Rising US Government Debt Fuels Surge in Bitcoin and Gold Prices

Binance News · 2024-04-19T13:54:09.000Z

According to BlockBeats, concerns over the rapid increase in US government debt have been identified as a partial reason for the recent surge in the prices of Bitcoin and gold. Despite this, the US Treasury market remains relatively optimistic about the country's fiscal prospects. The US budget deficit for the fiscal year 2023 has expanded to $1.7 trillion and is expected to reach $2.6 trillion by 2034. Concurrently, US public debt is projected to reach 106% of GDP by 2028, higher than the 97% in the fiscal year 2023. Since 2007, the scale of US debt has soared from $5 trillion to $27 trillion. The growing US government debt has garnered more attention, with interest payments occupying a larger proportion, sometimes even exceeding defense spending. This deteriorating trend has driven demand for Bitcoin and gold, which are often used as tools to hedge against inflation and the decline in the purchasing power of the dollar. Brad Bechtel, Global Head of Foreign Exchange at Jefferies, stated that concerns about the US debt cycle and the devaluation of legal currency have driven the narrative for Bitcoin and gold, leading investors to allocate more to these assets. Lawrence H. White, an economics professor at George Mason University, believes that interest in Bitcoin and gold also stems from intensified inflation turbulence. More worryingly, debt and deficits are still rising in times of peace and full employment, which could trigger a larger increase in debt during the next recession. In addition to hedging risks, the rise in Bitcoin prices is also influenced by the launch of new ETFs and the upcoming halving event. Gold, on the other hand, has reached a historic high due to expectations of interest rate cuts by central banks and the demand for diversification of foreign reserves. Despite this, the rapid deterioration of the US fiscal situation remains a major concern for some investors. Market strategist Michael Hartnett pointed out that the recent highs in gold and tech stocks indicate that the US may have to adopt policies such as yield curve control to prevent a debt crisis. However, Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research, stated that several indicators in the current Treasury market show that bonds have not yet reflected the expected deterioration in fiscal prospects. Investors still regard the dollar as a reserve currency and US bonds as relatively safe assets. If seeking large-scale risk-free assets, the US bond market remains the first choice.

Según BlockBeats, las preocupaciones sobre el rápido aumento de la deuda pública estadounidense se han identificado como una razón parcial del reciente aumento de los precios de Bitcoin y el oro. A pesar de esto, el mercado del Tesoro estadounidense sigue siendo relativamente optimista sobre las perspectivas fiscales del país. El déficit presupuestario de EE. UU. para el año fiscal 2023 se ha ampliado a 1,7 billones de dólares y se espera que alcance los 2,6 billones de dólares en 2034. Al mismo tiempo, se prevé que la deuda pública de EE. UU. alcance el 106 % del PIB en 2028, cifra superior al 97 % en el año fiscal 2023. Desde 2007, la escala de la deuda estadounidense se ha disparado de 5 billones de dólares a 27 billones de dólares.
La creciente deuda del gobierno estadounidense ha atraído más atención, y los pagos de intereses ocupan una proporción mayor, a veces incluso superando el gasto en defensa. Esta tendencia de deterioro ha impulsado la demanda de Bitcoin y oro, que a menudo se utilizan como herramientas para protegerse contra la inflación y la caída del poder adquisitivo del dólar. Brad Bechtel, director global de divisas de Jefferies, afirmó que las preocupaciones sobre el ciclo de la deuda estadounidense y la devaluación de la moneda legal han impulsado la narrativa sobre Bitcoin y el oro, lo que ha llevado a los inversores a asignar más a estos activos.
Lawrence H. White, profesor de economía de la Universidad George Mason, cree que el interés en Bitcoin y el oro también se debe a la intensificación de la turbulencia inflacionaria. Lo que es más preocupante es que la deuda y los déficits siguen aumentando en tiempos de paz y pleno empleo, lo que podría desencadenar un mayor aumento de la deuda durante la próxima recesión. Además de los riesgos de cobertura, el aumento de los precios de Bitcoin también se ve influenciado por el lanzamiento de nuevos ETF y el próximo evento de reducción a la mitad. El oro, por otro lado, ha alcanzado un máximo histórico debido a las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales y la demanda de diversificación de las reservas de divisas. A pesar de esto, el rápido deterioro de la situación fiscal estadounidense sigue siendo una gran preocupación para algunos inversores.
El estratega de mercado Michael Hartnett señaló que los recientes máximos del oro y las acciones tecnológicas indican que Estados Unidos podría tener que adoptar políticas como el control de la curva de rendimiento para evitar una crisis de deuda. Sin embargo, Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, afirmó que varios indicadores del actual mercado de bonos del Tesoro muestran que los bonos aún no han reflejado el deterioro esperado en las perspectivas fiscales. Los inversores todavía consideran al dólar como una moneda de reserva y a los bonos estadounidenses como activos relativamente seguros. Si se buscan activos libres de riesgo a gran escala, el mercado de bonos estadounidense sigue siendo la primera opción.

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