levier. 10 % équivaut à 10X, 5 % équivaut à 20X, 1 % équivaut à 100X. Ce pourcentage vous indique de combien le prix peut baisser par rapport au prix de votre contrat avant la liquidation.

Diversification du portefeuille

Avec les contrats à terme Bitcoin, vous pouvez diversifier davantage votre portefeuille et utiliser de nouvelles stratégies de trading. Il est recommandé de créer un portefeuille bien équilibré entre différentes pièces et produits. Les contrats à terme sont convaincants pour les différentes stratégies de trading qu'ils vous proposent au lieu du simple HODLing. Il existe également des stratégies d’arbitrage à moindre risque avec des marges bénéficiaires plus faibles qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous discuterons plus en détail de ces stratégies un peu plus tard.

Stratégies d'arbitrage à terme Bitcoin

Nous avons couvert les bases du trading long et short, mais ce n’est pas tout ce que vous pouvez faire. Les contrats à terme ont une longue histoire de stratégies d'arbitrage similaires aux marchés des changes. Les traders utilisent ces techniques sur les marchés traditionnels et elles conviennent également à la cryptographie.

Arbitrage inter-bourses

Lorsque différentes bourses de crypto-monnaie proposent des contrats à terme à des prix différents, il existe une possibilité d'arbitrage. En achetant un contrat sur la bourse la moins chère et en vendant un autre sur la bourse la plus chère, vous pouvez profiter de la différence.

Par exemple, imaginez qu'un contrat BTCUSD Quarterly coûte 20 $ moins cher sur une bourse que sur une autre. En achetant un contrat sur une bourse et en le vendant sur une bourse plus chère, vous pouvez arbitrer la différence. Cependant, les prix changent rapidement grâce aux robots de trading automatisés. Vous devez être rapide car tout différentiel pourrait disparaître pendant que vous effectuez vos transactions. Tenez également compte des frais que vous pourriez devoir payer dans vos calculs de bénéfices.

Arbitrage cash-and-carry

L’arbitrage cash-and-carry n’a rien de nouveau en matière de contrats à terme et constitue une position neutre par rapport au marché. Les positions neutres par rapport au marché impliquent l’achat et la vente d’un actif en même temps pour des montants égaux. Dans ce cas, un trader prend des positions longues et courtes sur un nombre égal de contrats à terme identiques, indépendamment de leur prix. Les contrats à terme sur crypto offrent une marge bénéficiaire nettement plus élevée pour l’arbitrage cash-and-carry que les contrats à terme sur matières premières traditionnels.

L’efficacité commerciale est bien moindre que sur les marchés plus anciens et les opportunités d’arbitrage sont plus importantes. Pour utiliser avec succès cette stratégie, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.

À ce stade, prenez simultanément une position courte avec un contrat à terme et achetez la même quantité de bitcoins sur le marché au comptant pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat arrive à échéance, vous pouvez régler la vente à découvert avec votre bitcoin acheté et arbitrer le différentiel que vous avez initialement trouvé.

Alors pourquoi cette opportunité se présente-t-elle en premier lieu ? Les gens sont prêts à payer un prix à terme plus élevé s’ils n’ont pas l’argent nécessaire pour acheter du BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera à l’avenir. Disons que vous pensez que dans trois mois, le BTC vaudra 50 000 $, mais il est actuellement à 35 000 $.

Pour le moment, vous n’avez pas d’argent mais vous en aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pourriez prendre une position longue moyennant une légère prime de 37 000 $ pour une livraison dans trois mois. L’arbitragiste cash-and-carry détient essentiellement le BTC pour vous moyennant des frais.

Pensées finales

Le trading à terme Bitcoin prend un dérivé éprouvé de la finance traditionnelle et l’apporte au monde de la cryptographie. Les marchés à terme de crypto-monnaies sont désormais extrêmement populaires et peuvent facilement trouver des plateformes de trading avec un volume de transactions et une liquidité élevés. Néanmoins, le trading sur les marchés à terme Bitcoin implique un risque financier élevé, alors assurez-vous de comprendre les mécanismes de fonctionnement du trading à terme avant de commencer.

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