S&P 500 Soars, but Indicator Flashes Warning Sign From 2008 Market Crash

CryptoGlobe · 2024-07-06T02:23:04.000Z

The stock market’s benchmark index, the S&P 500, has been consistently rising over the last few months, moving up 16.7% year-to-date and around 4.5% in just the last 30 days to hit new highs, however the influence of some components of the index has raised concerns. As first pointed out by Zerohedge, the S&P 500 Equal Weighted Index relative ratio hasn’t been surging over the last few months but has in fact moved to levels last seen during the 2008 financial crisis when the Lehman Brothers filed for bankruptcy in what’s seen as the climax of the crisis. The indicator, which compares the performance of the S&P 500 when weighted equally to its traditional market capitalization weighting, is nearing 1.2, last seen in late 2008 during a global financial markets meltdown that saw the Dow Jones Industrial Average index lose around half of its value. The last time the market was this lopsided, Lehman filed for bankruptcy pic.twitter.com/oheN2eIiSH — zerohedge (@zerohedge) July 2, 2024 The data shows various peaks in the ratio around 2014-2015 and 2018-2019, which were followed by significant market downturns, including the onset of the COVID-19 pandemic in 2020. Despite a brief recovery, the ratio has been on a steady decline in recent years, reaching new lows in 2023 and 2024. This suggests that gains are concentrated in a smaller pool of stocks, rather than being broadly distributed across the index. The implication is that a handful of stocks are driving the S&P 500’s performance, leaving the rest of the index lagging behind. This lopsided dynamic can create a fragile market susceptible to sharp corrections if those leading stocks stumble. Some of the companies that various analysts believe are overvalued are those related to the current artificial intelligence (AI) hype, with NVIDIA having surged 160% in the last six months and now trading at prices to sales ratio of 38.2. Notably Paul Dietrich, the chief investment strategist at B. Riley Wealth Management, recently painted a concerning picture of the stock market, suggesting a potential decline far exceeding those seen in the early 2000s and 2008 and potentially the worst one Wall Street has seen over the past century. Dietrich, in his latest commentary, argued that the market is currently experiencing a bubble fueled by speculation and excitement surrounding a small number of technology companies including Nvidia and Microsoft, rather than sound fundamentals like corporate earnings growth. He pointed to historically high valuations, including the S&P 500’s price-to-earnings ratio and the inflation-adjusted Shiller PE ratio, as evidence of overpricing and added the low dividend yield suggests a focus on short-term gains over long-term investment. Featured image via Unsplash.

Der Leitindex der Börse, der S&P 500, ist in den vergangenen Monaten kontinuierlich gestiegen. Seit Jahresbeginn ist er um 16,7 Prozent gestiegen, in den letzten 30 Tagen um rund 4,5 Prozent, und hat damit neue Höchststände erreicht. Der Einfluss einiger Indexkomponenten gibt jedoch Anlass zur Sorge.
Wie Zerohedge erstmals feststellte, ist das relative Verhältnis zum S&P 500 Equal Weighted Index in den letzten Monaten nicht sprunghaft angestiegen, sondern hat sich tatsächlich auf ein Niveau bewegt, das zuletzt während der Finanzkrise von 2008 erreicht wurde, als Lehman Brothers auf dem Höhepunkt der Krise Insolvenz anmeldete.
Der Indikator, der die Performance des S&P 500 bei gleicher Gewichtung mit seiner traditionellen Marktkapitalisierungsgewichtung vergleicht, nähert sich dem Wert von 1,2. Dieser Wert wurde zuletzt Ende 2008 während einer globalen Finanzmarktkrise erreicht, in deren Verlauf der Dow Jones Industrial Average Index rund die Hälfte seines Wertes einbüßte.
Als der Markt zuletzt so aus dem Ruder lief, meldete Lehman Insolvenz an. pic.twitter.com/oheN2eIiSH
– zerohedge (@zerohedge), 2. Juli 2024
Die Daten zeigen verschiedene Spitzenwerte des Verhältnisses um 2014–2015 und 2018–2019, auf die erhebliche Markteinbrüche folgten, darunter der Ausbruch der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020.
Trotz einer kurzen Erholung ist das Verhältnis in den letzten Jahren stetig gesunken und hat 2023 und 2024 neue Tiefststände erreicht. Dies deutet darauf hin, dass sich die Gewinne auf einen kleineren Aktienpool konzentrieren und nicht breit über den Index verteilt sind.
Dies bedeutet, dass eine Handvoll Aktien die Performance des S&P 500 bestimmen und der Rest des Index hinterherhinkt. Diese einseitige Dynamik kann einen fragilen Markt schaffen, der anfällig für scharfe Korrekturen ist, wenn diese führenden Aktien ins Straucheln geraten.
Zu den Unternehmen, die nach Ansicht verschiedener Analysten überbewertet sind, zählen jene, die im aktuellen Hype um künstliche Intelligenz (KI) eine Rolle spielen. So ist beispielsweise NVIDIA in den letzten sechs Monaten um 160 % gewachsen und wird derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 38,2 gehandelt.
Insbesondere Paul Dietrich, Chef-Anlagestratege bei B. Riley Wealth Management, zeichnete vor kurzem ein beunruhigendes Bild des Aktienmarktes. Er deutete auf einen möglichen Rückgang hin, der die Verluste der frühen 2000er Jahre und des Jahres 2008 bei Weitem übertreffen werde und möglicherweise der schlimmste sei, den die Wall Street im letzten Jahrhundert erlebt habe.
In seinem jüngsten Kommentar argumentierte Dietrich, dass sich auf dem Markt derzeit eine Blase befinde, die eher von Spekulationen und Aufregung um eine kleine Anzahl von Technologieunternehmen, darunter Nvidia und Microsoft, angeheizt werde als von soliden Fundamentaldaten wie dem Wachstum der Unternehmensgewinne.
Er verwies auf historisch hohe Bewertungen, darunter das Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 und das inflationsbereinigte Shiller-KGV, als Belege für eine Überbewertung, und fügte hinzu, dass die niedrige Dividendenrendite darauf schließen lasse, dass der Fokus auf kurzfristigen Gewinnen statt auf langfristigen Investitionen liege.
Vorgestelltes Bild über Unsplash.

S&P 500 steigt steil an, doch Indikator zeigt Warnsignal vor Börsencrash von 2008

Weitere Inhalte des Erstellers entdecken

Aktuelle Nachrichten