Očekává se, že čtvrteční aktualizace amerického indexu spotřebitelských cen (CPI) nabídne důkaz pokračujícího pokroku na frontě inflace, což zvýší pravděpodobnost snížení sazeb Fedu.
Zvýšené vyhlídky na snížení sazeb Fedu by mohly být dobrým znamením pro zotavení BTC.
BTC býci by si měli dávat pozor na potenciální „strmost“ výnosové křivky Treasury.
Vzhledem k tomu, že převis nabídky z německého spolkového státu Sasko téměř zmizel, čtvrteční zveřejnění zprávy o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA bude klíčové pro určení trajektorie bitcoinového {{BTC}} trhu.
Očekává se, že údaje splatné ve 12:30 UTC (8:30 ET) ukážou, že životní náklady v největší světové ekonomice vzrostly v červnu meziměsíčně o 0,1 % po stagnaci v květnu, což vede k meziročnímu nárůstu o 3,1 %. , podle ekonomů v průzkumu Dow Jones. Předpokládá se, že jádrový CPI, který odstraňuje volatilnější ceny potravin a energií, se od května zvýšil o 0,2 % a od června loňského roku o 3,4 %.
Pokud by se skutečné číslo shodovalo s odhady, potvrdilo by to pokračující pokrok směrem k 2% inflačnímu cíli Federálního rezervního systému (Fed) a připravilo banku půdu k zahájení tolik očekávaného cyklu snižování sazeb v letošním roce.
Zvýšené vyhlídky na snížení sazeb budou pravděpodobně dobrým znamením pro riziková aktiva, včetně bitcoinu, což pomůže přední kryptoměně prodloužit zotavení z minima z 5. července kolem 53 500 USD. Data CoinDesk ukazují, že oživení se zastavilo, přičemž kupující se potýkají s problémy, aby se dostali nad hranici 59 000 USD.
"Údaje CPI budou bedlivě sledovány, přičemž se očekává, že trhy budou na toto zveřejnění výrazně reagovat. Optimistický výhled analytiků na konec let 2024 a 2025 závisí na tom, že FOMC sníží úrokové sazby, protože nižší sazby obvykle zvyšují likviditu, což investory pohání směrem k 'longer-tail'. aktiva, jako jsou kryptoměny,“ řekla CoinDesk v e-mailu algoritmická obchodní firma Wintermute.
Míra inflace se dramaticky zpomalila z maxima 9,1 % v roce 2022. Přesto Fed v posledních měsících zopakoval, že je třeba vidět další pokrok na frontě inflace, než zatáhne za zvýšené úrokové sazby. V úterý totéž řekl šéf Fedu Jerome Powell ve svém svědectví v Kongresu, přičemž zdůraznil, že banka nebude čekat, až se inflace ochladí na 2 %, aby snížila sazby.
Podle nástroje FedWatch CME od páteční zprávy o slabé výplatní listině obchodníci ocenili asi 70% šanci na snížení sazeb Fedu v září a vidí rostoucí pravděpodobnost dalšího snížení v prosinci.
Zaměřte se na dluhopisy
Reakce výnosové křivky amerického ministerstva financí na očekávané mírné uvolnění CPI by mohla ovlivnit širší sentiment trhu, včetně bitcoinu.
Pomalejší inflace a zvýšené sázky na snížení sazeb mohou zvýšit ceny dvouletého dluhopisu a snížit jeho výnos. Je to proto, že když investoři předvídají nižší úrokové sazby, jsou ochotni v současnosti zaplatit prémii za cenný papír s vyšším výnosem. Mezitím výnos 10letého dluhopisu pravděpodobně zůstane zvýšený, protože se trhy obávají větších rozpočtových deficitů za potenciálního Trumpova prezidentství. Šance republikánského kandidáta Donalda Trumpa na vítězství ve volbách 4. listopadu se v poslední době zvýšily.
Čistým efektem bude tzv. býčí strmost výnosové křivky, reprezentovaná rozpětím mezi výnosy 10- a dvouletých dluhopisů. Křivka byla obrácená, dvouleté dluhopisy trvale nabízejí relativně vyšší výnos od poloviny roku 2022.
Podle asociace CAIA se období býčího nárůstu, charakterizující rychlou normalizaci převrácené výnosové křivky, historicky vyskytovala během období hospodářské kontrakce a shodovala se s averzí k riziku.
"Typická období růstu býka byla: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 a 2020 a všechna byla obdobím recese," uvedl CAIA ve vysvětlujícím dokumentu.
"Akciím se během tohoto typu režimu obvykle nedaří a jejich výkonnost v těchto dobách jasně zaostává za celkovým historickým průměrem," dodal CAIA.
Noelle Achesonová, autorka zpravodaje Crypto Is Macro Now, učinila podobný postřeh ve vydání ze 4. července, když řekla: „Ostré prohloubení vždy předcházelo začátku recese.“
Acheson dodal, že křivka se v poslední době poněkud zhroutila kvůli přetrvávající politické nejistotě v USA „Také je v mezidobí pravděpodobnější vítězství Trumpa, což implikuje možné zvýšení inflace způsobené tarify a záplavou emisí na financování slíbených daňových škrtů. “ vysvětlil Acheson.
Investiční banky jako JPMorgan a Citi sázejí na strmost výnosové křivky.
