El fondo de cobertura de Basent obtuvo altos rendimientos con apuestas en contracorriente contra la Reserva Federal, pensando en 2022 que la inflación sería más persistente de lo que la Reserva Federal predecía.
La semana pasada, Basent fue nominado por Trump como secretario del Tesoro de la nueva administración, y su fondo insignia Key Square Capital obtuvo un rendimiento del 29% en 2022, mientras que el mercado más amplio cayó.
Esta transacción que apuesta a que la inflación seguirá aumentando implica vender en corto activos de renta fija y acciones tecnológicas de bajo ingreso, las cuales habían recibido apoyo de competidores como "la señora Wood".
Esta medida consolidó la reputación de Basent como un experto en turbulencias financieras, y sus partidarios creen que es crucial para su liderazgo en la economía de Trump.
Una persona cercana a Basent dijo: "Basent es muy inteligente, un oportunista global que se desempeña mejor en tiempos de caos. Puede utilizar múltiples herramientas financieras para mantenerse a la vanguardia... pero en tiempos de paz, puede ser difícil encontrar oportunidades que lo hagan destacar."
El fuerte rendimiento de 2022 marcó la recuperación del fondo de Basent, que había sido criticado recientemente por su bajo rendimiento durante años, cuando su estrategia de inversión macro no pudo encontrar una ventaja en un entorno de tasas de interés bajas, al igual que otros fondos enfocados en macro.
Trump eligió a Basent para liderar el Tesoro el viernes pasado, superando a pesos pesados de Wall Street como el jefe de capital privado Mark Rowan y el inversor Howard Lutnick.
Este trabajo le dará a Basent un gran impacto en la mayor economía del mundo y en los mercados globales. Su tarea será cumplir la promesa de Trump de recortes de impuestos, al mismo tiempo que controla el impacto económico de la expulsión de millones de inmigrantes y el aumento de aranceles propuesto por el presidente electo.
El inversionista multimillonario Druckenmiller, que contrató a Basent para Soros Fund Management en 1991, dijo: "En términos de los problemas que podrían surgir, Basent ha pasado por casi todo, probablemente más que cualquier otra persona que haya ocupado este puesto, creo que es una buena elección".
Trump afirmó que Basent es uno de los "inversores internacionales y estrategas geopolíticos y económicos más destacados del mundo", a pesar de que los críticos se sorprendieron por su nominación.
Un inversionista dijo que, dejando de lado el récord de rendimiento de Key Square en 2022, Basent "está muy por debajo" de la posición de legendarios gerentes de fondos macro como Druckenmiller, Paul Tudor Jones o Louis Bacon. Este inversionista expresó: "Si él lo hiciera muy bien como gerente de fondos de cobertura, su firma sería lo suficientemente grande como para que no pudiera o no quisiera asumir un cargo en el gobierno".
Según una fuente informada, el Key Square de Basent llegó a administrar 4.5 mil millones de dólares en su punto máximo, pero su rendimiento anual promedio desde 2015 ha sido de un solo dígito. Según esta fuente, el fondo tuvo cuatro años de rendimiento positivo, cuatro años negativos, y un año plano.
En las últimas semanas, el rendimiento de Key Square se convirtió en parte de la competencia por el puesto de secretario del Tesoro, ya que se dice que un documento que muestra el rendimiento del fondo circuló en los chats de Wall Street, aparentemente para dañar la reputación de Basent.
Los partidarios afirmaron que su estrategia de inversión y su rendimiento en 2022 reflejan su agudeza para el riesgo y su capacidad para mantener la calma en medio de la agitación económica, habilidades que pronto serán necesarias.
Basent había trabajado con George Soros, quien es objeto de odio para muchos de los simpatizantes de Trump; el famoso magnate de fondos de cobertura vendió en corto la libra esterlina en 1992 y el yen japonés en 2013. Soros aportó 2 mil millones de dólares a su fondo establecido en 2015.
Personas cercanas a Basent indican que una de sus transacciones emblemáticas fue su apuesta sobre la política económica "Tres Flechas" de Japón bajo el entonces Primer Ministro Shinzo Abe, donde Basent obtuvo un fuerte crecimiento en el rendimiento.
El éxito de Basent en 2022 coincide con la interrupción de la cadena de suministro, el aumento de los precios de la energía tras el conflicto entre Rusia y Ucrania, y el gasto de estímulo masivo por la pandemia de COVID-19, lo que llevó la inflación en Estados Unidos a niveles no vistos en décadas, causando un amplio sufrimiento a los consumidores.
Basent apostó a que la inflación duraría mucho más de lo que muchos economistas (incluidos la Reserva Federal y la Casa Blanca) esperaban, y vendió en corto activos de renta fija que serían difíciles de mantener con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, así como acciones tecnológicas sobrevaloradas.
Aunque el rendimiento de Key Square se disparó, el índice S&P 500 cayó más del 18% en 2022. El índice compuesto de la empresa de investigación de fondos de cobertura cayó aproximadamente un 4%. Según dos personas informadas, la compañía alcanzó nuevamente un aumento de dos dígitos en 2023 y se espera que logre un crecimiento similar en 2024.
La nominación de Basent como secretario del Tesoro fue bien recibida por muchos en Wall Street, ya que los inversores se preparan para una segunda era Trump. "No es una persona que grite", dijo un ex compañero de Basent, elogiando su calma en tiempos de crisis. "Obviamente, es muy adecuado para este puesto".
En una carta a los clientes en enero, Basent esbozó su argumento a favor de Trump. Escribió que el presidente electo "querrá crear una bonanza económica y orquestar lo que podría llamar ‘los cuatro años más grandes de la historia de América’".
Basent también elogió el plan de Trump para reducir los costos de suministro de energía, mientras minimizaba su amenaza de aumentar los aranceles. Basent escribió: "La 'pistola de aranceles' siempre está cargada y sobre la mesa, pero rara vez realmente se dispara".
Artículo compartido de: Jin Shi Data
