• Les règles stables de la législation de l'Union européenne sur les marchés d'actifs cryptographiques entreront en vigueur le 30 juin.

• Les règles interdisent aux pièces stables d'effectuer plus d'un million de transactions quotidiennes permettant de payer des biens ou des services réglés hors et en chaîne.

Tether, Circle et d’autres grands émetteurs de stablecoins seront bientôt tenus en laisse dans l’Union européenne.

Avec les nouvelles règles qui entreront en vigueur le 30 juin, non seulement ils auront besoin d'une autorisation appropriée pour opérer dans le bloc commercial de 27 pays, mais ils seront également confrontés aux limites strictes du nombre et des valeurs des transactions fixées sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA). législation.

Les réglementations signifient que certains des plus grands émetteurs de pièces stables, notamment Tether, dont l'USDT indexé sur le dollar est la plus grande au monde en termes de capitalisation boursière, et Circle, responsable de l'USDC, deuxième au classement, pourraient ne pas être en mesure d'opérer dans l'UE, a déclaré Robert Kopitsch : le secrétaire général de Blockchain pour l'Europe.

"Les pièces stables non européennes libellées en euros – si elles dépassent un certain seuil – alors vous devez cesser de les émettre et de les utiliser, et cela crée un problème car 99% du marché des pièces stables est en USD", a déclaré Kopitsch en marge. de la conférence Consensus 2024 de CoinDesk à Austin, Texas le mois dernier.

Casquettes

MiCA est l'ensemble complet de règles de l'UE pour l'industrie de la cryptographie. Cette loi a été votée l'année dernière et permet aux entreprises agréées par un pays membre d'opérer dans tout le bloc.

Selon l'article 23 de la loi, les entreprises doivent cesser d'émettre un stablecoin référencé sur des actifs qui est utilisé comme moyen d'échange pour plus d'un million de transactions ou une valeur supérieure à 200 millions d'euros (215 millions de dollars) par jour. Les règles stablecoin entrent en vigueur à la fin du mois et les autres dispositions devraient entrer en vigueur en décembre.

Ces règles strictes ont été créées pour empêcher les pièces stables comme le projet Diem (anciennement Libra) de Facebook, aujourd'hui abandonné, de remplacer l'euro, a déclaré Mark Foster, responsable politique de l'UE au Crypto Council for Innovation.

Les plafonds sont là "pour protéger le système monétaire", a déclaré un porte-parole de l'Autorité bancaire européenne (ABE).

Blockchain for Europe et la Digital Euro Association – un groupe de réflexion – ont tenté de lutter contre les mesures dans une lettre de 2022, arguant qu'elles interdisaient effectivement les grands émetteurs de pièces stables.

Lire la suite : MiCA, la nouvelle réglementation complète de l'UE sur la cryptographie, expliquée

Un porte-parole de l'ABE a déclaré à CoinDesk que les dispositions n'empêchent pas les entreprises d'émettre des pièces stables libellées en actifs autres que l'euro. La clé est de savoir s’ils sont utilisés comme moyen d’échange, pour payer des biens ou des services. Si tel est le cas, les plafonds spécifiques s’appliquent.

Les émetteurs peuvent servir les Européens sans limites lorsque les jetons ne sont pas un moyen d'échange, a déclaré Jón Egilsson, co-fondateur de Monerium dans un communiqué. Cela inclut les transactions entre zones monétaires, les transactions peer-to-peer et l’échange d’une crypto-monnaie contre un jeton de monnaie électronique, a-t-il déclaré.

Bien que l'ABE n'ait pas encore clairement défini comment elle mesurera ces valeurs, un document de consultation suggère que les transactions avec les deux parties basées en dehors de l'UE pourraient être exclues, mais que toute transaction avec au moins une partie dans l'UE pourrait être prise en compte.

Selon la consultation, une transaction comprend à la fois des transferts en chaîne et hors chaîne. Les mouvements entre adresses ou comptes d’une même personne ne sont pas considérés comme une transaction.

Un rapport final sur la manière dont l'ABE mesurera les transactions sera probablement publié d'ici la fin du mois, a déclaré un porte-parole à CoinDesk.

Les entreprises qui ont dû suspendre leurs émissions devront soumettre un plan démontrant qu'elles peuvent respecter les limites avant d'être réintégrées. Cela pourrait être difficile : selon les données de CoinGecko, le volume quotidien des échanges mondiaux de l'USDT est d'environ 27 milliards de dollars. Celui de l’USDC s’élève à 5 milliards de dollars.

Un autre obstacle consiste à obtenir la certification nécessaire.

"Lorsque vous êtes un émetteur de stablecoins au niveau européen, vous devez disposer d'une licence d'établissement de monnaie électronique ou d'une licence bancaire, ce qui est un processus long et très coûteux", a déclaré Kopitsch.

Circle et Tether essaient

Ainsi, Tether, Circle et d’autres émetteurs n’ont que trois jours pour obtenir une licence de monnaie électronique leur permettant d’opérer légalement.

Circle, qui s'est enregistré sous condition en tant que fournisseur de services sur actifs numériques auprès de l'Autorité des marchés financiers française en avril, vise à obtenir une licence de monnaie électronique d'ici la date limite, a déclaré un porte-parole de la société.

"Circle s'engage à respecter pleinement la réglementation MiCA de l'UE. Nous prévoyons d'importer l'EURC dans l'UE et de l'émettre depuis Circle France d'une manière conforme à la MiCA", a déclaré le porte-parole. "De plus, nous avons l'intention d'émettre des USDC pour nos clients basés dans l'UE auprès de la même entité, conformément à MiCA et sous réserve de l'approbation réglementaire."

EURC est le stablecoin adossé à l'euro de la société. L'équivalent de Tether est EURT. Plus tôt cette semaine, l'échange cryptographique Bitstamp a supprimé le jeton Tether, citant MiCA. OKX a radié l'USDT de la cote en mars, affirmant vouloir se concentrer sur la liquidité libellée en euros dans la région.

"Tether s'est largement engagé avec ses contreparties boursières en Europe concernant les exigences, y compris celles relatives à la cotation en cours de l'USDT et d'autres jetons Tether, et l'interprétation des dispositions réglementaires clés", a déclaré Paolo Ardoino, PDG de Tether, dans un communiqué. "Bien que Tether soit optimiste quant à la mise en œuvre de MiCA, il reste crucial que les politiques réglementaires en matière de pièces stables adoptées soient équilibrées, protègent les consommateurs et favorisent la croissance de notre industrie émergente."

La manière dont l’industrie évoluera dépendra de la Commission européenne et des nouveaux commissaires choisis par le Parlement européen nouvellement élu.

"La question est de savoir ce qui se passera ensuite, car il y a une compréhension croissante de la nécessité d'une solution", a déclaré Kopitsch à propos de la nature restrictive des règles stablecoin.

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