Le marché des actifs numériques connaît une transformation significative en 2024, la tokenisation apparaissant comme une nouvelle force puissante. Cet élan est alimenté par l’entrée sur le marché de poids lourds comme BlackRock, entraînant une envolée de la TVL (Total Value Locked) de ces actifs. Cette augmentation témoigne d’une demande, d’une confiance et d’un intérêt croissants des investisseurs, marquant une nouvelle phase d’adoption après l’acceptation généralisée des pièces stables ces dernières années.

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Illustration 1 : Courbe d’adoption par l’industrie

Malgré cette tendance positive, le marché des actifs tokenisés est confronté à des défis importants. Les investisseurs financiers traditionnels (TradFi) restent prudents quant à la structuration des produits et rencontrent des problèmes de liquidité sur les marchés secondaires. La complexité de la négociation et de la surveillance de ces actifs numériques après leur émission, ainsi que la mise en œuvre de processus robustes de gestion des risques, dissuadent les investisseurs potentiels. Pour être plus largement acceptés, les actifs tokenisés doivent établir une infrastructure robuste et fournir un cycle de vie de produit transparent.

Illustration 2 : Étapes clés de la création de produits tokenisés de haute qualité

À mesure que l’offre du marché progresse le long de la courbe d’adoption, il devient de plus en plus évident que le manque de disponibilité, d’analyse et de qualité des données complique considérablement la mise en œuvre de processus structurés de diligence raisonnable et de surveillance pour les investisseurs. Cela conduit à différentes expositions aux risques tout au long du cycle de vie des actifs tokenisés. Ces risques se manifestent dans la création de nouveaux actifs, les modifications des caractéristiques des actifs, les conditions contractuelles d'émission, de négociation, de conservation et la valorisation des actifs sous-jacents. Les investisseurs doivent se familiariser avec les risques potentiels tout au long de la chaîne de valeur et les intermédiaires impliqués. En comprenant la structuration unique des produits inhérente aux processus d'origination, de fabrication et de distribution, ainsi que leurs implications sur l'infrastructure opérationnelle, les mécanismes d'évaluation, les cadres réglementaires, la conformité fiscale et l'exécution, les investisseurs peuvent atténuer les risques et accroître la confiance de leurs clients. actions et parties prenantes respectives pour allouer des liquidités à des offres de haute qualité.

Une gestion efficace des risques implique une évaluation continue de l’infrastructure technique, le respect des réglementations en évolution et des mesures de sécurité strictes pour les contrats intelligents. Il est également essentiel de garantir des droits de propriété clairs, une garde sécurisée des clés privées et une évaluation précise grâce à des services Oracle de haute qualité. L'intégration de systèmes de détection de signaux d'alarme qui exploitent à la fois les données en chaîne et hors chaîne, ainsi que des mécanismes de découverte de prix constants, améliore encore l'intégrité et la confiance. De plus, la surveillance constante des flux de données et des modifications des informations aux trois niveaux – émetteur, jeton et actif sous-jacent – ​​garantit une évaluation approfondie des risques et une prise de décision éclairée.

Le marché des actifs tokenisés progresse rapidement, suscitant un intérêt accru de la part des investisseurs financiers traditionnels en raison de propositions de valeur innovantes avec de nouveaux produits et segments de clientèle. Mais des défis importants demeurent.

En raison de sa complexité, les investisseurs doivent mettre en œuvre des processus supplémentaires de gestion des risques, tandis que les fournisseurs de données spécialisés et les agences de notation jouent un rôle crucial pour fournir des évaluations indépendantes. Grâce à une surveillance, un suivi et une évaluation continue diligents, ces parties prenantes peuvent garantir que le marché se développe de manière sûre, transparente et conviviale pour les investisseurs, conduisant finalement à une adoption et une intégration plus larges dans le système financier mondial.

Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.