El gigante del capital de riesgo criptográfico Polychain ha acusado a Niraj Pant, un ex empleado, de hacer un trato secreto con la empresa de cartera Eclipse Labs que violó las políticas del fondo.

Según tres fuentes cercanas a la situación y documentos internos de Eclipse revisados ​​por CoinDesk, Neel Somani, ex director ejecutivo de Eclipse Labs, asignó silenciosamente a Pant el 5% de un próximo token criptográfico de Eclipse en septiembre de 2022, pocos días después de que Pant ordenara a Polychain que liderara el ronda de financiación inicial de 6 millones de dólares de la empresa.

La asignación finalmente se redujo al 1,33%, por un valor de 13,3 millones de dólares según la valoración totalmente diluida más reciente del token en una ronda de inversión privada. (Según una fuente cercana a Eclipse Labs, la última ronda de financiación de la compañía valoró el token en un valor totalmente diluido (FDV) de mil millones de dólares).

Polychain fue fundada por Olaf Carlson-Wee, el primer empleado del intercambio de criptomonedas Coinbase, y es una de las empresas de criptomonedas más grandes y conocidas, con más de $11 mil millones en activos bajo administración. Pant fue socio general allí de 2017 a 2023, con la tarea de dirigir el dinero de riesgo de la empresa hacia nuevas empresas criptográficas prometedoras.

Desde entonces, Pant se ha convertido en una figura prominente en la industria de la criptografía y actualmente se desempeña como cofundador de la startup de inteligencia artificial blockchain Ritual, otra inversión de cartera de Polychain.

Eclipse Labs construye una cadena de bloques que combina tecnología de las populares redes Solana y Ethereum. Después de liderar la ronda de financiación previa a la semilla de Eclipse en agosto de 2022, Polychain pasó a participar en su ronda de financiación Serie A de 50 millones de dólares en marzo de 2024.

Pant encabezó el acuerdo previo a la semilla, y una investigación de CoinDesk reveló que casi al mismo tiempo, se le asignaron tantos tokens criptográficos Eclipse como el propio Polychain. Según las fuentes de CoinDesk, el acuerdo no fue revelado a la mayoría de los ejecutivos, asesores o grandes inversores de Eclipse.

Pant insiste en que el acuerdo era completamente kosher porque no se finalizó hasta septiembre de 2022, un mes después de que Polychain ya hubiera invertido en Eclipse. Compartió documentos legales con CoinDesk que muestran que su asignación "consultiva" de tokens Eclipse se revisó al 1,33% en 2024, pero se negó a comentar sobre el tamaño de su participación original o por qué se modificó.

Polychain le dijo a CoinDesk que no sabía que Pant tenía una participación financiera en Eclipse hasta que dejó la empresa en 2023. El fondo dijo que debería haber revelado el acuerdo según sus políticas, que están destinadas a proteger a la empresa y a sus inversores contra conflictos de intereses. .

"Polychain desconocía la relación financiera entre Eclipse y Niraj Pant hasta después de su salida de la empresa", dijo un portavoz de Polychain en un correo electrónico a CoinDesk. "Polychain tiene políticas y procedimientos sólidos en torno a los empleados que desempeñan funciones de asesoramiento. Tras la salida del Sr. Pant de Polychain, la empresa se dio cuenta de que había violado sus políticas e investigó el asunto".

La declaración de Polychain a CoinDesk brinda una visión poco común del proceso de elaboración de salchichas en el acogedor mundo de las empresas de cripto VC y los proyectos que financian. Las empresas de riesgo rara vez discuten públicamente cuestiones de personal o estructuras de acuerdos, y Polychain no reveló públicamente la violación de la política de Pant hasta que CoinDesk se acercó a esta historia.

Una línea de tiempo turbia

La revelación podría profundizar la controvertida narrativa que rodea a Somani, quien renunció como director ejecutivo de Eclipse en mayo en medio de acusaciones de conducta sexual inapropiada. Somani negó esas acusaciones y se negó a hacer comentarios para esta historia.

Dos fuentes cercanas a Eclipse que hablaron con CoinDesk bajo condición de anonimato afirman que Somani le prometió a Pant su participación asesora del 5% en tokens de Eclipse incluso antes de que se cerrara el acuerdo previo a la semilla.

Según los documentos revisados ​​por CoinDesk, la participación de Pant era mayor que la de cualquier inversor de Eclipse, excepto Polychain, que también recibió el 5% del token de Eclipse. La participación de Pant superó las asignaciones a otros asesores, inversores y todos los empleados de Eclipse, excepto los directores ejecutivos actuales y anteriores.

Somani le dijo a su círculo íntimo que la generosa subvención simbólica tenía como objetivo incentivar a Pant a asegurar el efectivo de Polychain y el codiciado respaldo del veterano VC, según dos personas familiarizadas con el asunto.

Según los funcionarios de Polychain, el acuerdo no fue revelado a la firma de capital de riesgo ni a sus socios limitados en ese momento.

