Da sich BTC der 100.000-Dollar-Marke nähert und sich in der vergangenen Woche scheinbar jeder Makrobeobachter in einen Experten für MSTR-Wandelanleihen verwandelt hat, sind Kryptowährungen wieder einmal in den Schlagzeilen und erregen seit dem FTX-Vorfall die größte Aufmerksamkeit im Mainstream.

Wie wir bereits in der Vergangenheit erwähnt haben, ist die „einfache Phase“ vorbei und die Marktvolatilität wird sich in Zukunft deutlich verstärken, da verspätete Anleger mit erheblicher Hebelwirkung in den Markt einsteigen.

Microstrategy übte erfolgreich eine Mehrzuteilungsoption in Höhe von 400 Millionen US-Dollar auf seine ursprüngliche Wandelschuldverschreibung in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar aus (0 % Kupon, 55 % Prämie), wodurch sich der endgültige Umfang auf 3 Milliarden US-Dollar erhöhte. Laut Cointelegraph war Allianz Insurance einer der Hauptbeteiligten an der Transaktion, und der Schlusskurs dieser im Jahr 2029 fälligen Wandelanleihen überstieg am ersten Handelstag 104 US-Dollar.

Die Ironie, dass Wall Street daran beteiligt ist, ist offensichtlich. Jahre lang wurde den Kryptowährungen vorgeworfen, ein hohes Risiko darzustellen und keinen fundamentalen Wert zu haben, und jetzt drängen diese Banken darauf, diesen Handel zu dominieren. Tatsächlich behaupteten diese Banken, dass BTC wertlos sei, als er zwischen 6.000 und 60.000 Dollar lag, und jetzt deuten diese Underwriter an, dass es „ziemlich vernünftig“ sei, Investoren zu suggerieren, 55% Aufschlag auf einen Preis von 95 k zu zahlen und BTC über ein indirektes Aktieninstrument zu kaufen. Wir werden nicht im Detail diskutieren, wie MSTR ein konvexes Finanzierungsinstrument für TradFi-Investoren wurde, aber wir müssen anerkennen, dass diese Mainstream-„Torwächter“ (einschließlich der Aufsichtsbehörden) durch diese unglaublich strukturierte Methode Mainstream-Investoren in diesen Markt bringen, und das alles scheint vernünftig und legal zu sein, da es durch „regulierte Wertpapiere“ geschieht. Das ist wirklich ein typisches traditionelles Finanzschema, oder?

Mainstream-Institutionen lassen sich solche Gelegenheiten natürlich nicht entgehen und haben schnell das gehebelte ETF von Microstrategy (MSTX, MSTU) auf den Markt gebracht, das es Privatanlegern ermöglicht, BTC-Spot auf „suboptimale“ Weise zu handeln. Laut Bloomberg hat die hohe Nachfrage nach diesen gehebelten ETFs Druck auf die Hauptbroker ausgeübt, die für die Wertpapierleihe verantwortlich sind, und das verwaltete Vermögen ist in der letzten Woche auf fast 5 Milliarden Dollar gestiegen.

(Hinweis: Kaufen Sie keine gehebelten ETFs außer für kurzfristige Handelszwecke. Hebel-ETFs sind mathematisch so konzipiert, dass sie über die Zeit hinweg an Wert verlieren. Bitte googeln Sie die Berechnung der täglichen Renditen für weitere Details.)

