Indicadores clave: (28 de octubre a las 4 p.m. -> 4 de noviembre a las 4 p.m. hora de Hong Kong)
El precio de BTC/USD subió + 0.15% ($ 68,500->$ 68,600), el precio de ETH/USD bajó -2.4% ($ 2,520->$ 2,460)
La volatilidad ATM de BTC/USD a fin de año (diciembre) subió + 3.7 puntos (54.3->58.0), la inclinación delta 25 a fin de año bajó -0.6 puntos (3.7->3.1)
Resumen de indicadores técnicos del mercado spot:
El miércoles, el precio de la moneda alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que inicialmente nos hizo sentir que subestimamos el potencial del mercado spot antes de las elecciones. Sin embargo, el precio finalmente no pudo mantenerse en el máximo y cayó rápidamente, convirtiendo el precio de 70 k dólares en la principal resistencia actual. Mientras tanto, el precio máximo alcanzado se convertirá en el objetivo de la próxima ronda de competencia, siempre que Trump gane las elecciones.
Actualmente creemos que el precio de la moneda podría oscilar entre 66 k y 70 k dólares en los próximos días, hasta que la situación electoral indique la próxima gran dirección.
Si Harris gana, el precio de la moneda podría romper hacia abajo el soporte en forma de bandera de 63.5 k a 64 k dólares y caer a 60 k dólares. Incluso podría deslizarse por debajo del rango de soporte a alrededor de 54 k dólares en los próximos días. Por otro lado, si Trump gana, el precio de la moneda superará los 74 k dólares, e incluso podría tener el potencial de subir a 77 k a 78 k dólares.
Tema del mercado:
Con la fluctuación de las probabilidades en Polymarket sobre las elecciones estadounidenses, la actividad comercial en el ámbito de las criptomonedas ha aumentado. Cuando las probabilidades de que Trump gane subieron al 67%, el precio spot de BTCUSD brevemente superó los 73.6 k dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico. Luego, cuando las encuestas del fin de semana empujaron las probabilidades de regreso al 55%, el precio de la moneda retrocedió y probó hacia abajo los 67.5 k dólares. Las probabilidades de que el Partido Republicano ocupe puestos también cayeron del 48% al 37%. A pesar de que la brecha de probabilidades se está reduciendo, las tendencias de precios en los diferentes mercados aún reflejan que el sentimiento del mercado sigue siendo alcista y se está preparando para la victoria de Trump.
Los datos de empleo no agrícola (NFP) en EE. UU. fueron de 12,000 personas, muy por debajo de la expectativa de 100,000. Pero el mercado en general no le dio importancia, atribuyéndolo a los recientes huracanes y huelgas laborales. El mercado spot de BTCUSD vio algunas nuevas entradas tras la publicación de los datos, empujando brevemente el precio a 71.5 k dólares, pero luego se retractó de toda la ganancia. El mercado ha mantenido una actitud cautelosa hacia la compra durante el período electoral.
Microstrategy anunció un plan de inversión en Bitcoin de 42,000 millones de dólares durante tres años en su informe financiero de la semana pasada, principalmente mediante la emisión de acciones y bonos convertibles para aumentar su tenencia de Bitcoin. Aunque esto debería impulsar el precio a medio plazo, la tendencia del precio a corto plazo está principalmente influenciada por las elecciones.
Volatilidad implícita de BTC:
La volatilidad real de esta semana ha aumentado, principalmente impulsada por los cambios en las probabilidades electorales de Polymarket. Las probabilidades han fluctuado entre el 58% y el 67%, y luego al 54% (Trump lidera). La volatilidad real de alta frecuencia ha aumentado a niveles moderados de 40, debemos admitir que este no es un número especialmente alto en la historia de Bitcoin, pero es claramente más alto que en las semanas anteriores. Además, el cambio en el precio de la moneda tras el cierre del 1 de noviembre sugiere que el gamma corto que el mercado sostiene antes de las elecciones está aumentando.
El nivel de volatilidad implícita de esta semana ha recibido un buen apoyo, ya que el mercado ha visto una gran ola de demanda para las opciones que vencen en noviembre, principalmente dirigidas a la fecha de vencimiento posterior a las elecciones estadounidenses. La demanda se concentra principalmente en los precios de ejercicio al alza entre 75 k y 80 k dólares, pero también hemos visto algunas combinaciones de straddle/strangle puramente comerciales. Debido a la gran demanda, la volatilidad ha rebotado desde los recientes mínimos.
La valoración de la volatilidad del evento en el día de las elecciones ha disminuido a un mínimo reciente durante el fin de semana, ya que los datos de alta volatilidad y theta han incitado a los minoristas a mantener posiciones cortas durante el fin de semana. Dado que la volatilidad de la combinación de straddle que vence el viernes después de las elecciones y el FOMC solo tiene una prima del 7%, creemos que mantener gamma largo durante la volatilidad del evento debería tener suficiente margen de beneficio. Solo un cambio de probabilidades del 67% al 54% provocó que el precio de la moneda cayera de un máximo de 73.5 k dólares a un mínimo de 67.5 k dólares la semana pasada, lo que sugiere que un aumento a 75 k dólares tras la victoria de Trump o una caída a 60 k dólares tras la victoria de Harris no debería ser difícil.
Inclinación/Curtosis:
La inclinación de esta semana continúa descendiendo, parece estar siguiendo los cambios en los precios spot y las variaciones en las probabilidades electorales. La inclinación de la fecha de vencimiento del 8 de noviembre en realidad ha revertido hacia abajo de manera bastante intensa, reflejando que el mercado se está preparando para la victoria de Trump y que si Harris gana 'inesperadamente', eso provocaría una mayor deslizamiento en el precio de la moneda.
La curtosis ha ido aumentando gradualmente desde los mínimos esta semana. Porque han aparecido compradores a ambos lados del precio en tiempo real, especialmente en la fecha de vencimiento de noviembre.
¡Les deseo buena suerte en la próxima semana!
