Los precios de las acciones hicieron otra carrera temprana hacia un nuevo máximo histórico antes de disminuir, mientras que los bonos del Tesoro sufrieron un aplanamiento bajista y los rendimientos iniciales se ajustaron ligeramente al alza ante una impresión de precios de importación significativamente más alta (0,7% intermensual frente al 0,1% esperado).

Tenemos pocos datos del día hasta el miércoles de la próxima semana con las ganancias de Nvidia, donde las opciones implican un movimiento de +/- 8% para la acción, justo por debajo de su promedio de 2 años de +/- 8,4% y +10,9% en febrero. El movimiento implícito del 8% se traduce en un impacto de ~0,4% en el SPX, dado el enorme peso del gigante de los chips en el SPX, sin mencionar el contagio del sentimiento a otras acciones relacionadas en el índice.

Junto con el descenso de los precios de las importaciones, un repunte esperado de los precios del petróleo en los meses de verano probablemente mantendrá elevadas las presiones sobre el IPC hasta agosto, aunque los operadores de inflación siguen tan confiados como siempre en que el IPC se estabilizará en un 2,5% a finales de año. .

La confianza inquebrantable en la inflación y la falta de riesgos económicos están permitiendo que los mercados se centren singularmente en hacia dónde van las tasas de interés, lo que lleva a que los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios de las acciones se muevan en perfecta correlación inversa desde mediados de diciembre. Dicho de otra manera, los precios de las acciones y los bonos se están moviendo juntos en un escenario perfecto de Ricitos de Oro, ignorando las señales (una vez más) de cualquier riesgo de cola que podría provenir de una desaceleración económica más profunda, una inflación persistente o una corrección de valoración.

No hay mucho que destacar en el lado de las criptomonedas, ya que BTC se mantiene frente a los máximos recientes de actividad silenciosa. Sin embargo, las acciones de Coinbase cayeron un -9% en la sesión, una ruptura notable con los precios de Bitcoin, ya que los inversores están comenzando a preocuparse por la creciente competencia en el campo regulado por parte de empresas como CME que ingresan al comercio al contado. La entrada de TradFi ciertamente traerá entradas muy necesarias, pero también dará lugar a nueva competencia. ¿Cómo será el panorama criptográfico dentro de uno o dos años? Ciertamente vivimos tiempos interesantes.