#美众议院通过FIT21法案 #美联储货币纪要 L’ENA et l’USDe pourraient devenir les paris les plus réussis à l’avenir.
Un stablecoin algorithmique est une cryptomonnaie qui tente de maintenir la stabilité de sa valeur grâce à des algorithmes et des contrats intelligents. Contrairement aux pièces stables traditionnelles (telles que l'USDT ou l'USDC), les pièces stables algorithmiques ne reposent pas sur des garanties provenant de monnaies fiduciaires ou d'autres actifs. Au lieu de cela, ils utilisent divers mécanismes pour réguler l’offre en réponse à la demande du marché et aux fluctuations des prix.
1. **Aperçu d'Ethena (ENA)** :
- Ethena est un protocole de dollars synthétiques construit sur Ethereum.
- Il vise à fournir une solution crypto-native pour les devises qui ne dépendent pas de l'infrastructure du système bancaire traditionnel.
2. **Mécanisme de fonctionnement** :
- Ethena fonctionne en convertissant des actifs de valeur (tels que BTC et ses actifs cartographiés, Ethereum et ses actifs LSD, USDT, etc.) en positions courtes BTC ou ETH via des contrats à terme.
- Émission de stablecoin USDe avec une valeur équivalente de 1:1 au dollar américain en fonction de la valeur de la position.
3. **Processus de création et d'échange** :
- Ethena adopte un système de liste blanche et les utilisateurs ordinaires utilisent des intermédiaires pour créer et racheter des USDe.
- L'utilisateur envoie une demande de casting à l'intermédiaire. Une fois que l'intermédiaire a reçu les actifs de valeur de l'utilisateur, il envoie une demande de casting au protocole. Le protocole Ethena ouvre une position courte équivalente sur ETH ou BTC en fonction de la valeur de l'actif reçu, puis convertit. la position courte à la valeur équivalente. L'USDe est envoyé à l'intermédiaire, et l'intermédiaire l'envoie à l'utilisateur pour terminer le processus de casting.
- Le processus de rachat est opposé au processus de monnayage. L'utilisateur envoie une demande de rachat à l'intermédiaire. Une fois que l'intermédiaire a reçu l'USDe de l'utilisateur, il envoie une demande de rachat au protocole. Le protocole Ethena clôture la position courte de la valeur correspondante. sur le montant de l'USDe reçu. Les actifs hypothécaires correspondants sont ensuite envoyés à l'intermédiaire, et l'intermédiaire les envoie à l'utilisateur.
4. **Considérations sur les risques** :
- La conception et la mise en œuvre de stablecoins algorithmiques nécessitent un haut degré de précision et une compréhension approfondie de la dynamique du marché.
- Ils peuvent être exposés à divers risques, notamment des vulnérabilités dans les contrats intelligents, une volatilité extrême des marchés et des défauts dans la conception des algorithmes.