Article publié à l'origine par : Deep Tide TechFlow
Auteur : Marco Manoppo
Traduction : Deep Tide TechFlow
Dans un marché haussier, nos réseaux sociaux sont toujours inondés d'histoires de succès réalisant 100 fois de retour (comme la promotion de Hyperliquid, s'il vous plaît, arrêtez de saturer le fil). Cependant, nous parlons rarement des opportunités manquées.
Dans cet article d'aujourd'hui, je voudrais revenir sur l'histoire de Virtuals Protocol, partager comment j'ai été en contact avec l'équipe fondatrice au début, et en tant qu'investisseur en capital-risque, comment j'ai raté ma première opportunité de 100 fois.
Remarque : Strictement parlant, ma première opportunité de 1000 fois manquée a été en 2019, lorsque j'ai participé à un investissement de seed round dans Solana grâce à un ami ange, mais à ce moment-là, je n'étais pas encore un véritable investisseur.
Avertissement : Je suis un investisseur chez @primitivecrypto (PV). Bien que PV ne soit pas une société de capital-risque au sens traditionnel, nous effectuons également des opérations d'investissement similaires à celles du capital-risque. Les opinions exprimées dans cet article reflètent uniquement mon point de vue personnel.
Virtuals est l'une des plus grandes opportunités d'investissement que j'ai manquées au cours de ce cycle. L'équipe fondatrice m'a contacté pour la première fois en juillet (à l'occasion de l'ETHCC), alors que leur évaluation entièrement diluée (FDV) n'était que de 50 millions de dollars. Avant cela, j'avais en fait entendu parler de ce projet au premier trimestre par des amis communs, à une époque où leur évaluation était encore plus basse. Six mois plus tard, cette plateforme d'AI intelligent tokenisée est devenue l'une des principales préoccupations du cycle actuel des cryptomonnaies.
Les cofondateurs de Virtuals, Jansen et Wee Kee, ont véritablement démontré une persévérance extraordinaire.
Je me souviens clairement qu'ils présentaient sans relâche Virtuals aux investisseurs et aux professionnels du secteur. Comme ils passent la plupart de leur temps en Asie du Sud-Est (SEA), j'ai entendu parler de leur rebranding depuis l'époque de PathDAO, ainsi que de leur théorie sur la tokenisation des AI intelligents. Après avoir traversé un marché baissier sans inscription significative sur des échanges centralisés (CEX), cette persévérance dans la poursuite du projet est admirable. Beaucoup d'autres fondateurs auraient peut-être choisi de rendre les fonds ou d'abandonner le projet, mais l'équipe Virtuals a tenu bon et est revenue sur le marché avec une force renouvelée.
Pourquoi ai-je pris de mauvaises décisions ?
Plus tôt cette année, nous avons vu de nombreux projets combinant cryptographie et AI tenter de réaliser un calcul ou un raisonnement décentralisé. Honnêtement, beaucoup de ces projets ne sont que des paroles en l'air. La plupart des projets n'ont pas de moyens efficaces pour attirer la participation des utilisateurs ordinaires. Bien sûr, vous pourriez obtenir quelques airdrops en rejoignant un réseau et en exécutant certains calculs, mais cela n'attire pas autant d'investisseurs ordinaires que le modèle pool2 de GameFi ou DeFi.
Au début, je pensais que ces projets collecteraient des données uniques par le biais d'une certaine forme de gamification, associée à des applications centrées sur le consommateur, rendant l'expérience plus unique - peut-être avec quelques éléments de « l'économie de Ponzi ». Après tout, les données restent au cœur de tout modèle AI ; et utiliser une « monnaie internet gratuite » pour inciter les gens à partager des données uniques semblait être la meilleure façon de procéder.
Vous vous souvenez de la troisième saison de (Westworld) ?
Cependant, il s'avère que le marché de la cryptographie se dirige vers une polarisation. Nous avons sauté directement à l'étape de l'émission d'actifs, qui demeure le point d'ajustement produit-marché (PMF) le plus essentiel dans le domaine des cryptomonnaies.
L'équipe Virtuals est parfaitement positionnée pour saisir cette opportunité grâce à tous leurs efforts précédents.
L'émergence de GOAT
On dit souvent que la chance se produit lorsque la préparation rencontre l'opportunité.
Ici, je n'ai pas besoin de m'étendre sur ce qu'est GOAT ; si vous ne comprenez pas encore ce phénomène, vous pouvez vous référer à cet article explicatif. En bref, GOAT a suscité une frénésie autour des tokens AI intelligents, car il a amené le marché à commencer à imaginer les possibilités qu'offrirait l'interaction entre les AI intelligents et une certaine forme de monnaie. Bien que GOAT ait certaines limitations, comme nécessitant un certain degré d'intervention humaine, l'essentiel est qu'il a permis de croire qu'une fois que les AI intelligents rencontreront la cryptomonnaie, un tout nouveau domaine d'expérimentation s'ouvrira.
Après avoir réalisé cette opportunité, l'équipe Virtuals a agi rapidement, montrant leur expertise technique.
Leur AI tokenisé intelligent LUNA a été lancé le 16 octobre, seulement une semaine après la sortie de GOAT. Si vous avez une certaine connaissance du secteur de la cryptographie, vous savez qu'être simplement le « Beta du protagoniste » n'est pas suffisant. Lors d'un petit-déjeuner à Bangkok, Jansen m'a dit que l'équipe Virtuals se battait pour faire de LUNA le premier AI intelligent capable d'effectuer des transactions sur la chaîne de manière autonome.
