El precio de Ethereum (ETH) aumentó ayer y hoy casi superó sus máximos de 2023. Por el contrario, el precio de Bitcoin (BTC) disminuyó desde ayer y cayó por debajo de los $ 45,000 hoy. Ethereum Pumps en Bitcoin ETF NewsAyer, la SEC tuiteó que el ETF de Bitcoin ha sido aprobada. Sin embargo, poco después, el presidente de la SEC, Gary Gensler, declaró que la cuenta de la red social estaba comprometida y que aún no se había tomado una decisión sobre el ETF de Bitcoin. El movimiento de precios de BTC y ETH (verde) ha divergido desde el anuncio. Mientras que el precio de ETH aumentó un 5%, BTC cayó un 4%. Los datos en cadena muestran que en las últimas 24 horas, una ballena tomó prestados $11 millones en BTC del protocolo de préstamos AAVE y los intercambió por $11 millones en ETH. Los datos en cadena también muestran que las tenencias de ballenas ETH están aumentando a un ritmo sin precedentes. Los flujos de dinero inteligente también muestran que ha habido más de $ 23 millones fluyendo hacia ETH en las últimas 24 horas. ¿Qué dicen los analistas? Comerciantes y analistas de criptomonedas en X Creo que la narrativa ha cambiado y ha comenzado un flujo de fondos de Bitcoin a Ethereum. Alex Kruger declaró que el fondo de ETH/BTC probablemente esté en: La mayoría de los componentes para un fondo de $ETHBTC están aquí: – cambio narrativo: de BTC ETF a ETF de ETH – próximos eventos: lanzamiento aéreo de EigenLayer – gráfico: corrección del 50% + falsificación de los mínimos de 2022 – sentimiento: pesimismo extremo Will Clemente tuiteó un gráfico de ETH/BTC, que muestra una desviación por debajo de los mínimos de 2022. Finalmente, Cold Blooded Shiller sugiere que el La narrativa cambiará a un ETF de ETH, lo que provocará que el precio suba. #ETH 🚀🚀🚀🚀💸💸

La fecha límite de ARK21 ha preparado el escenario para un posible anuncio de aprobación puntual de un ETF de Bitcoin por parte de la SEC. #BTC to 🚀🚀🚀🚀💸🚀 moon 🌕 El ETF al contado de Bitcoin de ARK de Cathie Wood es una de las muchas propuestas presentadas para la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Apodado ARK 21Shares, el producto fue desarrollado en colaboración con la firma suiza 21Shares, que ofrece productos cripto negociados en bolsa. La fecha límite de Ark21 aumenta la confianza en el anuncio del ETF esta noche Una actualización de QCP Capital indica una alta probabilidad de un anuncio esta noche. Esto se basa en la conclusión de la fecha límite de ARK21 hoy, así como en el patrón histórico de la SEC de aprobar todos los ETF simultáneamente. "Las posibilidades de un anuncio esta noche son altas dado que la fecha límite de Ark21 expira hoy y la SEC históricamente ha aprobado todos los ETF a la vez". ARK 21Shares Bitcoin ETF presentó el Formulario 8-A ante la SEC el 4 de enero para registrar sus acciones como valores cotizados en la Bolsa Cboe BZX. La próxima reunión de la SEC, programada para el 11 de enero, es el día siguiente de la fecha límite para aprobar o rechazar la propuesta de Ark y 21Shares. El regulador de valores no ha aprobado que un ETF de Bitcoin al contado cotice en una bolsa de EE. UU. a pesar de numerosas solicitudes pendientes. En enero pasado, la SEC rechazó la propuesta de incluir el ETF de Bitcoin ARK 21Shares en Cboe BZX, citando medidas insuficientes en la solicitud para evitar actos fraudulentos y manipuladores. En agosto de 2023, Grayscale Investments obtuvo una victoria contra la SEC del Circuito de la Corte de Apelaciones de EE. UU. La jueza Neomi Rao reconsiderará su solicitud de ETF de Bitcoin al contado, lo que llevó a la revocación de la decisión de la comisión de denegar la solicitud de cotización en GBTC. Esta medida provocó una revisión exhaustiva de todas las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado pendientes. Si la solicitud de ARK 21Shares recibe aprobación, el ETF de Bitcoin al contado cotizará con una tarifa del 0,21%, lo que indica una reducción de cuatro puntos básicos con respecto a la cifra propuesta originalmente el martes. Esto se produce después de que Ark Investment Management LLC redujera las tarifas, intensificando la competencia. entre emisores que buscan mejorar el atractivo de sus productos para los inversores en anticipación de la decisión de un regulador sobre su destino.Votación en serie sobre las solicitudes de ETF de Bitcoin. Si bien las reuniones de la SEC, ya sean abiertas o cerradas, se divulgan públicamente, el presidente Gary Gensler podría elegir una votación en serie para las solicitudes de ETF de Bitcoin. Este enfoque permite recolectar votos sin convocar públicamente una reunión. La SEC explica el proceso como: “Los asuntos a menudo se votan “seriatim”, lo que significa que estos asuntos se circulan a la oficina de cada Comisionado por turno, Comisionado por Comisionado, para su voto. Por lo general, el presidente vota en último lugar, pero dado que decide si se hace circular una serie de veces en primera instancia, es razonable suponer que el presidente lo aprobará”. al personal, un proceso diseñado por la SEC para conservar los recursos de la Comisión. La comisionada de la SEC, Hester Peirce, había mencionado anteriormente que muchas de las denegaciones iniciales de productos cotizados en bolsa de Bitcoin fueron emitidas por el personal bajo autoridad delegada por la Comisión.

