Visa hat vor Kurzem ein Dashboard vorgestellt, das Stablecoin-Transaktionen verfolgt, was einen weiteren wichtigen Schritt bei der Expansion des Zahlungsgiganten in den Kryptowährungsbereich darstellt.

Das Dashboard kennzeichnet Stablecoin-Transaktionen im Wert von mehreren Milliarden Dollar als „anorganisch“.

Könnte das wahr sein?

Am 30. April beispielsweise betrug das Volumen der Stablecoin-Transaktionen mehr als 75 Milliarden Dollar. Doch als Visa in Zusammenarbeit mit seinem Partnerunternehmen Allium versuchte, die Bot-Aktivitäten zu berücksichtigen – indem es „redundante interne Transaktionen“ herausfilterte und einen „anorganischen Benutzerfilter“ anwandte – sank diese Zahl auf knapp über 8 Milliarden Dollar.

Cuy Sheffield, Krypto-Chef von Visa, sagte in den sozialen Medien, dass Visa bei der Betrachtung der üblichen Stablecoin-Daten auf „viel Rauschen“ gestoßen sei.

Sheffield sagte, der Ansatz von Visa sei darauf ausgelegt, Transaktionen hervorzuheben, die Peer-to-Peer-Zahlungen ähneln, und so ein beträchtliches Volumen von Bots herauszufiltern.

Diese Methode, so argumentiert Visa, sei von entscheidender Bedeutung, um von echten Benutzern initiierte Transaktionen zu isolieren, was den Nutzen von Stablecoins bei routinemäßigen Finanztransaktionen besser widerspiegele.

Diese Methode wird nicht überall akzeptiert.

Nick van Eck, Mitbegründer des Stablecoin-Startups Agora, argumentierte, dass wichtige und legitime Finanzaktivitäten übersehen würden.

„Das ergibt keinen Sinn“, sagte van Eck gegenüber DL News. „Denn dann würden Handelsunternehmen einbezogen, die diese Produkte als völlig legitime Unternehmen nutzen.“

Der Nutzen der Visa-Daten hänge davon ab, was das Unternehmen erreichen möchte, sagte Austin Campbell, außerordentlicher Professor an der Columbia Business School, gegenüber DL News.

„Für Visa, das wahrscheinlich versucht, eine Metrik zu erhalten, die wie ‚Peer-to-Peer-Zahlungen‘ aussieht, ist diese Methode sehr sinnvoll, da sie im Wesentlichen versuchen, den institutionellen Handel herauszufiltern“, sagte er.

„Wenn Ihnen jedoch das gesamte Nettoabwicklungsvolumen wichtig ist und Sie Dinge wie Börsen- vs. [automatisierte Market-Maker-]Arbitrage einbeziehen möchten, weil es sich dabei um eine Finanztransaktion handelt, die für Sie von Bedeutung ist, ergibt dies wahrscheinlich keinen Sinn.“

Der richtige Ansatz?

Einige hielten den Ansatz von Visa für vernünftig.

„Die Methodik ist sinnvoll, wenn wir versuchen, den organischen Nutzen von Stablecoins zu messen“, sagte Tom Wan, ein Research-Analyst bei 21Shares, gegenüber DL News.

Die In-Wallet-Überweisungen einiger zentralisierter Börsen seien riesig, fügte er hinzu und verwies auf eine Tron-basierte Transaktion aus dem Jahr 2021.

„Bei dieser Transaktion handelt es sich um eine Überweisung im Wert von 9 Milliarden USDT“, sagte er. „Sie stellt jedoch keinen organischen Nutzen einer Stablecoin wie globale Überweisungen, Zahlungen, DeFi-Kredite, Handel usw. dar.“

Anna Yuan, Mitglied des Beirats von Stablecoin Standard, bezeichnete die Filter von Visa als „den richtigen Ansatz, um die Nutzung einzudämmen“.

Dennoch besteht die Möglichkeit, dass das tatsächliche Volumen der Stablecoin-Transaktionen weitaus höher ist, sagt Ben Milne, Gründer und CEO von Brale, einem Startup, das sich zum Erstellen eigener Stablecoins anbietet.

„Ich persönlich halte es für möglich, dass einige dieser Dinge wahr sind“, sagte er gegenüber DL News. „Einschließlich der Tatsache, dass es ein viel größeres Stablecoin-Volumen gibt, als die Leute glauben, und dass dies hier nirgendwo widergespiegelt und erst recht nicht herausgefiltert wird.“

Aleks Gilbert ist der in New York ansässige DeFi-Korrespondent von DL News. Sie erreichen ihn unter aleks@dlnews.com.