Réflexion : Comment saisir les opportunités gagnantes sur le marché de la cryptographie ?
La réflexion est souvent subjective, mais voici quelques-unes de mes leçons :
Esprit de résilience : L'équipe Virtuals a démontré une persévérance extraordinaire à travers des itérations constantes de leur produit. Bien que différents fondateurs se comportent différemment en raison de leurs antécédents et de leurs motivations personnelles, il est crucial d'investir dans des équipes qui ne renoncent pas facilement, qui maintiennent une ambition élevée et qui suivent les tendances du marché.
Avantage géographique et expérimentations rapides : En général, les projets tentant des expérimentations rapides (comme les modèles de plateformes ou de lancements) ont du mal à réussir sur les marchés occidentaux en raison des coûts élevés. L'équipe Virtuals, étant basée en Asie du Sud-Est, a pu itérer rapidement à faible coût tout en bénéficiant d'une base d'utilisateurs et d'un marché des capitaux libellés en dollars.
Résilience et pragmatisme : L'avantage des fondateurs d'Asie du Sud-Est réside dans leur résilience et leur esprit pragmatique. La culture commerciale de la région met toujours l'accent sur le « pragmatisme d'abord », que ce soit pour les affaires traditionnelles, le Web2 ou le secteur de la cryptographie, s'efforçant de localiser les succès des marchés occidentaux ou chinois. Cette manière de penser pragmatique et orientée vers les affaires est pleinement reflétée dans l'équipe Virtuals.
Quelles sont les tendances futures ?
La frénésie des AI intelligents ne dure actuellement que depuis environ deux mois, mais j'ai l'impression d'avoir traversé deux ans d'épreuves. Bien que le marché montre déjà quelques signes de fatigue, je crois qu'en 2025, nous assisterons à une nouvelle vague d'AI liée à la cryptographie. L'innovation dans le secteur de la cryptographie commence souvent par les domaines les plus passionnés, évoluant progressivement vers des cas d'utilisation plus matures et pratiques.
Un fait indéniable est que sans cryptomonnaie, les expériences sur l'AI seraient grandement limitées.
Cela est particulièrement évident dans les expériences avec les AI intelligents. Imaginez que vous ne pouvez pas faire entrer un AI intelligent aléatoire dans un capital réel dans le système financier traditionnel (TradFi), à moins d'être prêt à préparer une montagne de documents et de soutien juridique. Sans parler de remettre directement de l'argent à un AI intelligent. Et la cryptomonnaie, en tant que forme monétaire entièrement numérique, fournit précisément le cadre idéal pour ces expériences.
Ainsi, les expériences avec les AI intelligents passeront progressivement de fonctionnalités simples (comme un wrapper GPT capable de tweeter, évalué à 100 millions de dollars) à des cas d'utilisation plus intéressants. Voici quelques directions que j'attends personnellement :
Plus de cadres et de plateformes pour la tokenisation des AI intelligents : Bien que l'équipe Virtuals ait rapidement lancé de nouveaux produits, il y a encore beaucoup d'espace concurrentiel sur le marché. Par exemple, des plateformes comme @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs et @griffaindotcom commencent à émerger et à s'emparer progressivement de parts de marché.
Expériences AI intelligentes de niche : Certains projets (comme @freysa_ai, @aiwdaddyissues et @Big_Pharmai) montrent davantage d'expériences et de cas d'utilisation plus de niche. La clé de ces projets réside dans la manière de passer d'une expérience intéressante à un véritable protocole avec une valeur commerciale à long terme.
Applications cryptographiques x AI axées sur le consommateur : Comment transformer l'unicité et l'innovation des AI intelligents en applications pratiques qui attirent les consommateurs ? Cela pourrait même s'intégrer à d'autres produits AI (comme la collecte de données, l'entraînement de modèles ou les services de raisonnement). L'essentiel est de rendre l'expérience d'utilisation des AI intelligents à la fois innovante et pratique.
Combinaison d'AI intelligents et de « revenus d'appoint » : Je n'ose pas trop prédire ici, mais il est prévisible que dans le futur, davantage d'AI intelligents créeront un flux de trésorerie significatif en participant à certains domaines de « revenus d'appoint » (comme le jeu, l'industrie pour adultes, etc.), et pas seulement en s'appuyant sur l'émission de tokens ou le trading sur le marché des cryptomonnaies.
Intégration d'AI intelligents et de systèmes de paiement : Avec l'amélioration des capacités d'interaction entre les intelligences, nous pouvons explorer comment utiliser les AI intelligents pour créer des expériences de paiement plus fluides en ligne et hors ligne, optimisant ainsi le processus de paiement.
Lorsque confrontée à l'innovation dirigée par la communauté, la pensée traditionnelle du capital-risque peut parfois sembler limitée. L'essence de l'apprentissage réside dans le maintien d'une attitude ouverte envers les nouvelles expériences, sans être entravée par des idées traditionnelles, et capable de s'adapter rapidement, plutôt que de poursuivre une idéologie irréaliste. Primitive est toujours à la recherche de fondateurs audacieux. Si vous explorez l'une des directions mentionnées ci-dessus, n'hésitez pas à nous contacter !
