El éxito de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin a precios de spot en 2024 ha ayudado a generar algunas nuevas derivaciones creativas.
Estos ETF híbridos propuestos buscan integrar aún más Bitcoin en las finanzas tradicionales al siguiente nivel al combinarlo con activos establecidos como acciones del Nasdaq, oro y bonos corporativos vinculados a empresas enfocadas en Bitcoin como MicroStrategy.
ProShares propuso tres ETF únicos: el ETF de Bitcoin del S&P 500, el ETF de Bitcoin del Nasdaq-100 y el ETF de Bitcoin de oro.
Si se aprueban, estos fondos ofrecerían retornos denominados en Bitcoin sobre índices de mercado de acciones tradicionales o sobre oro.
“Básicamente es una posición larga en acciones subyacentes o en oro & luego una posición corta en USD/larga en BTC utilizando futuros de BTC.” explicó el presidente de ETF Store, Nate Geraci.
Geraci los llamó “ETF cubiertos de BTC”, y comentó: “Bitcoin está comenzando a devorar las finanzas tradicionales.”
Mientras tanto, el ETF propuesto REX Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond invertiría en bonos convertibles emitidos por empresas como MicroStrategy.
Los bonos convertibles son un tipo de préstamo a una empresa que paga intereses pero puede ser cambiado por acciones de las acciones de la empresa si su valor aumenta.
Esta estrategia de deuda ha sido bastante exitosa para MicroStrategy bajo el presidente Michael Saylor.
“MicroStrategy utiliza una combinación de deuda de bajo costo y dilución de acciones para aumentar la cantidad de Bitcoin que posee por cada acción de su stock”, explicó el analista de Benchmark Mark Palmer.
Desde que comenzó a utilizar esta táctica en 2020, las acciones de MicroStrategy han aumentado alrededor del 2,000 por ciento.
De manera similar, MARA Holdings recaudó $1 mil millones en notas senior convertibles en 2024 para financiar compras de Bitcoin.
MARA actualmente posee más de 40,000 Bitcoins, lo que la convierte en la segunda mayor poseedora corporativa de Bitcoin después de MicroStrategy.
Bitwise también está apuntando a empresas que acumulan Bitcoin como un activo de reserva.
El gestor de activos recientemente presentó una solicitud para el ETF de Corporaciones Estándar de Bitcoin, que rastrearía empresas que cotizan en bolsa y que poseen Bitcoin, como MicroStrategy, Block y Tesla.
Kyle Baird es el editor de fin de semana de DL News. ¿Tienes un consejo? Envía un correo a kbaird@dlnews.com.
