Vzhledem k tomu, že trh s kryptoměnami vytváří novou vyšší úroveň v čele s klíčovými aktivy, jako jsou bitcoiny, ethereum a Solana, investoři se stále více zaměřují na optimalizaci svých portfolií. Zatímco odolnost a růstový potenciál těchto hlavních kryptoměn jsou jasné, vyvíjející se výzvou na tomto vyspělém trhu je hon za výnosem – zejména pro držitele bitcoinů a ty, kteří hledají efektivní možnosti zajištění.
Výnosová mezera v bitcoinech
Primární přitažlivost bitcoinu byla vždy jeho potenciál pro významné zhodnocení kapitálu. Na rozdíl od Etherea a Solana, které nabízejí držitelům odměny za sázky, však Bitcoin postrádá přímou metodu pro generování výnosu. Tradičně se investoři uchýlili k půjčování svých bitcoinů, aby získali úrok. Tento přístup však nesl značná rizika, zejména kvůli rehypotekaci, kdy byla aktiva použita jako zajištění pro další úvěrování. Tato praxe vedla k úvěrové bublině, která nakonec v roce 2022 praskla, což mělo za následek rozsáhlé insolvence a ztrátu důvěry v mnoha aspektech trhu.
Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj obsahující postřehy, novinky a analýzy pro profesionální investory. Zaregistrujte se zde, abyste jej dostali každou středu do schránky.
Nová cesta: Tokenizované fondy peněžního trhu
Důsledky krize z roku 2022 přiměly průmysl k inovacím. Jedním z nejslibnějších vývojů byl vzestup tokenizovaných fondů peněžního trhu. Tyto fondy nabízejí způsob, jak generovat výnos s rychlostí a efektivitou kryptoměn v kombinaci s bezpečností státních pokladničních poukázek. Na rozdíl od stablecoinů, které jsou také kryty podobnými aktivy, ale často neposkytují výnos, tokenizované fondy peněžního trhu nabízejí účinnou možnost pro účely zajištění a marží, které jsou v souladu s potřebami investorů, kteří hledají výnos i bezpečnost.
Tokenizované fondy peněžního trhu
Zdroj: RWA.xyz | Tokenizovaná pokladnice, metriky pokladničního produktu, tržní kapitalizace státní pokladny, seskupené podle údajů emitenta k 28. srpnu 2024
Růst tokenizovaných fondů peněžního trhu
Zdroj: RWA.xyz | Tokenizované pokladnice, údaje o hlavních emitentech entit k 28. srpnu 2024
Inovativní výnosové strategie
Kromě těchto fondů někteří z předních správců digitálních aktiv vymysleli strategie pro generování výnosů z dlouhých bitcoinových pozic bez nutnosti půjčování. Vstupem do pečlivě vybraných derivátových struktur mohou investoři získávat opční výnosy a zároveň si ponechat oddělenou úschovu svých aktiv a bez obětování nahoru. Tento přístup řeší dvojí výzvu generování příjmů a zabezpečení aktiv a nabízí životaschopnou alternativu pro dlouhodobé držitele, kteří se tradičně spoléhali na strategie koupě a držení.
Honba za výnosem v kryptoměnách se vyvíjí. Jak trh dospívá, integrace mechanismů generujících výnosy, jako jsou tokenizované fondy peněžního trhu a bezpečné opční trezory, se pravděpodobně stane nezbytným pro profesionální portfolia. Tyto inovace představují novou hranici v kryptoinvesticích, kde se zaměřuje nejen na zhodnocení kapitálu, ale také na generování stabilního a spolehlivého příjmu. Pro investory to znamená významný posun – posun, který by mohl předefinovat roli kryptoměn v diverzifikovaných portfoliích.
Poznámka: Názory vyjádřené v tomto sloupci jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory společnosti CoinDesk, Inc. nebo jejích vlastníků a přidružených společností.
