Indicadores clave: (16 de septiembre, 4:00 p. m. hora de Hong Kong -> 23 de septiembre, 4:00 p. m. hora de Hong Kong):
BTC/USD + 7,8% (58.900 dólares -> 63.500 dólares), ETH/USD + 14,5% (2.305 dólares -> 2.640 dólares)
BTC/USD Volatilidad de cajeros automáticos de diciembre (fin de año) -0,1 v (59,5->59,4), volatilidad de reversión del riesgo del 25 de diciembre + 0,8 v (2,4->3,2)
Descripción general de los indicadores técnicos al contado
Después de que se puso a prueba el soporte alcista a corto plazo discutido la semana pasada, los precios al contado se recuperaron gradualmente y subieron significativamente después de la reunión del FOMC de la Fed, alcanzando un rango de resistencia de entre 64.000 y 65.000 dólares. El mercado ha estado oscilando en este rango durante los últimos días de negociación, pero BTC actualmente tiene un rendimiento inferior por encima de los 64.000 dólares.
Desde una perspectiva de análisis técnico, esperamos que el precio se consolide y forme soporte en el rango de $61,500 a $64k. Una ruptura de este rango podría hacer que los precios al contado desafíen aún más los máximos cercanos a los 70.000 dólares.
Vale la pena señalar que si el precio supera el límite superior de este rango, irá acompañado de un avance en la parte superior de la bandera a largo plazo (consulte la figura siguiente para obtener más detalles), lo que puede provocar mayores fluctuaciones en el mercado:
Principales acontecimientos del mercado:
La reunión del FOMC de la Reserva Federal eligió un recorte de tipos de 50 puntos básicos como punto de partida para el ciclo de recortes de tipos, lo que impulsó enormemente la confianza del mercado en acciones y criptomonedas (especialmente altcoins), mientras que los precios del oro y la plata también subieron. Curiosamente, el dólar estadounidense no se debilitó aún más frente a las monedas del G-10, lo que sugiere que el posicionamiento del dólar puede haberse sobrecargado, limitando su caída.
Las encuestas presidenciales de Estados Unidos siguen favoreciendo ligeramente a Harris, pero a medida que el enfoque narrativo a corto plazo se desplaza hacia el recorte de tipos del FOMC, esto no está ejerciendo presión sobre los precios de las criptomonedas.
Harris sigue ligeramente por delante en las encuestas para las elecciones presidenciales de Estados Unidos, pero el impacto en los precios de las criptomonedas será limitado a medida que la atención del mercado a corto plazo se centre en los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Volatilidad implícita en cajeros automáticos:
La volatilidad real del mercado sigue siendo moderada excepto durante las reuniones del FOMC, y el mercado espera nuevos catalizadores. Los datos de volatilidad de alta frecuencia y de vencimiento fijo mostraron que la volatilidad real se mantuvo cerca de 45, mientras que el movimiento del 4,5% en la mañana después de la reunión de la Fed estuvo ligeramente fuera del punto de equilibrio que el mercado estaba descontando para el evento (que fue revisado al alza desde 2,5% antes del evento) al 3,6%).
La falta de una dirección clara del mercado y una mayor liquidación de las coberturas bajistas antes de la reunión del FOMC mantienen la volatilidad bajo presión. No obstante, con los mercados cotizando en mínimos y con las elecciones acercándose, la volatilidad implícita sigue siendo favorable en la mayoría de los casos.
A principios de semana, los contratos a punto de expirar se vendieron con fuerza, y luego se vieron presionados antes de la reunión de la Reserva Federal; luego, se vendieron con fuerza nuevamente durante el fin de semana, sin lograr superar el nivel de resistencia clave de 64.000 a 65.000 dólares; Los precios al contado subieron brevemente hasta el extremo superior del rango el 23 de septiembre, pero esto disminuyó rápidamente, seguido de una fuerte liquidación en el contrato Gamma.
El mercado ha eliminado la prima de riesgo del extremo inicial de la curva, por lo que la volatilidad electoral ha vuelto a disminuir ligeramente. Dado que las probabilidades electorales actuales se mantienen cercanas al 50/50, esperamos que la volatilidad aumente aún más a medida que se acerquen las elecciones.
Asimetría/convexidad:
Los precios sesgados de esta semana se están inclinando al alza, y el mercado busca superar el rango de resistencia de 64 a 65 mil dólares para impulsar una nueva subida de los precios. Esto tiene sentido en el corto plazo, pero estructuralmente hablando, la política de la Reserva Federal por sí sola no parece suficiente para llevar los precios al contado a niveles récord y crear un nuevo régimen de volatilidad antes de que terminen las elecciones.
La decisión del mercado de deshacer las opciones de venta esta semana (vender mariposa/comprar reversión del riesgo) ha reducido la prima de la mariposa. Por otro lado, desde el FOMC, la demanda de ventajas proviene principalmente de las estrategias de diferenciales de compra, lo que deprime aún más el nivel de la prima.
¡Buena suerte a todos esta semana!