Fecha límite para ETF Spot BTC fijada para este miércoles Justo cuando pensábamos que lo habíamos visto todo, aquí viene la publicación de la cuenta X de la SEC: “Hoy, la SEC otorga aprobación para que los ETF de#Bitcoincoticen en todas las bolsas de valores nacionales registradas. Los ETF de Bitcoin aprobados estarán sujetos a vigilancia continua y demás”. Sólo para presenciar durante unos minutos el propio presidente de la SEC, Gary Gensler, negando el anuncio: “La cuenta de Twitter @SECGov se vio comprometida y se publicó un tweet no autorizado. La SEC no ha aprobado la cotización ni la comercialización de productos cotizados en bolsa de bitcoins al contado”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. Entonces, alguien publicó este anuncio falso de que se habían aprobado los ETF de bitcoins al contado. A pesar de esto, todavía se espera que la aprobación se produzca mañana. Lo más cómico es que, según la investigación del equipo X, el compromiso se debió, en sus palabras, "no se debió a ninguna violación de los sistemas de X, sino más bien a que un individuo no identificado obtuvo control sobre un número de teléfono asociado con la cuenta @SECGov a través de un tercero”, dijo el equipo X. ¿Lo más ridículo? La cuenta "no tenía habilitada la autenticación de dos factores", añadió el equipo X. ¿Y esta es la entidad que intenta establecer estándares de ciberseguridad financiera? Sin embargo, el hackeo de la cuenta de la SEC ha dado vida a un evento que habíamos anticipado durante mucho tiempo, es decir, la noticia, aunque se creía cierta, resultó ser una “venta”. the news”.Acreditado a @therationalrootVol Carry Still PositiveDurante la semana pasada, ha habido un aumento significativo en la volatilidad de las criptomonedas, especialmente a medida que nos acercamos a la fecha límite de aprobación del ETF este miércoles. La semana pasada se produjo una caída repentina del mercado debido a los rumores de rechazo de la SEC, lo que llevó a la liquidación de posiciones largas apalancadas. Sin embargo, el mercado se ha recuperado desde entonces, y Bitcoin alcanzó nuevos máximos locales cerca de 48.000 dólares después de la noticia falsa de la aprobación del ETF. Las volatilidades implícitas han aumentado, especialmente en el corto plazo, para contrarrestar el impacto de la caída del precio de las opciones o theta. Este aumento de las volatilidades implícitas, típico antes de eventos de volatilidad importantes, mantiene el carry de volatilidad positivo. Pero una vez que se publiquen las noticias sobre la ETF, esperamos una fuerte disminución de estas volatilidades implícitas. El repunte de Bitcoin antes de las noticias oficiales y la continua alta volatilidad de Ethereum indican un entorno favorable para los operadores de gama larga. ¡Veamos si dura! La estructura de plazos de BTC en el retroceso esperado La estructura de plazos de Bitcoin permanece en retroceso antes de la fecha límite del ETF de este miércoles. Las opciones semanales resisten la caída del valor hasta después del evento. El resto de la estructura temporal está experimentando una ligera presión ya que los operadores anticipan un reinicio de la volatilidad. Para los vencimientos de febrero/marzo de 2024, prevemos un impacto significativo, especialmente porque no incluyen el evento de "reducción a la mitad". La estructura de plazos de Ethereum también ha entrado en retroceso, aunque de manera menos drástica que la de Bitcoin. La primera parte de 2024 ha bajado aproximadamente 2 volatilidades, pero la volatilidad de Ethereum a largo plazo sigue siendo sólida, lo que indica una mayor confianza en Ethereum para el resto de 2024. Esta predicción se ha reforzado aún más después de la aprobación falsa de ETF en la que se vendía BTC mientras se mantenía ETH. Steady.ETH/BTC Vol Spread favorece a ETH Premium fuera de la curva En el mercado actual, el diferencial de volatilidad de Ethereum/Bitcoin favorece a Bitcoin en el vencimiento semanal en aproximadamente 4 vols. Sin embargo, a medida que avanzamos en la curva, la prima se desplaza hacia Ethereum, y los vencimientos a