Interpretación de tendencias:

QCP: #MicroStrategy Esta semana, la acumulación #BTC fue el volumen de compra más bajo en las últimas semanas, lo que generó dudas en el mercado. MicroStrategy anunció el lunes que gastó 561 millones de dólares para comprar 5,262 Bitcoins a un precio unitario de aproximadamente 106,662 dólares, lo que eleva el total de Bitcoin en el balance de esta empresa de software a 444,262. Pero los analistas de QCP señalaron que “este es el volumen de compra más bajo en las últimas semanas, lo que ha generado dudas sobre su apetito por comprar Bitcoin a los niveles actuales.” Además, los analistas de QCP Capital señalaron en un informe el martes que, a medida que 2024 se acerca a su fin, #加密货币立场 el entusiasmo parece estar disminuyendo. Hasta el lunes, el Bitcoin al contado #etf ha experimentado salidas durante tres días consecutivos.

Creemos que las recientes compras de Bitcoin por parte de MicroStrategy muestran su continua confianza en las criptomonedas. A pesar de que el volumen de la última compra fue relativamente pequeño, siendo el más bajo en las últimas semanas, esto puede reflejar la actitud cautelosa de la empresa ante la volatilidad del mercado. Esta acción de MicroStrategy también puede estar relacionada con el sentimiento del mercado, ya que a medida que 2024 se acerca a su fin, el entusiasmo en el mercado de criptomonedas parece estar disminuyendo, con salidas de fondos en el ETF de Bitcoin al contado durante tres días consecutivos. Puede haber cierta incertidumbre en el mercado, y los inversores están adoptando una postura de espera respecto al futuro del mercado de criptomonedas. Aunque la escala de las compras de MicroStrategy ha disminuido, aún muestra su confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin, y también puede tener cierto impacto en el sentimiento del mercado, especialmente después de que la empresa fuera incluida en el índice Nasdaq 100, lo que podría atraer una mayor atención del mercado.

Glassnode: La gravedad de los retrocesos del mercado durante el proceso de aumento del mercado alcista de Bitcoin está disminuyendo gradualmente. Los datos revelados por la empresa de análisis en cadena Glassnode muestran que, aunque el aumento del precio en el mercado alcista de Bitcoin suele ir acompañado de una presión de venta extrema, a medida que el tamaño del mercado se expande, la gravedad de los retrocesos del mercado durante cada aumento del mercado alcista disminuye gradualmente. El retroceso más profundo de este ciclo ocurrió el 5 de agosto de 2024, con una caída del 32%. En la mayoría de los retrocesos, el precio de Bitcoin solo cayó por debajo del 25% de los picos locales, lo que indica que la volatilidad de este ciclo es una de las más bajas hasta ahora. Esto puede reflejar que el lanzamiento del ETF al contado ha abierto una ventana de demanda enorme, mientras que el interés de los inversores institucionales también está en constante crecimiento, y la gran mayoría de los tenedores a corto plazo están “bajo agua” en comparación con su precio de costo, pero no han soportado pérdidas no realizadas extremas relacionadas con el deterioro del mercado.

Creemos que los datos revelan un aumento en la madurez del mercado de Bitcoin. En el actual mercado alcista de Bitcoin, aunque el precio ha subido significativamente, la gravedad de los retrocesos del mercado está disminuyendo, y la aceptación y estabilidad del mercado hacia Bitcoin están mejorando. En la mayoría de los retrocesos, el precio de Bitcoin solo cayó por debajo del 25% de los picos locales, y la volatilidad de este ciclo es una de las más bajas hasta ahora. Esto puede ser porque el lanzamiento del ETF al contado ha traído una gran demanda al mercado, mientras que el interés de los inversores institucionales también está en constante crecimiento. La mayor parte de la oferta de los tenedores a corto plazo está “bajo agua” en comparación con su precio de costo, pero no han soportado pérdidas no realizadas extremas relacionadas con el deterioro del mercado, y los participantes del mercado tienen una fuerte confianza en la tenencia a largo plazo de Bitcoin. El mercado de Bitcoin se está volviendo más maduro y robusto, y el comportamiento de los participantes del mercado también se está volviendo más racional, lo que es una señal positiva para el desarrollo a largo plazo de Bitcoin.

Datos: De 25 empresas mineras cotizadas, solo 7 lograron un rendimiento positivo a finales de 2024. Hasta hoy, Bitcoin ha subido un 113% en 2024. Según el índice de hash y datos de Google Finance, la mayoría de las empresas mineras cotizadas están en tendencia a la baja a finales de 2024, con caídas de hasta el 84%. De las 25 empresas mineras cotizadas en este índice, solo 7 lograron un rendimiento positivo. Hasta ahora, Bitdeer (BTDR) ha subido un 167%, Cipher (CIFR) un 33%, Hut 8 (HUT) un 91%, Iris Energy (IREN) un 72%, Northern Data (NB2) un 58%, Core Scientific (CORZQ) un 327% y TeraWulf (WULF) un 169%. Por otro lado, Argo Blockchain (ARB) ha caído un 84%, seguido de Sphere 3D (ANY) con una caída del 69% (solo por mencionar algunos ejemplos). Los ingresos acumulados de los mineros de Bitcoin superan los 71,000 millones de dólares. Los ingresos de los mineros el 22 de diciembre fueron de 42 millones de dólares, mientras que el pico de abril superó los 100 millones de dólares.

Creemos que el fuerte aumento del precio de Bitcoin en 2024 muestra una clara divergencia con el precio de las acciones de las empresas mineras que cotizan en bolsa; solo por este punto, parece que la correlación entre el mercado de criptomonedas y la industria minera es baja. La mayoría de las acciones de las empresas mineras que cotizan en bolsa han caído, con solo 7 logrando un rendimiento positivo, lo que puede estar relacionado con el aumento de los costos de minería, las preocupaciones del mercado sobre la rentabilidad de las empresas mineras y la disminución de las recompensas de minería de Bitcoin. Empresas como Bitdeer (BTDR), Cipher (CIFR) y Hut 8 (HUT) han logrado rendimientos positivos, y podemos prestar más atención a los modelos de negocio y ventajas clave de estas empresas mineras. A pesar de experimentar una reducción a la mitad este año, la actividad minera sigue siendo activa, y los ingresos acumulados de los mineros de Bitcoin superan los 71,000 millones de dólares, habiendo disminuido respecto al pico de abril, pero los ingresos de los mineros siguen siendo considerables. Algunas empresas mineras enfrentan desafíos, pero en el contexto del aumento del precio de Bitcoin, la industria minera en general sigue siendo atractiva.

Datos de BTC:

El mapa de liquidaciones muestra que si BTC cae a 90,560 dólares, la intensidad acumulada de liquidaciones de posiciones largas en CEX principales es de 770 millones de dólares, y si BTC sube a 100,000 dólares, la intensidad acumulada de liquidaciones de posiciones cortas en CEX principales es de 1,517 millones de dólares. La distribución actual de posiciones de contratos de alta palanca se encuentra en la zona de 93,300 a 98,000 dólares.