Una encuesta realizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) a 19 bancos centrales de la región de Medio Oriente y Asia Central (ME&CA) encontró que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) pueden no ser necesarias para lograr los objetivos de política previstos. Sin embargo, pueden promover la inclusión financiera y reducir el costo de los servicios financieros.
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El estudio del FMI destaca los beneficios potenciales de las CBDC para promover la inclusión financiera y reducir el costo de los servicios financieros. Sin embargo, enfatiza la necesidad de una consideración cuidadosa al adoptar una CBDC.
El FMI dice que las CBDC son buenas para ME&CA
El FMI ha estado llevando a cabo una extensa investigación sobre la evolución de las CBDC y brindando orientación a los países miembros sobre su posible integración en sus sistemas monetarios.
La encuesta señaló que abordar las limitaciones subyacentes y mejorar otros sistemas de pago digitales puede ser una alternativa más práctica a las CBDC.
En última instancia, la introducción de monedas digitales será un proceso largo y complicado que los bancos centrales deben abordar con cuidado [..] Los formuladores de políticas deben determinar si una CBDC sirve a los objetivos de su país y si los beneficios esperados superan los costos y riesgos potenciales para el sistema financiero. y riesgos operacionales para el banco central.
El FMI
Un alto funcionario del FMI también mencionó los beneficios potenciales de una plataforma CBDC global y destacó que "una plataforma CBDC global que permita controles de capital podría reducir los costos de pago".
Varios países de la región de Medio Oriente y Asia Central, como Arabia Saudita, han estado considerando la implementación de CBDC. Las CBDC se han propuesto como posibles sustitutos del efectivo en las economías insulares, según declaraciones anteriores de la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.
Las CBDC aprovechan el futuro digital
Varios países ya han implementado plataformas tecnológicas transfronterizas para abordar estas preocupaciones y fomentar los pagos en moneda digital a través de las fronteras. Un ejemplo es el sistema de pagos transfronterizos Buna, que fue establecido por el Fondo Monetario Árabe en 2020.
Según el FMI, los bancos centrales tienen la ventaja de poder mantener los costos más bajos, ya que no están impulsados por la necesidad de obtener ganancias, a diferencia de los bancos comerciales.
Fuente: Encuesta CBDC del FMI
La mayor competencia en el mercado de pagos debido a una CBDC podría impulsar la adopción de plataformas tecnológicas avanzadas y mejorar la eficiencia de los servicios de pago, expandiendo así los servicios financieros a un público más amplio.
Este beneficio potencial es particularmente buscado por los países del Cáucaso y Asia Central, los importadores de petróleo de Medio Oriente y el Norte de África, y los países de bajos ingresos.
Las CBDC conllevan un peligro que los responsables políticos deberían mitigar
Según el FMI, las autoridades podrían mitigar los riesgos potenciales para la estabilidad financiera. El FMI añade: “Si bien no existen requisitos previos claros para la adopción de CBDC, un sistema bancario saludable, un sistema legal sólido y una sólida capacidad de supervisión y regulación son los más importantes para reducir los riesgos”.
La encuesta muestra que seleccionar las características adecuadas para la implementación de CBDC plantea un desafío importante para los responsables de políticas regionales. Lograr con éxito los objetivos de política de promover la inclusión financiera y la eficiencia de los sistemas de pagos dependerá de tomar decisiones de diseño apropiadas.
Por ejemplo, diseñar CBDC para que funcionen fuera de línea podría promover la inclusión financiera en áreas con servicios móviles irregulares, como en países de bajos ingresos y estados frágiles y afectados por conflictos. De manera similar, el uso de CBDC para transferencias transfronterizas podría ayudar a reducir el costo del envío de remesas y acelerar los tiempos de transferencia”.
FMI
Como parte de sus esfuerzos, el FMI está ayudando a los países a explorar las CBDC. La entidad afirma: "A través del desarrollo de capacidades y la supervisión, apoyamos a los formuladores de políticas que evalúan la necesidad de emitir una CBDC y los ayudamos a elaborar políticas y marcos regulatorios sólidos que puedan minimizar los riesgos para la estabilidad monetaria y financiera".
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Por último, el FMI también está publicando nuevos capítulos de su manual CBDC. La entidad se ha guiado por preguntas específicas sobre desarrollo de capacidades de los países para evaluar las necesidades y riesgos y desarrollar planes concretos para emitir una CBDC.
Informe criptopolitano de Florence Muchai
