¿Cuál es la tendencia futura de la liquidez en dólares estadounidenses? ¿Cuándo volverá a experimentar el mercado una subida unilateral?
1. En los próximos tres meses aproximadamente, el nivel macro no respaldará las tendencias unilaterales del mercado y estará dominado principalmente por shocks.
2. Se espera que el gran mercado comience alrededor de octubre de este año.
Perspectivas para los próximos tres meses aproximadamente
Dado que la liquidez en dólares estadounidenses fluctúa dentro de un rango estrecho de entre 6 y 6,5 billones de dólares, no es compatible que los activos de riesgo, incluido el pastel grande, tengan una tendencia de mercado unilateral. El patrón no puede ser grande, y existe una alta probabilidad. que el mercado fluctuará hacia arriba y hacia abajo.
El ascenso y la caída del pastel esencialmente solo están relacionados con la cantidad de fondos que fluyen directamente al pastel. Desmontado, la fórmula es aproximadamente:
Fondos que fluyen hacia el pastel (subida y bajada del pastel) = cantidad total de dinero en el mercado * porcentaje de la cantidad total que fluye hacia el pastel
En el ciclo actual, ¿qué circunstancias harán que la Reserva Federal bajo Powell y el Tesoro bajo Yellen inyecten masivamente liquidez en dólares estadounidenses?
1. La tarea común de los dos departamentos es garantizar el crecimiento económico manteniendo la inflación bajo control (el valor objetivo es del 2%)
2. Entonces, si la inflación cae rápidamente + la economía no está bien, entonces habrá mucho espacio para liberar dinero; por el contrario, no será posible inyectar más liquidez (por ejemplo, los datos del mes pasado); muestra que la inflación es rígida + la economía es muy buena)
Análisis 1: La cantidad total de dinero en el mercado fluctúa a un nivel alto (liquidez en USD)
1. El aumento y la caída a corto plazo de los activos de riesgo tienen una correlación muy positiva con la liquidez del dólar estadounidense.
La Reserva Federal bajo Powell y el Tesoro bajo Yellen utilizarán una serie de herramientas y políticas para aumentar la liquidez en dólares estadounidenses y al mismo tiempo mantener la inflación bajo control. El factor macro más importante para el aumento y la caída a corto plazo de activos riesgosos como el pastel es la cantidad de liquidez en dólares estadounidenses (dinero caliente).
2. El espacio para que caiga la inflación es limitado, lo que los deja a ambos indefensos.
En la actualidad, debido al espacio limitado para que la inflación caiga y a su fuerte rigidez, es imposible para ambos (Powell y Yellen) inyectar un exceso de liquidez en el mercado, a riesgo de una inflación galopante (si la tasa y magnitud subsiguientes de la caída de la inflación supera las expectativas, mayor será la velocidad y magnitud de la capacidad de las dos personas para inyectar liquidez en el mercado)
3. A la economía estadounidense le está yendo muy bien (al menos a nivel de datos), pero puede que sea el único gran avance en el futuro.
La economía estadounidense va muy bien, lo que empeora aún más la idea de seguir inyectando liquidez al dólar estadounidense. Sin embargo, a juzgar por el fuerte repunte de los activos de riesgo debido a que las nóminas no agrícolas anunciadas anoche fueron inferiores a las esperadas (es decir, la economía no es buena), los datos económicos posteriores que no cumplieron con las expectativas son el único avance que proporciona a los dos espacio para la inyección de agua.(Por lo tanto, en el futuro, debemos prestar mucha atención a si los datos económicos de EE. UU. siguen siendo peores de lo esperado cuando la inflación es rígida)
En resumen, si la inflación continúa siendo rígida y los datos económicos de Estados Unidos no están muy por debajo de las expectativas, se espera que la cantidad total de dinero caliente en el mercado fluctúe dentro de un rango alto.
Análisis 2: Porcentaje del volumen total que fluye hacia el pastel
El dinero antiguo se ha agotado, pero el dinero nuevo todavía está en camino. No habrá mucho espacio para el crecimiento en el porcentaje del monto total que fluye hacia el pastel en el corto plazo.
El actual flujo de mercado unilateral de entradas netas de fondos de inversores minoristas estadounidenses a través de ETF al contado de BTC básicamente ha terminado, y la entrada neta de fondos de todo el pastel se ha secado gradualmente. Sin embargo, las instituciones financieras tradicionales como el xx Fondo de Pensiones del Gobierno Estatal y el Fondo Soberano xxx, que tienen escalas de gestión de cientos de miles de millones o incluso billones de dólares, todavía celebran reuniones internas para discutir cuál es el gran pastel y cómo comprarlo. , cuánto comprar, etc. Pregunta (Familiares, tengan paciencia y den algo de tiempo a estos refuerzos. Se espera que la vanguardia del ejército regular se una al campo de batalla en la segunda mitad de este año con dinero real y plata y comience comprando el pastel)
Según los análisis 1 y 2, el entorno general no respalda una tendencia alcista unilateral en los próximos meses.
¿Cuándo volverá a experimentar el mercado una subida unilateral?
Se espera que sea en la segunda mitad de este año (probablemente alrededor de octubre)
Lógica central:
1. El dinero del mercado aumenta:
Razón 1: Los niveles de inflación continúan cayendo, lo que da a la Reserva Federal y al Tesoro espacio para inyectar liquidez al dólar estadounidense.
Segunda razón: en las elecciones estadounidenses del 4 de noviembre, la tasa de victoria de Biden está actualmente muy por detrás de la de Trump. Powell y Yellen harán todo lo posible para ayudar a Biden en las elecciones si las condiciones lo permiten.
2. El porcentaje del volumen total que fluye hacia el pastel aumenta:
Motivo: Las instituciones con mucho dinero están comenzando a ingresar gradualmente al mercado (por ejemplo, me enteré de que la escala de administración de pensiones de cierto gobierno estatal es de 200 a 300 mil millones de dólares estadounidenses. Actualmente estamos discutiendo internamente para conocer el gran pastel + comunicarse externamente con reguladores e inversores para considerar la asignación a largo plazo. Una posición de alrededor del 1% significa una entrada de alrededor de 2.000 a 3.000 millones de dólares estadounidenses, lo que significa que sólo una institución puede aportar más de 2.000 millones de compras netas al pastel).
1. Hermanos, si tienen balas, aumenten sus posiciones a precios bajos. Cuando se acaben las balas, acuéstense y esperen los refuerzos regulares del ejército en la segunda mitad del año.
Si te sientes impotente, confundido y no puedes ver la dirección del comercio en este momento, puedes venir a mi aldea y echar un vistazo. La estrategia hace un guiño a Kanjianjie y las condiciones son jugadores reales.
2. Mirando hacia atrás, un año después, ¡las pequeñas olas y pequeños movimientos actuales son el resultado final antes de que comience el gran mercado!
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