Rédaction : IOSG Ventures
1. Que signifie la plus grande acquisition de Stripe, Bridge, pour l'industrie des cryptomonnaies ?
Stripe est l'un des plus grands fournisseurs et processeurs de services de paiement en ligne au monde, aidant les entreprises à accepter des paiements en ligne et en personne grâce à son API conviviale pour les développeurs. Rien qu'en 2023, Stripe a traité plus de 1 000 milliards de dollars de volume de transactions, son adoption se classant juste derrière ApplePay.
Le mois dernier, Stripe a réalisé une grande acquisition en achetant la plateforme de stablecoins Bridge pour 1,1 milliard de dollars, ce qui représente la plus grande acquisition de l'histoire des cryptomonnaies.
Les récentes activités de fusion et d'acquisition dans le domaine des cryptomonnaies, telles que l'acquisition de Bitstamp par Robinhood pour 200 millions de dollars, commencent à refléter la demande croissante des géants de la technologie et de la finance de se connecter avec des entreprises de cryptomonnaie B2B et B2C qui privilégient la conformité et disposent d'une base d'utilisateurs mature. Bridge ne fait pas exception.
Vous pourriez remarquer que l'adoption des stablecoins a explosé à l'échelle mondiale. Selon un rapport de a16z, le volume des transactions des stablecoins a atteint 8,5 trillions de dollars au deuxième trimestre 2024, soit plus du double des 3,9 trillions de dollars de Visa sur la même période.
Stripe considère que les stablecoins ont le potentiel d'être le moyen idéal pour réaliser un processus de conversion d'actifs fluide et efficace. Bien que Bridge ne génère que 10 à 15 millions de dollars de revenus par an, Stripe a payé près de 100 fois le prix pour acquérir la société. Cela souligne que la motivation de Stripe est non seulement liée aux revenus actuels de Bridge, mais aussi à la conformité, aux partenariats et à la technologie que Bridge peut apporter à l'écosystème de Stripe.
2. Qu'est-ce que Bridge ?
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises ou aux utilisateurs de transférer des dollars tokenisés à l'aide de la blockchain. Les utilisateurs peuvent transférer des fonds à des banques sur liste blanche par virement / ACH, acheter des cryptomonnaies avec de la monnaie fiduciaire, ou vendre des cryptomonnaies pour de la monnaie fiduciaire en envoyant des actifs à un portefeuille désigné. Il propose également un portefeuille de garde, aidant les entreprises à accepter, stocker ou transférer des stablecoins via un ensemble simple d'API.
En arrière-plan, Bridge gère le KYC, la conformité réglementaire, etc., permettant aux entreprises de s'intégrer facilement et de commencer à accepter les cryptomonnaies comme moyen de paiement. Actuellement, Bridge prend en charge le dollar / euro comme paiements en monnaie fiduciaire et accepte 5 stablecoins sur 9 chaînes différentes.
Concernant l'équipe, les fondateurs de Bridge, Zach Abrams et Sean Yu, ont précédemment travaillé chez Coinbase, respectivement en tant que responsable des produits de consommation et développeur senior. Avant d'être acquis, Bridge a levé un total de 58 millions de dollars auprès de divers fonds de capital-risque, dont environ 40 millions de dollars provenaient de Sequoia Capital. Cela montre déjà que les investisseurs avaient une grande confiance dans le produit avant l'acquisition.
2.1 Les avantages et la forteresse de Bridge :
Bridge n'est pas le premier produit à résoudre le problème des services de transaction transfrontaliers. En fait, Ripple (XRP) a fourni des services de transfert et de paiement transfrontaliers au cours des trois dernières années, mais il repose sur sa propre monnaie comme moyen d'échange, ce qui expose les utilisateurs au risque de dévaluation. Cependant, à une époque où des stablecoins réglementés comme l'USDC offrent une plus grande protection et flexibilité, de telles solutions sont désormais obsolètes. Bridge aborde ce problème de manière plus efficace et conforme.
2.2 Conformité et coopération
L'avantage de Bridge réside dans la conformité et les partenariats qu'il a acquis. Premièrement, selon un rapport de Sequoia, Bridge respecte toutes les réglementations financières et les lois anti-blanchiment des États-Unis et de l'Europe, détient des licences de transfert d'argent dans 22 États et collabore avec le Département d'État et le Département du Trésor pour le transfert d'actifs. Avant l'intégration avec Bridge, les entreprises doivent fournir des documents de propriété et de constitution pour prouver leur crédibilité. Pour plus de détails, veuillez consulter les documents suivants : Bridge, comme l'a souligné SY Lee, le fondateur de Story Protocol, les entreprises de contenu manquent souvent d'effets de réseau, ce qui les oblige à s'appuyer sur d'importants budgets de production de contenu et de marketing pour survivre. Ce pouvoir de négociation écrasant rend difficile pour les petites propriétés intellectuelles de devenir rentables, ce qui conduit souvent à leur échec avant même leur lancement. Même les grands studios de propriété intellectuelle hésitent à développer de nouvelles propriétés intellectuelles, préférant se concentrer sur l'expansion de leurs propriétés existantes.
La crédibilité et la réputation que Bridge tire de la conformité amélioreront et élargiront considérablement ses canaux commerciaux, comme en témoigne leur récente collaboration avec SpaceX, où Bridge sera utilisé pour la gestion des stablecoins dans ses opérations financières mondiales (source : Ledger).