más largo plazo muestran una prima de alrededor de 7 volúmenes para Ethereum, una cifra relativamente alta en los últimos tiempos. El diferencial al contado Ethereum/Bitcoin cayó recientemente por debajo del nivel de soporte de 0,050 debido a un movimiento repentino en Bitcoin, lo que lo convierte en un buen punto de entrada para el diferencial. Sin embargo, desde entonces se ha recuperado. El aumento en el volumen back-end de Ethereum hace que los cambios de llamadas sean menos atractivos, pero las reversiones de riesgo alcistas para Ethereum, junto con la venta de llamadas BTC fuera del dinero, parecen ser una estrategia viable. Si Bitcoin cae por debajo de niveles de soporte clave como $ 40,000, agregar opciones de venta o diferenciales de venta de BTC podría mejorar el comercio.Movimientos interesantes en BTC Skew Esta semana, la estructura de plazos sesgados de Bitcoin mostró cambios notables. El sesgo semanal se desplazó hacia la prima de venta debido al aumento de la demanda de cobertura, pero la protección de venta directa fue menos favorecida en comparación con los diferenciales de venta. El resto de la estructura de plazos todavía muestra una prima de compra, con la más alta en la parte final, cerca de 5 volatilidades. El sesgo de Ethereum reflejó un patrón similar, con opciones de venta semanales ganando más prima, lo que posiblemente indica una beta más alta para Ethereum en una desaceleración criptográfica general. Los flujos de sobrescritura a corto plazo en Ethereum han reducido la prima de compra. Para los alcistas de Ethereum a largo plazo, los diferenciales de llamadas se están convirtiendo en una estrategia más eficiente. En caso de una liquidación del mercado, vale la pena considerar las reversiones del riesgo alcista de bajo costo, ya que la prima de compra podría aumentar aún más. Flujos de opciones y posicionamiento gamma de los distribuidores Los volúmenes de operaciones de Bitcoin aumentaron un 45% mientras los precios fluctuaban entre $41,000 y $48,000 durante la semana. Los operadores se centraron principalmente en vencimientos a corto plazo (12-19 de enero) para compras protectoras contra el riesgo de eventos, con una actividad notable en los diferenciales de llamadas y diferenciales de llamadas de calendario para marzo de 2024. Por el contrario, los volúmenes de Ethereum cayeron un 35%, con el foco en Bitcoin. El strike de $ 2,500 fue el más activo, ya sea a través de compras directas para los vencimientos de enero o mediante compras del calendario de llamadas para febrero/marzo de 2024 y marzo/junio de 2024. El posicionamiento gamma de los comerciantes de Bitcoin estuvo más equilibrado esta semana, con una posición larga significativa en los $ 50,000. huelga equilibrando posiciones más pequeñas con huelgas más bajas. Es probable que los comerciantes impidan que Bitcoin supere los 50.000 dólares mientras gestionan su exposición gamma larga. La gamma de los comerciantes de Ethereum se mantiene relativamente plana, con posiciones cortas por encima de 2.500 dólares que indican potencial para un impulso alcista. Sin embargo, es dudoso que se produzca un repunte de Ethereum a corto plazo sin que Bitcoin también suba, dado el enfoque predominante en la narrativa de los ETF. Brújula estratégica: ¿dónde está la oportunidad? Monetizar las llamadas a corto plazo y/o convertirlas en diferenciales de llamadas a más largo plazo parece una solución una obviedad en este momento. Mire más allá del ruido de los ETF y apóyese en que la “reducción a la mitad” sea una narrativa de apoyo a largo plazo. También vender algunas opciones de compra contra posiciones largas para obtener primas funciona si está de acuerdo con nosotros en que 50k deberían actuar como resistencia hasta el 26 de enero. Hemos estado cubriendo gran parte de nuestra exposición a las criptomonedas y buscaremos agregar riesgo nuevamente en cualquier caída. las próximas semanas. ETH sigue siendo nuestro largo preferido aquí, dado dónde ha llegado el diferencial, y nos gustan los diferenciales de llamadas de junio de 2024 y las reversiones del riesgo alcista.