La volatilité des actions américaines a considérablement augmenté ces dernières semaines, les traders se méfiant de plus en plus de tout signe d'un ralentissement de l'économie américaine plus rapide que prévu. Le S&P 500 est en baisse d'environ 3 % par rapport à son sommet de fin août.
La stratège en chef des dérivés actions aux États-Unis chez UBS AG a déclaré qu'elle s'attend à ce que l'indice S&P 500 chute d'au moins 10% par rapport à son sommet au cours du mois prochain.
La bourse est en tension, ligne noire : indice VIX ; ligne rouge : indice S&P 500
Rebecca Cheong a écrit mardi dans une note adressée à ses clients : « Je suis tactiquement baissière sur les actions américaines au cours des deux prochains mois, et même si les données économiques à venir ne sont que légèrement décevantes, elles pourraient déclencher une forte baisse. »
Elle recommande aux investisseurs d'acheter des hedge funds extrêmes pour se protéger contre les pertes, en citant l'iShares Russell 2000 Index ETF (IWM), le SPDR Financial Select Sector Fund (XLF US) et l'iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) comme premiers choix.
Cheong a ajouté que même si son point de vue reflétait le pessimisme croissant du marché, il ne s’agissait pas d’une vision à long terme. "En l'absence d'événements d'actualité, le marché pourrait continuer à connaître seulement de modestes ventes massives", a-t-elle ajouté.
D'autres stratèges adoptent également une position prudente à court terme, comme Christian Mueller-Glissmann de Goldman Sachs Group Inc.. Il a déclaré dans un rapport du 9 septembre que les rendements ajustés au risque des actions diminueraient d'ici la fin de l'année, mais qu'il était peu probable que le S&P 500 tombe dans un marché baissier.
Il a ajouté qu'il était peu probable que les actions américaines plongent de 20 % ou plus, car le risque de récession reste faible et la Réserve fédérale devrait réduire ses taux d'intérêt.
L'équipe qu'il dirige a déclaré que bien que le marché boursier puisse présenter davantage de risques de retracement avant la fin de l'année, frappé par la hausse des valorisations, des perspectives de croissance mitigées et l'incertitude politique, la possibilité d'un marché baissier pur et simple est faible car l'économie est Ce diplôme est également soutenu par une « croissance saine du secteur privé ».
En outre, l'analyse historique des stratèges montre que l'indice S&P 500 a chuté de plus de 20 % moins fréquemment depuis les années 1990, sous l'effet de cycles économiques plus longs, d'une plus faible volatilité macroéconomique et de « tampons » de la politique des banques centrales.
Dans le rapport, ils ont déclaré qu'ils restaient tactiquement neutres en matière d'allocation d'actifs, mais qu'ils étaient "légèrement favorables à la chasse au risque" sur un horizon de 12 mois.
Par ailleurs, les données de Citigroup ont montré un « biais baissier », indiquant que les principaux indices boursiers américains sont vulnérables à de nouvelles baisses à court terme.
Article transmis de : Golden Ten Data