Para el iShares MSCI USA Momentum Factor ETF, 2024 es un año de abundancia.

Este año, el mercado de valores ha tenido un rendimiento sólido, y el iShares MSCI USA Momentum Factor ETF ha tenido un desempeño aún mejor. Los datos muestran que el rendimiento de este fondo alcanzó un 40% en 2024, superando con creces el aumento del 27% del índice S&P 500. Varios indicios sugieren que este ETF podría seguir subiendo en 2025.

El sólido rendimiento del índice S&P 500 este año se debe al fuerte crecimiento económico y a la continua emoción en torno a nuevas tecnologías como la inteligencia artificial. Sin embargo, el rendimiento de este ETF de momentum de iShares ha sido aún más impresionante, ya que su estrategia es apostar por acciones que han tenido un buen rendimiento en el corto plazo.

Según el informe del martes de la firma de investigación independiente DataTrek, este rendimiento superior podría continuar hasta 2025.

"La economía de EE. UU. sigue siendo sólida, la Reserva Federal tiende a reducir las tasas, y creemos que los factores fundamentales de estos mercados no cambiarán mucho en los próximos meses", escribió la firma en su informe.

Al revisar el rendimiento anual acumulado desde 2014, este ETF de momentum ha superado en promedio al índice S&P 500 en 1.2 puntos porcentuales por año, a pesar de haber experimentado períodos de bajo rendimiento. DataTrek señala que este fondo ha tenido un mejor desempeño en lo que se denomina un "mercado típico de ciclo medio" -es decir, períodos en los que los inversores tienen confianza en la Reserva Federal y en la dirección de la economía.

En comparación, este ETF tuvo un rendimiento pobre en 2021 y 2022. Nick Colas, cofundador de DataTrek, indicó que en ese momento los inversores estaban preocupados de que el aumento de tasas de la Reserva Federal dificultara que las grandes acciones tecnológicas mantuvieran valoraciones altas. Sin embargo, las preocupaciones del mercado resultaron ser infundadas: desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, la emoción en torno a la inteligencia artificial ha avivado el entusiasmo del mercado.

"Gracias a ChatGPT, es como combustible para cohetes", dijo Colas en una entrevista.

Las acciones tecnológicas siguen ocupando un lugar importante en el iShares MSCI USA Momentum Factor ETF, pero su proporción no es tan alta como se pensaba. Nvidia (NVDA.O) y Broadcom (AVGO.O) son las principales participaciones de este fondo, que en conjunto representan el 10% de la cartera del fondo. Sin embargo, las acciones de Morgan Stanley (JPM.N), Walmart (WMT.N) y Costco (COST.O) también tienen una proporción significativa. Según los datos del sitio web de iShares, el sector financiero es la mayor industria en este fondo, con un 24%, ligeramente por encima del sector de tecnología de la información.

Por supuesto, un mercado alcista no puede durar indefinidamente, y las valoraciones de las acciones ya están en niveles altos. Actualmente, este ETF de momentum tiene una relación precio/ganancias de 23 veces, un aumento significativo respecto a las 14 veces de hace dos años, y por encima del nivel de 22 veces del S&P 500 (datos de FactSet).

Sin embargo, Colas señala que actualmente no hay señales de que el mercado vaya a experimentar un ajuste en los próximos meses. El crecimiento económico sigue siendo sólido y la Reserva Federal está relajando gradualmente la política monetaria. Aunque hay debate entre los inversores sobre la magnitud de las posibles reducciones de tasas de la Reserva Federal el próximo año, hay un consenso general de que las tasas disminuirán. El índice de volatilidad Cboe (VIX) de Wall Street alcanzó más de 23 antes de las elecciones del 5 de noviembre, pero recientemente ha retrocedido a 15, por debajo de su promedio a largo plazo de alrededor de 19.

Artículo compartido de: Jinshi Data