Obwohl Trump nach seiner Wahl noch 2 Monate warten muss, um offiziell im Amt zu sein, sind die Auswirkungen seines Sieges bereits weitreichend in der Geopolitik und den Kapitalmärkten sichtbar. Kryptowährungen stehen erneut im Mittelpunkt, während in einigen Regionen der USA die Stimmenzählung noch nicht abgeschlossen ist, hat der BTC-Preis 80.000 US-Dollar überschritten, während Blackrocks BTC-ETF (IBIT) am letzten Donnerstag einen Rekordzufluss von 1 Milliarde US-Dollar an einem einzigen Tag verzeichnete, selbst der ETH-ETF verzeichnete den dritthöchsten Tageszufluss in seiner Geschichte.

IBIT hat bis jetzt den dritthöchsten Kapitalzufluss aller an der US-Börse gelisteten ETFs verzeichnet, mit einem verwalteten Vermögen von über 33 Milliarden US-Dollar, das bereits iShares eigenes Gold-ETF übertroffen hat. In dieser Aufwärtsbewegung haben zentralisierte Börsen (CEX) in der vergangenen Woche über 800 Millionen US-Dollar an Short-Futures-Positionen liquidiert, was eine der größten Short-Liquidierungen in diesem Jahr darstellt. Gleichzeitig, mit der massiven Rückkehr von Hebelkapital, ist der Finanzierungszinssatz für perpetual contracts auf etwa 30% gestiegen.

Darüber hinaus, obwohl die On-Chain-Aktivitäten schwach sind, erweist sich der Zufluss aus dem traditionellen Finanzwesen als stabilisierender Faktor. Die Marktkapitalisierung von Stablecoins hat sich seit Jahresbeginn stetig erholt und nähert sich wieder den historischen Höchstständen von 2022. Ein weiterer Zufluss von Stablecoins sollte mehr Margin-Kapital bereitstellen, während die Preise weiter steigen, wird auch erwartet, dass der Hebel weiterhin aufrechterhalten wird.

Aus politischer Sicht sind die Branchenakteure zunehmend optimistisch, dass die kommende Regierung eher geneigt ist, die Gesetzgebung für Kryptowährungen zu unterstützen, was auf ein freundlicheres regulatorisches Umfeld für Kryptowährungen in der Zukunft hindeutet.

Zurück zum makroökonomischen Markt, ignorierte der US-Aktienmarkt die Enttäuschung über die chinesische Stimulationspolitik und erreichte weiterhin neue Höchststände, während der festverzinsliche Markt aufgrund der taubenhaften Haltung des FOMC-Meetings am letzten Donnerstag stabil blieb. Darüber hinaus ist die Volatilität der makroökonomischen Vermögenswerte aufgrund der Erwartung, dass der Markt bis zum Jahresende ein Risikobereitschaftsmodell aufrechterhalten wird, erheblich gesunken. Andererseits, mit BTC, das 80.000 US-Dollar überschreitet, ist die Volatilität von BTC und ETH leicht gestiegen, während die 100.000 US-Dollar Call-Optionen erneut in den Fokus des Marktes rücken.

In dieser Woche wird die Veröffentlichung der CPI-Daten erwartet, abgesehen davon gibt es in diesem Monat nicht viele weitere wichtige makroökonomische Daten. Interessanterweise zeigt die Preisgestaltung des Marktes, dass die Veröffentlichung des Nvidia-Gewinnberichts ein bedeutenderes Risikoereignis darstellt als die CPI- oder Non-Farm-Arbeitsplatzberichte, was darauf hindeutet, dass der Markt mehr Vertrauen in die Position der Federal Reserve hat und dass es keine offensichtlichen negativen Katalysatoren in der Marktumgebung gibt.

Genießt also die Party, solange sie noch läuft, aber bleibt dabei vorsichtig im Risikomanagement. Viel Glück an alle!