Fichas, no acciones

El episodio también ofrece una visión de los negocios que han llegado a caracterizar las normas únicas de recaudación de fondos de la industria de la criptografía, con tokens digitales a menudo otorgados junto con cualquier capital, o en lugar de él. Las aplicaciones blockchain, los activos digitales y los libros de contabilidad descentralizados a menudo se presentan como una alternativa más transparente a las finanzas tradicionales, pero las estructuras de propiedad de muchos proyectos líderes y criptomonedas siguen siendo opacas.

Eclipse Labs construye una cadena de bloques de capa 2 que ofrece a los usuarios una forma más rápida y económica de realizar transacciones en la red Ethereum. El principal atractivo de la red es que toma prestados elementos de la popular cadena de bloques Solana para impulsar elementos clave de su diseño técnico, un detalle que le ha ayudado a ganar popularidad en dos de las comunidades de cadenas de bloques más grandes.

En el caso de la recaudación de fondos de Eclipse, las asignaciones de tokens fueron cruciales porque pocos inversores recibieron capital en el proyecto. A la mayoría simplemente se les prometió una parte del token de Eclipse, una criptomoneda que aún no existe y que Eclipse ni siquiera ha anunciado públicamente.

Esta configuración no es atípica. Los inversores en criptomonedas frecuentemente ofrecen efectivo a cambio de tokens en lugar de acciones tradicionales, y las empresas rara vez divulgan estos acuerdos al público, para no armar a los reguladores financieros con municiones en su lucha por clasificar las criptomonedas como valores de inversión.

"Eclipse Labs no revela al público los porcentajes de propiedad de los inversores", dijo a CoinDesk un portavoz de Eclipse Labs.

Según las tablas internas de asignación de tokens revisadas por CoinDesk, a los empleados, inversores y asesores de Eclipse ya se les ha prometido casi el 50% del suministro de un futuro token de Eclipse.

Pant insiste en que su propio acuerdo de asesoramiento con Eclipse era legítimo. Compartió documentos legales con CoinDesk que muestran que recibirá una participación del 1,33% en el token de Eclipse.

Esta suma, revisada de un total anterior que Pant no reveló, es inferior al 5% que los documentos y las personas familiarizadas con el asunto revelan que se le prometió inicialmente a Pant, pero aún es mayor que la de todos los demás asesores de Eclipse y la de casi todos sus inversores. y empleados.

El acuerdo de asesoramiento compartido por Pant tiene fecha del 29 de abril de 2024, después de que dejó Polychain, y está firmado por dos partes: Neel Somani, en nombre de Eclipse Labs; y Niraj Pant, en nombre de "The Psychoological Operations Co."

Según el acuerdo, Psychoological Operations Co. recibiría una subvención de los tokens de Eclipse a cambio de "reuniones periódicas de sincronización de teleconferencias" según lo solicitado por Eclipse. El acuerdo en sí no dice nada sobre Polychain o su inversión previa a la semilla en Eclipse.

La versión del acuerdo proporcionada a CoinDesk por Pant establece que es una "enmienda" a un acuerdo de asesoramiento anterior fechado el 8 de septiembre de 2022, apenas unas semanas después de que se hubiera cerrado la ronda previa a la semilla de Eclipse y mientras todavía era socio general de Policadena.

Pant se negó a compartir ese acuerdo original.

Políticas de Polychain

Independientemente de si la asesoría de Pant finalizó o no antes del acuerdo previo a la semilla, si su asesoría inicial con Eclipse comenzó mientras aún estaba en Polychain, como lo atestiguan sus propios documentos, entonces es posible que aún se le haya exigido que revelara esto según las políticas de ética de la empresa. que la empresa describió en una extensa divulgación a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.

En una presentación de política oficial ante la SEC, Polychain escribe: “Para monitorear cualquier conflicto de intereses, los empleados de Polychain deben autorizar previamente ciertas transacciones contempladas en sus cuentas personales que pueden presentar la apariencia de incorrección, y deben revelarlas en un De forma inicial y anual, las tenencias de todas las cuentas personales, así como todas las transacciones trimestralmente”.

La situación es particularmente notable porque Pant no solo es un ex empleado de Polychain sino también el fundador y director ejecutivo de Ritual, una de las empresas de cartera más animadas de Polychain.

Después de dejar Polychain y fundar Ritual el año pasado, Pant rápidamente se convirtió en un elemento básico del circuito de oradores de la industria blockchain, considerado un líder intelectual en la intersección entre criptografía e inteligencia artificial. Ritual, que tiene como objetivo descentralizar el entrenamiento de modelos de IA, se encuentra entre una categoría de proyectos de blockchain e IA que han evolucionado hasta convertirse en una empresa favorita por derecho propio. En noviembre pasado, recaudó 25 millones de dólares de Polychain y otros.

Polychain se negó a comentar si su relación con Ritual ha cambiado como resultado del supuesto incumplimiento de la política de Pant, o si se enteró del incumplimiento antes de invertir en Ritual.

A pesar del supuesto incumplimiento de la política, la inversión de Polychain en Eclipse aún podría dar frutos. Según una fuente cercana al fondo, su participación en Eclipse se ha multiplicado por 10 desde que la empresa invirtió inicialmente en 2022.