Las rondas de financiación son más lentas, pero Paradigm y a16z siguen expandiendo su influencia entre los proyectos de criptomonedas. Los dos fondos están en camino de cerrar mil millones de dólares en acuerdos en lo que va de año.
La financiación de capital riesgo sigue dando forma al panorama de las criptomonedas, y la mayor influencia proviene de Paradigm y Andreessen Horowitz, también conocidos como a16z. Los fondos no solo llevan nuevos proyectos a la madurez, sino que también pueden influir en algunos de los existentes a través de la votación.
Las inversiones no equivalen a respaldo, pero ambos fondos también participan en una larga lista de proyectos relativamente pequeños. El respaldo de capital de riesgo acelera el desarrollo de los proyectos, pero también conlleva el riesgo de venta por parte de personas con información privilegiada.
Al 24 de septiembre, los dos fondos habían obtenido más de 856 millones de dólares en financiación, con un enfoque superpuesto en el área de herramientas para desarrolladores. El enfoque de Paradigm también incluye los ecosistemas Base y Zora, mientras que a16z cubre proyectos de redes sociales, préstamos y mercados de criptomonedas.
La financiación de criptomonedas superó los 5 mil millones de dólares en la primera mitad del año, y en el tercer trimestre se prevé que supere los 2 mil millones de dólares en rondas de financiación. Según estimaciones más conservadoras, la financiación será de 3200 millones de dólares, según las métricas. La financiación de capital riesgo continúa a pesar de la desaceleración de las IDO y otras formas de colocación de tokens.
El tipo de acuerdo de capital de riesgo más frecuente fue una ronda semilla o una financiación de Serie A. Además, más de 360 millones de dólares se destinaron a rondas no reveladas en el último mes.
La financiación de capital riesgo sigue fluyendo hacia varias narrativas importantes, pero en 2024 se produjo un cambio hacia la creación de infraestructura y herramientas, alejándose de los proyectos y juegos NFT.
Los fondos se centran en cinco grandes operaciones en 2024
El éxito total de Paradigm y a16z dependió de varias operaciones importantes. Eigen Layer, Espresso Systems y Story Protocol estuvieron entre las principales operaciones para a16z, con una inversión total de 208 millones de dólares. Las operaciones superaron las rondas habituales de Andreessen Horowitz con un rango de 3 a 10 millones de dólares. El fondo compensa en cantidad de operaciones, con un total acumulado de 179 rondas de financiación cerradas.
Andreessen Horowitz también se ha convertido en el patrocinador más influyente de Eigen Layer, después de su ronda de 100 millones de dólares. La financiación anterior para el proyecto recaudó un total de 64,5 millones de dólares de todos los demás patrocinadores. El potencial de a16z puede extenderse a la votación de DAO. El fondo ha tenido un peso significativo en otros proyectos, incluido Uniswap.
La cartera de Paradigm también incluía varias operaciones importantes, en particular Monad y Farcaster, por un total de 375 millones de dólares. Las operaciones de segundo nivel por debajo de los 100 millones de dólares incluían a Axiom, Babylon y Conduit. Paradigm logró un promedio de entre 10 y 20 millones de dólares por ronda, aunque se inclinó hacia operaciones de respaldo más grandes.
Robot Ventures y Polychain se están poniendo al día
Se están recibiendo más entradas de fondos de alto perfil como Robot Ventures y Polychain Capital. Los dos fondos cerraron más de $860 millones en transacciones hasta ahora. La última ronda de Robot Ventures reservó otros $100 millones para Celestia (TIA).
Ambos fondos se especializan en rondas de $3M a $10M. A diferencia de otros fondos, Robot Ventures aceleró su actividad en agosto, lo que condujo a la reciente ronda de alto perfil para Celestia. La ronda de Celestia está en manos de Bain Capital, y Robot Ventures es uno de los patrocinadores. Polychain Capital y Robot Ventures también se encuentran entre los más activos a la hora de entrar en la etapa de ronda semilla.
La actividad global de financiación de criptomonedas también es asimétrica, y la mayor parte de la financiación y los destinatarios proceden de los EE. UU. Más de 2900 proyectos con sede en los EE. UU. recibieron financiación el año pasado, compitiendo con toda la región de Europa y Asia.
Los fondos de capital riesgo están en números rojos con sus inversiones
Una gran selección de importantes fondos de capital riesgo están en números rojos en función de sus inversiones recientes. Después de que el mercado cambiara tras el pico de marzo, Polychain Capital ha perdido un 84 % de sus inversiones.
Para compensar la pérdida, Celestia (TIA) es una de las inversiones más exitosas. Los proyectos, que ahora cotizan a $6,20, ofrecen precios extremadamente bajos a los primeros inversores de capital riesgo.
Celestia compartió algunos de sus tokens de entrada temprana con Bain Capital, Robot Ventures y también tuvo una ronda de Serie B con Polychain Capital. Algunas de las primeras rondas vendieron tokens TIA a patrocinadores privados a $0,01.
Sin embargo, la presencia de VC significa que TIA puede verse presionada después de su último desbloqueo de tokens. En 36 días, TIA aumentará su suministro circulante en más del 84%.
