À partir du 30 juin 2024, des réglementations strictes sur les pièces stables dans le cadre de la réglementation des marchés de crypto-monnaie (MiCA) de l'Union européenne (UE) entreront officiellement en vigueur. Les émetteurs de pièces stables non conformes pourraient être contraints de se retirer du marché de l’UE, permettant ainsi aux pièces stables adossées à l’euro de prospérer à mesure que la demande pour cet actif augmente.
Le marché des crypto-monnaies dans l’Union européenne (UE) est confronté à une transition importante lorsque le premier ensemble de réglementations dans le cadre de la réglementation des marchés d’actifs numériques (MiCA) entre officiellement en vigueur. Le règlement, qui marque le premier ensemble de règles de marché unifiées pour les crypto-actifs dans l’UE, sera appliqué selon une feuille de route, commençant par les pièces stables le 30 juin 2024 et s’étendant à d’autres fournisseurs proposant des services de crypto-actifs plus tard cette année.
Impact sur les émetteurs et les bourses
La réglementation MiCA devrait avoir un impact considérable sur les émetteurs de pièces stables et les bourses de crypto-monnaie opérant au sein de l’UE. Les émetteurs non conformes pourraient devoir se retirer de ce marché, ce qui entraînerait une transition significative vers les pièces stables adossées à l'euro en raison de la demande accrue.
Certaines bourses majeures telles que Uphold, Binance, Kraken et OKX ont radié de manière proactive certaines pièces stables telles que Tether. Bitstamp a également annoncé son intention de radier Euro Tether (EURT). Ces mesures visent à respecter la réglementation MiCA, garantissant ainsi la conformité avant la date d'entrée en vigueur de la loi.
Jón Egilsson, ancien président du conseil de surveillance de la Banque centrale islandaise, a déclaré que les émetteurs de pièces stables non conformes pourraient devoir se retirer du marché de l'UE, ouvrant ainsi la voie à des alternatives conformes. Partageant le même avis, Mme Laura Chaput, responsable de la conformité réglementaire chez Keyrock, a déclaré que le marché du stablecoin peut croître malgré les limites, car la confiance des investisseurs particuliers sera renforcée grâce à ces mesures.
Préparez-vous à la conformité MiCA
L’adoption de MiCA constitue une étape importante vers la clarté de la réglementation dans le secteur des cryptomonnaies. Cependant, M. Egilsson a également noté que MiCA, en plus d'apporter de la clarté réglementaire, a également créé certaines perturbations sur le marché. Par exemple, les jetons de crypto-monnaie (EMT) sont désormais soumis à une réglementation, affectant les fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) tels que les bourses et les portefeuilles électroniques. Ces fournisseurs devront radier les pièces stables non conformes à la MiCA d'ici le 30 juin.
L'Autorité bancaire européenne (ABE) a publié plusieurs rapports sur les normes techniques de réglementation (RTS) relatives aux EMT dans le cadre de MiCA. Ces rapports décrivent les normes en vigueur au 30 juin et devraient être intégrés en conséquence par les parties prenantes. À court terme, les régulateurs devront clarifier un certain nombre de questions liées aux nouvelles réglementations.
Du point de vue des acteurs du marché, l’adaptation aux nouvelles exigences prendra du temps. M. Egilsson a souligné l'importance de garantir une autorisation appropriée, répondant à des exigences strictes en matière d'organisation, d'administration et de capital. Les émetteurs de Stablecoin qui sont déjà autorisés à fonctionner en tant qu’institutions de crypto-monnaie devront revoir certaines de leurs opérations et garanties, mais ne seront pas confrontés à des changements fondamentaux.
Influences psychologiques et du marché
M. Reinis Znotiņš, directeur exécutif de l'Association lettone de la blockchain, a déclaré que l'adoption de MiCA marque la fin des spéculations sur la légalité du commerce des cryptomonnaies dans l'UE. Les doutes des parties prenantes quant à l’avenir des crypto-monnaies dans un environnement hautement réglementé étaient autrefois répandus. Cependant, avec l’entrée en vigueur de MiCA, il existe désormais un cadre juridique clair pour les entreprises opérant dans ce secteur, contribuant ainsi à renforcer la légalité du commerce des cryptomonnaies dans l’UE.
Cette légitimité devrait dissiper les réticences des différentes parties prenantes. M. Znotiņš estime que l'un des premiers effets observables après l'entrée en vigueur de la MiCA concerne le sentiment du marché. La reconnaissance par le Parlement européen des activités de crypto-monnaie comme étant légales dans un cadre juridique spécifique renforcera considérablement la confiance des parties prenantes.
Préparez-vous à la conversion
L'entrée en vigueur de MiCA a marqué une étape importante dans le processus d'achèvement du cadre juridique du secteur des cryptomonnaies dans l'UE. Pour les entreprises et les utilisateurs, il est important de rester informé des nouvelles réglementations et de s’adapter à l’évolution de l’environnement. Tandis qu'une mise en œuvre progressive de MiCA, en commençant par les pièces stables et en s'étendant aux CASP, créera une voie claire vers la conformité.
Selon Mme Chaput, certaines entreprises pourraient tenter de « contourner la loi » en déplaçant leurs opérations ou en profitant des principes de sollicitation inversée. Cependant, le nouveau cadre réglementaire pourrait également ouvrir la possibilité aux institutions financières traditionnelles d’entrer sur le marché des pièces stables. Cela pourrait conduire à une plus grande concurrence et à une plus grande innovation dans le secteur des crypto-monnaies, bénéficiant à la fois aux entreprises et aux utilisateurs.
En outre, les utilisateurs de crypto-monnaie dans l’UE doivent se préparer à un écosystème en évolution. Ils auront peut-être accès à moins de classes d’actifs, mais en retour, il y aura une plus grande transparence sur le fonctionnement des jetons. Mme Laura Chaput a souligné les avantages d'une protection renforcée des consommateurs, tels que des droits de rachat garantis pour les détenteurs d'EMT. Une surveillance réglementaire plus stricte vise à établir un environnement plus sûr pour les investisseurs.
Cependant, il est également possible que certains utilisateurs se tournent vers le trading sur des bourses en dehors de l'UE pour accéder à une gamme plus large de jetons. Cela peut les exposer à des risques plus élevés en raison d’un environnement réglementaire moins transparent et de moins de garanties.
M. Egilsson espère qu’à long terme, les utilisateurs bénéficieront de protections accrues et d’informations plus transparentes sur les actifs cryptographiques qu’ils négocient. Dans le même temps, il convient de noter que pour que le processus de transition se déroule sans problème, les entreprises doivent accorder une attention particulière à l'obtention d'une autorisation appropriée et au respect des exigences strictes en matière d'organisation, d'administration et de capital conformément à la réglementation.
Même s’il peut y avoir quelques inconvénients au début, le résultat final devrait être un environnement plus sûr et plus fiable pour les utilisateurs de crypto-monnaie au sein de l’UE et de l’Espace économique européen (EEE).