Wall Street fait en sorte que le commerce électoral semble aussi simple que de tomber d'un morceau de bois : il suffit d'investir dans les actions ou les secteurs qui seront les plus susceptibles de bénéficier des politiques d'un candidat présidentiel, et les profits suivront naturellement, mais la réalité est souvent décevante.

Selon Wall Street, les actions des combustibles fossiles vont s'envoler sous Trump, tandis que les énergies vertes sont vouées à stagner. En revanche, les données de FactSet montrent que pendant le mandat de Trump, le secteur de l'énergie du S&P 500 a chuté de près de 40 %, tandis que l'indice mondial des énergies propres du S&P a augmenté de plus de 275 %.

Sous Biden, les énergies vertes sont considérées comme continuant leur chemin de victoire, en particulier après l'adoption par le Congrès de la législation climatique la plus significative de l'histoire. Mais c'est encore faux. Depuis le début de son mandat jusqu'à la mi-octobre, le secteur de l'énergie du S&P 500 a rebondi de 110 %, tandis que l'indice des énergies propres a chuté de 57 %.

Cela montre que le marché et l'économie peuvent facilement contredire les attentes établies autour des propositions ou des discours politiques des candidats.

Cette année, les gens ont accordé une attention particulière à ce que l'on appelle le « commerce Trump », apparemment parce que les marchés de paris montrent que les chances du candidat républicain de revenir à la Maison-Blanche augmentent, bien que les sondages à l'échelle nationale et dans les États clés montrent que la compétition reste très serrée. Les actions financières et énergétiques devraient être favorisées en cas de victoire de Trump, tandis que les prévisionnistes parient sur la performance des secteurs de la santé, des énergies vertes et de la technologie en cas de victoire de Harris.

En raison des craintes que l'administration Trump n'amplifie encore le déficit budgétaire déjà stupéfiant (ce dernier étant lui-même peu susceptible d'être frugal), les rendements obligataires américains et le dollar ont également renforcé. Lundi, alors que les probabilités de victoire de Trump sur le marché des paris ont chuté le week-end dernier et se sont à nouveau alignées sur les sondages montrant une course serrée, de nombreuses transactions de ce type ont commencé à s'effondrer.

Matt Orton, stratège principal en marché chez Raymond James Investment Management, a déclaré dans une interview que la méthode du panier semble particulièrement douteuse en 2024. « C'est une élection avec peu de politiques, davantage une question de personnalité et de concepts macroéconomiques de haut niveau, » a-t-il dit.

En même temps, le contrôle des sièges au Congrès est également incertain, ce qui rend le simple choix d'un panier d'actions encore plus difficile. Orton conseille aux investisseurs de se concentrer sur des thèmes d'investissement à long terme, « soutenus par les deux partis », qui devraient être relativement peu affectés par les fluctuations politiques.

En plus de la pratique douteuse de prédire comment les positions de candidats spécifiques se traduiraient en politiques réelles, il existe également la possibilité que la réalité politique bouleverse complètement le scénario.

Par exemple, les investisseurs pariant que la victoire de Trump mettra fin à l'attaque de l'administration Biden contre l'« inflation de cupidité » et la fraude sur les prix devraient envisager sa réaction possible face à la reprise de l'inflation et à des bénéfices et marges d'entreprises historiquement élevés.

« La ‘grande victoire’ de Trump est généralement considérée comme favorable pour les actions américaines », a déclaré Albert Edwards, stratège mondial chez Société Générale, dans un rapport du 16 octobre.

À la mi-octobre, l'action UnitedHealth Group Inc. du Dow Jones a fortement chuté en raison de revenus médicaux décevants. Comme l'a observé Tom Essaye, fondateur de Sevens Report Research, dans un rapport à l'époque : « Cela mérite d'être noté, car la faiblesse des revenus médicaux met en évidence une réalité, à savoir qu'à partir de 2025, peu importe qui sera le président, les États-Unis devront commencer à prendre des décisions budgétaires difficiles en raison de l'explosion de la dette et du déficit, les entreprises dépendant des revenus gouvernementaux pourraient faire face à des vents contraires. »

Orton de Raymond James estime que les fondamentaux du marché boursier américain sont solides. Il soutient que peu importe qui occupera le bureau ovale en janvier prochain, les actions qui bénéficieront de l'augmentation des dépenses militaires mondiales, du rapatriement et des infrastructures, ainsi que de la croissance de l'intelligence artificielle, devraient bien performer.

En parlant de l'ensemble du marché, il conseille d'adopter une perspective à long terme, au-delà de toute turbulence liée aux élections. Orton a déclaré : « Je pense que tout repli causé par les élections offre une opportunité d'achat pour l'ensemble du marché, car les résultats des élections ne changeront pas les solides bases fondamentales sur lesquelles reposent nos rendements de marché cette année. »

Article partagé de : Jinshi Data