Hauptbroker — Eine Einheit, die mit Kunden zusammenarbeitet, um Dienstleistungen wie Wertpapierleihe in Banken anzubieten — hat die Obergrenze erreicht, die sie für den T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (Ticker MSTU), einen vor etwa einem Monat gegründeten Fonds, bereit ist zu bieten. Laut bestimmten Indikatoren war dieser Fonds beim Start der volatilste ETF in der Geschichte von Wall Street. — Bloomberg

Der Mainstream-Hype hat die jüngste Marktblase weiter angeheizt, da prominente TV-Kommentatoren plötzlich Kryptowährungen unterstützen, was zu einem signifikanten Anstieg der Hebelwirkung auf dem aktuellen Niveau geführt hat und die tatsächliche Volatilität stark erhöht hat. Berichten zufolge wurden in den letzten Tagen aufgrund des Preisanstiegs, der nicht erneut durchbrochen wurde, fast 500 Milliarden Dollar an Long-Positionen liquidiert, was möglicherweise die größte Welle an Liquidationen in der Geschichte darstellt.

Wie wir immer wieder betonen, wird der Kryptowährungsmarkt kurzfristig sehr volatil sein. Die technischen Indikatoren von BTC zeigen einen ernsthaften Überkaufzustand, während die breite Masse FOMO für diese Anlageklasse empfindet. Falls der BTC-Preis erfolgreich die psychologische Grenze von 100.000 Dollar überschreiten kann, könnte der Preis die Chance haben, weiter auf den Bereich von 120.000 bis 130.000 Dollar zu steigen, aber wir sind nicht optimistisch bezüglich eines stabilen Preisanstiegs, da der Gesamtmarkt für Vermögenswerte überkauft ist. Das Verkaufen von Put-Optionen als Einkommens- oder Zielkaufstrategie könnte kurzfristig weiterhin attraktiv sein (DYOR: keine Anlageberatung).

Wenn es um Optionen geht, wird CBOE nach der Einführung der IBIT ETF-Optionen durch Nasdaq die erste barabgerechnete Option der Branche einführen. Wir erwarten weiterhin, dass der Optionsmarkt nach 2025 ein wichtiger Wachstumskatalysator für die Branche werden wird. SignalPlus wird Ihnen umfassende Unterstützung auf Ihrer Optionsreise bieten!

Lutnick (Trumps neuer Handelsminister) und sein Unternehmen Cantor haben kürzlich in der Kryptowährungsbranche Maßnahmen ergriffen, die sich positiv auf die langfristige strukturelle Entwicklung des Ökosystems auswirken sollten. Laut kürzlich veröffentlichten Informationen ist das Unternehmen nicht nur Treuhänder von Tether, sondern hat auch 600 Millionen Dollar investiert, um 5% der Anteile an Tether zu erwerben (Unternehmensbewertung von 12 Milliarden Dollar). Das Unternehmen wird auch (off-chain) Bitcoin-Finanzierungsdienste einführen und Kunden Fiat-Darlehen anbieten, die mit BTC besichert sind, was die Rolle von Bitcoin als Bilanzvermögenswert im Mainstream-Ökosystem weiter stärkt.

Zurück zu TradFi: Letzten Mittwoch übertraf Nvidia die Erwartungen mit den Quartalszahlen, der Index der einkommensstarken Verbraucher erreichte einen neuen Höchststand, was die starke Kaufkraft der US-(einkommensstarken) Haushalte widerspiegelt. Der Aktienmarkt erholte sich stark von den früheren Rückgängen. Der Überraschungsindex der Wirtschaft stieg auf ein starkes Niveau im ersten Quartal, während die Inflationsdaten nicht nach oben durchbrachen, was die Möglichkeit von Zinssenkungen durch die Federal Reserve aufrecht erhält (Dezember Möglichkeit = 56%). Das Szenario einer sanften Landung bleibt stabil. Darüber hinaus berichtete die Bank of America, dass in diesem Jahr bereits über 448 Milliarden Dollar in den US-Aktienmarkt geflossen sind, was den Rekord von 2021 übertrifft und ein noch nie dagewesenes Niveau erreicht.

Der US-Markt wird am Donnerstag mit dem Erntedankfest beginnen, und die Handelsaktivitäten dieser Woche könnten sehr gering ausfallen. Hoffentlich gibt uns das auch Zeit, um durchzuatmen und den letzten Monat des Jahres zu begrüßen.