En un informe publicado el miércoles (3), la plataforma de datos de criptomonedas CoinMarketCap analizó el rendimiento de los nuevos tokens listados en cuatro intercambios principales en 2024 para comprender el entorno y las tendencias actuales del mercado. Su análisis señaló que el rendimiento general de los nuevos tokens que cotizan en bolsas como Binance, OKX, Bybit y Bitget este año ha sido deficiente, y más de la mitad de los nuevos tokens han experimentado rendimientos negativos desde su cotización inicial.
Los datos compilados por CoinMarketCap también muestran las diferencias en el rendimiento de las cotizaciones entre los cuatro intercambios. Hasta el 25 de junio, Binance, OKX, Bybit y Bitget han incluido 30, 33, 132 y 313 tokens nuevos respectivamente este año. La proporción de tokens nuevos con retorno de la inversión negativo representó el 50% y el 63,64%, respectivamente. 80,19%.
Fuente: CoinMarketCap
El equipo de investigación de CoinMarketCap cree que una de las razones de tal disparidad en el rendimiento de las cotizaciones entre las bolsas es sus diferentes estrategias de cotización. Por ejemplo, Bitget y Bybit tienen la mayor cantidad de tokens listados este año. Los tipos de estos nuevos tokens se concentran en memecoins y pistas relacionadas. El informe de CMC cree que el propósito de esta estrategia es "atender activamente la demanda del mercado". tokens de alta volatilidad este año". "La necesidad", aunque oportuna, también tiene deficiencias. El rendimiento de muchos tokens después de la locura mostró rendimientos negativos.
Binance ha adoptado otra estrategia: listar solo unos 30 tokens nuevos este año puede ser "adoptar un enfoque más cauteloso para realizar una debida diligencia antes de listar proyectos". Aun así, Binance no es inmune a las condiciones generales del mercado. La mitad de los tokens nuevos tienen actualmente un retorno de la inversión (ROI) negativo.
Las altcoins tienen un rendimiento inferior al de Bitcoin
El informe CoinMarketCap también señaló debilidad en el mercado general de altcoins. Los datos muestran que las altcoins, excluyendo Ethereum (ETH), han bajado un 17% en relación con Bitcoin (BTC) desde principios de 2024. La relación TOTAL3/BTC calculada por CoinMarketCap (que compara BTC con la capitalización de mercado total de las 125 principales criptomonedas (excluyendo BTC y ETH)) también refleja esta tendencia.
Fuente: Investigación CMC
El informe señala varias razones del bajo rendimiento de las altcoins, incluida la diferencia entre esta corrida alcista y los ciclos de mercado anteriores. Los investigadores dijeron que el sentimiento alcista actual está impulsado principalmente por los ETF y los activos institucionales. Sin embargo, más de 70 ETF al contado de Bitcoin en todo el mundo han atraído más de 28 mil millones de dólares en nuevas entradas de capital, lo que ha hecho que el precio de Bitcoin suba y alcance un récord. La misma situación no se ha reflejado en el mercado de altcoins. El informe del CMC dice:
"Este pequeño mercado alcista parece estar impulsado por instituciones y solo ayuda a las monedas principales. Además de Memecoin, ETH, SOL, TON y BNB lideran la ruta de las monedas principales y se convierten en las monedas de gran capitalización de mercado con mejor rendimiento".
Fuente: CMC Research Alto FDV y baja liquidez de nuevos tokens
Además, el informe menciona que la alta valoración totalmente diluida (FDV), la baja oferta circulante y la liquidez limitada son problemas comunes que enfrentan los nuevos proyectos:
"Esta combinación de alto FDV y baja liquidez aumenta el escepticismo de los inversores minoristas y las percepciones de sobrevaluación, lo que dificulta que estos proyectos sigan ganando la confianza de los inversores y mantengan la estabilidad de precios".
El equipo de investigación de CoinMarketCap observó que en este ciclo, los inversores minoristas parecen "ya no estar dispuestos a ser la bolsa de sangre de los principales capitalistas de riesgo que retiran su liquidez, y ya no participan activamente en proyectos respaldados por estas grandes instituciones" porque estos grupos de inversión He descubierto que los proyectos relevantes a menudo están sobrevalorados cuando se lanzan. En el pasado, seguir la tendencia de los VC no les permitía obtener las recompensas correspondientes, por lo que recurrieron a la ruta de la moneda meme. El informe señala que los inversores minoristas "apostaron en algunos proyectos de baja valoración en el 'casino cultural' para obtener beneficios. Esto finalmente resultó en una situación en la que los capitalistas de riesgo y los inversores minoristas no aceptaron las órdenes de los demás".
Aunque el desempeño de las altcoins es preocupante, el equipo de investigación de CoinMarketCap cree que las condiciones actuales del mercado también brindarán oportunidades de inversión para proyectos de alto potencial. El informe se refiere al desempeño del mercado en junio de 2020, cuando el índice de dominio de Bitcoin llegó al 65%, pero cayó por debajo del 38% en el pico del mercado alcista en 2021, marcando el comienzo de la temporada de altcoins. El informe cree que todavía existen algunas oportunidades potenciales en el mercado que pueden desencadenar la temporada de altcoins, incluido el shock de oferta después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y el apoyo del candidato presidencial estadounidense a la industria del cifrado.
Índice estacional de CMC Altcoin (Fuente: CMC Research, estadísticas al 28 de junio de 2024)
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