Le rebond du marché du capital-risque crypto observé au premier trimestre semble se poursuivre, selon le rapport.
La corrélation entre le prix du bitcoin et le capital investi s’est effondrée car l’activité de capital-risque a eu du mal à suivre.
Galaxy a déclaré que les répartiteurs pourraient se préparer à revenir sur le marché, ce qui pourrait entraîner une augmentation de l'activité de capital-risque au second semestre.
Le marché du capital-risque de crypto-monnaie a prolongé son rebond au deuxième trimestre de l'année, les fondateurs et les investisseurs faisant état d'un environnement de collecte de fonds plus actif qu'au cours des trimestres précédents, a déclaré Galaxy (GLXY) Research.
Pourtant, « les données semblent encore légèrement moins robustes que le sentiment dominant », ont écrit les analystes Alex Thorn et Gabe Parker dans un rapport publié mardi.
Le nombre de transactions est tombé à 577 contre 603 au premier trimestre, tandis que le capital investi est passé de 2,5 milliards de dollars au deuxième trimestre à 3,2 milliards de dollars, selon le rapport.
La taille médiane de la transaction a légèrement augmenté pour atteindre 3,2 millions de dollars, mais « la valorisation médiane avant l'argent a considérablement augmenté pour atteindre un sommet historique » de 37 millions de dollars, observe la note, suggérant que la résurgence du marché des cryptomonnaies au cours des derniers trimestres conduit à « d'importants concurrence et peur de passer à côté (FOMO) parmi les investisseurs.
Galaxy note que la corrélation entre le prix du bitcoin {{BTC}} et le capital investi dans les startups de cryptographie s'est rompue, car la plus grande cryptomonnaie au monde a considérablement augmenté depuis le début du mois de janvier de l'année dernière, tandis que l'activité de capital-risque a eu du mal à suivre.
L'introduction réussie des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant en janvier et l'émergence des Bitcoins de couche 2, combinés aux défis réglementaires et aux vents contraires macroéconomiques, ont tous contribué à cette divergence, indique la note.
Le montant du capital investi a augmenté depuis le début de l’année, mais reste bien en deçà des niveaux observés lorsque le bitcoin s’est négocié pour la dernière fois au-dessus de 60 000 dollars, entre 2021 et 2022, a déclaré Galaxy.
Les entreprises en phase de démarrage ont reçu 78 % du capital au deuxième trimestre, dont 20 % sont allés aux entreprises en phase de développement, note le rapport. Les sociétés de capital-risque plus grandes et plus généralistes ont soit quitté le secteur, soit réduit considérablement leur activité, ce qui rend plus difficile la levée de fonds pour les startups à un stade avancé.
En raison de la résurgence de la cryptographie liquide, les répartiteurs pourraient se préparer à revenir sur le marché, ce qui pourrait conduire à davantage d'activités de capital-risque au second semestre, ajoute le rapport.
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