Klíčové metriky: (30. září 16:00 HK -> 7. října 16:00 HK):
BTC/USD beze změny (63 500 USD -> 63 500 USD), ETH/USD -4,6 % (2 600 USD -> 2 480 USD)
BTC/USD prosinec (konec roku) ATM obj. -0,7 v (56,8-> 56,1), prosinec 25 d RR obj. -0,4 v (2,7 -> 2,3)
Bodový technický výhled:
Dlouhodobý nejvyšší odpor vlajky se ukázal být příliš silný na to, aby se zlomil – což zůstává naším základním příkladem před americkými volbami příští měsíc
Odmítnutí ve výši 65–66 000 $ spolu s geopolitickou eskalací vyústilo v test a následné krátké přerušení podpory předchozího rozsahu na 60–61 000 $, i když byla vidět výraznější podpora a držela se na 60 000 $
Odtud si myslíme, že krátkodobá podpora kolem 60,5–60 000 $ by se měla prozatím držet, zatímco pohyby na horní stranu by měly být omezeny před 65 000 $. Celkově se očekává konsolidace, protože trh čeká na nový katalyzátor v podobě výsledku voleb
Témata trhu:
Čínská stimulační euforie nabrala dech, když trh obrátil svou pozornost k eskalaci geopolitické situace na Blízkém východě. Poté, co íránské rakety zasáhly Izrael (a zdánlivě způsobily větší škody, než si Izrael chtěl přiznat), Izrael slíbil odvetu, i když prozatím zůstává přesný formát nejasný a zdá se, že USA se pokoušejí deeskalovat tím, že nabádají Izrael, aby se zdržel. Rizikové geopolitické pozadí zatížené cenami kryptoměn s BTCUSD krátce testovanými pod 60 000 $ a ETHUSD pod 2 400 $ – krypto lokálně vykazuje vysokou korelaci s americkými akciemi (na rozdíl od jakýchkoli charakteristik bezpečného přístavu)
Údaje o pracovních místech v USA výrazně překvapily vzhůru, nezaměstnanost klesla zpět na 4,05 % a titulní nová pracovní místa překonala očekávání o více než 100 tisíc! To v pátek zajistilo zvýšení cen akcií v USA a také USD vůči měnám FIAT, i když kryptoměna se ve skutečnosti shromáždila, přičemž akciová beta byla dominantnější než beta kurzů USD/USA.
Po silném výkonu od Vance v prezidentské debatě VP se průzkumy pro volby vrátily zpět k 50/50. Vzhledem k tomu, že Vance představuje vůči Trumpovu tiketu určitou střednědobou důvěryhodnost a má pro-krypto postoj, mělo by to zvýšit distribuci pro býčí volební chvost (který byl dříve potlačován tím, že Trump zaostával za Harrisem v průzkumech).
ATM implikované objemy:
Realizovaná volatilita vzrostla z velmi utlumených úrovní, když geopolitické titulky srazily likvidace spotů na krátkou dobu na <$60k v BTCUSD; navzdory tomu byla realizovaná čísla stále pouze v nízkých středních 40 letech na vysokofrekvenční bázi a na bázi fix-to-fix (od poloviny 30. let minulého týdne), oproti dennímu objemu vysokých 40 let.
Vzhledem k tomu, že spot držel 60 000 $ a odrážel se v souladu s pátečním oživením amerických akcií, implikované objemy kapitulovaly do víkendu na nová minima v nedávném cyklu, protože trh se zdráhal držet zásoby vzhledem k nízké realizované a nedostatečné poptávce. . Realizované o víkendu zůstaly extrémně nízké (<25), než došlo v pondělí ráno k malému nárůstu, protože deeskalační titulky na Středním východě vyhnaly bod BTCUSD o 2,5 % výše
Tento týden i nadále očekáváme utlumený gama výkon (a tudíž těžké front-end implikované smlouvy), s výjimkou jakékoli nové eskalace na Středním východě nebo jakékoli významné odchylky CPI
Volební odchylka klesla znovu, když trh o víkendu odebral rizikovou prémii z křivek implikované volatility; vzhledem k tomu, že do voleb zbývají pouhé 4 týdny a volební kurz je 50/50, je otázkou času, než se pozornost soustředí na toto jako na další potenciální nový katalyzátor cyklu, který by měl táhnout ceny událostí výše, jak se budeme blížit.
Zkosení/konvexita:
Skew ceny se tento týden posunuly níže, protože na trhu byla pozorována velká nabídka prosincového topside (prostřednictvím poměrových call-spreadů). Navíc cenová akce na místě směrem dolů u geopolitických zpráv byla výbušnější z pohledu realizovaného objemu, což vedlo k relativně lepší nabídce sestupných kontraktů zejména u kratších termínů (vypršení platnosti v říjnu a 8. listopadu)
Konvexita se v průběhu týdne obchodovala bokem, přičemž určitá nabídka prostřednictvím poměru call/spreads byla kompenzována přímou poptávkou po úderech křídel mimo místní rozsah 55/70 000
Hodně štěstí do dalšího týdne!