En plus de la conformité, Bridge permet également aux entreprises de personnaliser et d'émettre des stablecoins en utilisant l'API d'orchestration de Bridge, avec des investissements en dollars de base dans des obligations d'État américaines pour obtenir un rendement de 5 % ou rester inactifs. Cela offre la possibilité aux entreprises, voire aux CBDC, de créer et de personnaliser leurs dollars tokenisés pour divers cas d'utilisation tout en respectant la conformité, toutes les réserves étant détenues sous forme de liquidités et de bons du Trésor au sein de Bridge.
2.3 Cas d'utilisation de Bridge :
2.4 Dans les solutions de paiement d'aujourd'hui :
La demande mondiale pour des solutions de paiement électroniques est en hausse, et l'industrie des paiements électroniques devrait croître de 9,9 % par an, atteignant une taille de marché de 90 milliards de dollars.
Les solutions de paiement numériques d'aujourd'hui, en particulier aux États-Unis, facturent des frais allant jusqu'à 1,5 à 3,5 % par transaction (Visa facture 1,5 à 3,5 %, Stripe 3,4 %, le plafond en Europe est d'environ 0,3 %, et les paiements mondiaux (comme PayPal) plafonnent à environ 2 %).
Les frais de transaction de Bridge devraient être beaucoup plus bas, car ils sont principalement constitués de frais de transaction blockchain et de frais pour les développeurs ou les émetteurs.
En octobre, Stripe a lancé une fonctionnalité dans son produit de paiement à la caisse intitulée « Payer avec des stablecoins », facturant des frais de transaction de 1,5 %. Bien que cette fonctionnalité n'ait pas encore été confirmée comme étant co-créée avec Bridge, ou que les frais soient conçus par Stripe, elle indique que Bridge, en tant que solution de paiement alternative, a le potentiel d'offrir une option plus économique pour les paiements numériques.
De plus, les violations de données ont été un problème de longue date dans l'industrie traditionnelle des paiements électroniques. Les caractéristiques anti-fraude et de sécurité des contrats intelligents peuvent efficacement résoudre ces problèmes. En plus d'économiser des coûts, Bridge déverrouille l'accès à la liquidité des stablecoins de 180 milliards de dollars dans l'écosystème blockchain, permettant à Stripe d'étendre son influence sur le marché des cryptomonnaies.
Dans les régions sans compte bancaire :
Bridge peut fournir des solutions aux entreprises dans les régions mal desservies, leur permettant de déposer des dollars ou des euros dans un portefeuille de garde pour établir un meilleur système de transferts, de paiements ou d'investissements en dollars tokenisés selon leurs besoins.
De plus, les institutions financières peuvent commencer à offrir des produits structurés plus complexes, acceptant les stablecoins comme dépôts pour créer davantage d'opportunités commerciales pour exploiter les fonds on-chain.
Comme ces transactions se font sur la blockchain, la chaîne choisie peut également bénéficier des frais de transaction associés. Ainsi, Bridge peut accroître l'activité de transaction on-chain et potentiellement augmenter les rendements pour les validateurs et les stakers.
Dans la DeFi :
Les entreprises peuvent également participer à la DeFi pour des rendements supplémentaires. Par exemple, elles peuvent emprunter ou prêter des dollars tokenisés sur des plateformes comme Aave pour gagner des intérêts, ou tirer parti des investissements en cryptomonnaies pour des rendements potentiels.
Alternativement, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité pour les paires de stablecoins sur Uniswap V2/V3 afin de gagner des frais de transaction. Bien que l'investissement dans la DeFi comporte d'énormes risques, il offre une opportunité de maximiser l'efficacité du capital des actifs inutilisés.
Étant donné la domination de l'USDC et de l'USDT sur le marché, je crois que l'intégration de Bridge peut renforcer davantage leur rôle dans le domaine en constante évolution des cryptomonnaies.
3. Perspectives du marché
Jusqu'à récemment, les cas d'utilisation des cryptomonnaies ont été largement entravés par leur adoption en tant que solution de paiement. Cependant, l'acquisition de Bridge par Stripe a le potentiel de changer la tendance, rendant les paiements en cryptomonnaie aussi fluides et indiscernables que les transactions en monnaie fiduciaire traditionnelle, et pourrait devenir un pilier de PayFi à l'avenir.
La plus grande opération de fusion et d'acquisition de l'histoire des cryptomonnaies met en évidence le fait que les stablecoins et l'industrie des paiements réglementés ont déjà atteint une adéquation produit-marché et une utilité indéniable. Le transfert de valeur reste le cas d'utilisation le plus captivant des cryptomonnaies, les stablecoins réglementés devenant le principal moyen de paiement.
4. Points clés
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises et aux utilisateurs de transférer, stocker et payer des dollars tokenisés en utilisant la technologie blockchain. Bridge gère tous les problèmes de conformité et de réglementation en arrière-plan.
L'avantage de Bridge réside dans sa conformité et les partenariats qu'il a établis. Il respecte toutes les réglementations financières et les lois anti-blanchiment des États-Unis et de l'Europe et collabore avec des partenaires de renom tels que le Département d'État et le Département du Trésor des États-Unis.
Les régions qui n'ont pas accès au système financier peuvent grandement bénéficier de Bridge en raison de la sécurité économique que le dollar offre.
Les entreprises peuvent désormais participer à la DeFi et maximiser l'efficacité du capital des actifs inutilisés. Bridge sert de lien pour injecter plus de capital dans les stablecoins, ce qui devrait stimuler l'économie globale de la DeFi.
Par rapport aux solutions de paiement électroniques d'aujourd'hui, des frais plus bas, une liquidation plus rapide et la sécurité des données sont quelques-uns des principaux avantages de la blockchain. Bridge a le potentiel de remplacer ou de devenir une meilleure alternative aux systèmes de paiement actuels.
