當市場主要都是迷因系列亂噴
輪動超快的時候
我會覺得這表示市場有些缺乏重心

資金尚不足以全面普漲
市場上也沒有足夠共識的敘事
就亂噴

這一輪牛市畢竟主要敘事在比特幣
我想 #比特幣生態 還是很重要的
例如最近蓬勃發展的比特幣 layer 2
但數量太多了需要做點研究篩選

另外基本的
前陣子也漲過的例如 #DePin #RWA
應該也會持續有不錯的表現

至於尚未爆發但能期待的
從最近的一些消息來判斷
我有種鏈遊可能正在醞釀一波的感覺
也許 #GameFi 會是下波爆發賽道之一

幣圈玩家對於 #比特幣減半 總有預期
畢竟過去三次減半的走勢都很像
讓人很難不期待第四次也會一樣

雖然歷史教會我們的事情之一就是每次都一樣
但這次真的有可能不一樣

比特幣減半最主要帶來的影響有二
1 供應量減少一半
2 市場預期減半會帶來漲幅

今年一月比特幣現貨 ETF 通過
通過後的事情大家都知道了
這些 ETF (除灰度外) 都開始大筆大筆的掃貨
大批大批的從市場上買進比特幣

目前的區塊獎勵一天會產出 900 顆比特幣
但 ETF 高峰時一天會買走 2800 顆
也能從鏈上數據觀察到
交易所持有的比特幣也減少中
流通的比特幣愈來愈少

簡而言之
還沒減半
但比特幣的供應量減少已經發生中
而且 ETF 對這件事的影響程度遠大於減半

也許這部分的影響已經反映了
而減半能發揮的影響力會愈來愈低
只剩下市場預期的影響

對幣圈玩家來說
這值得我們思考的事情是
場內參與者的組成已經不一樣了
華爾街們進場了
而且這批新玩家影響力很大

幣圈的規則也許正在改變
而且幣圈玩家的影響力正在下降

#PINK 是 @Polkadot Network 波卡生態第一個迷因幣，可能也是唯一一個迷因幣，如果銘文類先不算的話。

昨天上市，目前在 Moonbeam & Base 鏈上
只能鏈上買
昨日至今已經漲一百多倍了
目前市值剛破千萬美金

市值還很小
鏈上買比較有機會
等上交易所就沒剩多少空間了

目前 dexscreener 上已經有 PINK 的資訊了
有興趣的可以查一查

每當迷因幣漲翻天
幣圈就會出現一波討論
關於沒用的幣會不會漲
是不是認知侷限了自己賺錢等等

我是覺得
一個幣蠢不蠢
有沒有實際用例
有沒有長期發展路徑
跟價格當然有相關性
但相關不是絕對
大多數蠢幣長期無價值
不表示所有蠢幣長期都無價值
也不表示蠢幣短期內不會漲翻天

價格波動本來就不一定有什麼經濟背景論述
不然經濟學家就是最會炒股賺錢的一群人
這不只是幣
股市債市通通都是
只能說太陽底下沒有新鮮事

我是覺得有些人或許看蠢幣不順眼
但也不需要因此貶低它們絕對不會漲
但反之
蠢幣漲翻天
也不需要因此就把它們捧上天
反正會不會漲
跟有沒有用
本來就是雖有相關但沒有絕對因果的兩件事
但幣圈不知為何有許多人總喜歡把這混為一談

本來以為坎昆升級能讓以太手續費變便宜
結果是以太幣先變便宜了

自從開始定投 $BTC 之後
看到比特幣突然下跌插針
心情都變得很愉快

我之所以能夠賺進大錢，靠的是我能縮手不動，而絕不是靠我的想法。既能看得對，又能縮手不動的人，並不常見。

─ 傳奇股票操盤手傑西‧李佛摩

今天以太坊坎昆升級
據說會是一個對 Layer 2 大有好處的升級

看了一下行情
layer 2 是有漲
但大漲的公鏈是雪崩 $AVAX

誰能告訴我雪崩發生了什麼事？

根據過去經驗
比特幣確定創新高之後
加密貨幣牛市啟動

時間差可能會有半個月到一個月
意思是
也許就是三月中下旬或四月上旬
山寨幣季節 coming soon

為什麼加密貨幣不太適合追高
更適合左側交易者
除非你真的很快

如果有操作股票經驗的
追高是常有的事
只要搭配好停損停利
行情啟動或突破時再追進
這算是很正常的操作

但加密貨幣有點不太一樣
除非手腳真的很快
或搭配交易機器人
或只玩比特幣以太幣這種大幣
不然追高的下場常常是 …

主要原因在於加密貨幣市場的速度太快了
一來小幣市值小
流動性淺
就很容易暴漲暴跌
同時加密貨幣又沒有漲跌幅限制
波動又快又大
行情反應速度太快

有好消息
也許幾分鐘內就已經反應完畢
根本來不及追

技術線型上漲突破
股票的突破 - 回測 - 突破確認階段可以走好幾天
幣大概幾分鐘或幾小時

除非手腳夠快
畢竟多數人都不是交易大神
追高在幣圈並不算是太好的交易方式
相對來說提早埋伏
當個左側交易者會更舒服一點

如果我說這是比特幣最後一個大牛市了
你認同嗎？

隨著一個市場逐漸成熟
獲取超額利潤的機會會減少
預期報酬率會下降

$BTC 這十幾年走的是一個價值發現的過程
從只有極少數人知道它的價值
到愈來愈多人知道
直到現貨 ETF 通過後走入投資大眾的視野

通過只是開始
接著人們才能開始方便的入場
機構、退休基金等開始可以正式投資
再接著也許會有愈來愈多國家接受比特幣
甚至有一天將它設定為外匯儲備的一部分

比特幣現貨 ETF 通過開啟了這輪正向螺旋
讓比特幣的價值發現從僅止於幣圈
跨足到投資大眾
再到大機構、國家政府

這個價值發現的過程能讓比特幣大漲
創新高
然後再新高
預期就是這一輪大牛市

但然後呢？
當比特幣已經成為大眾的投資選項
已經在很多人的投資組合中
它就已經是成熟市場
超額報酬不復存在
不是說不會漲
而是不會大漲暴漲
不再有那麼誇張的超額報酬
成為更日常的一種金融商品

這一次大牛大約從去年啟動
起因也是現貨 ETF 的預期
今年持續
原因也是現貨 ETF 的通過

再接著也許減半 + 降息能接續
同時有愈來愈多參與者開始購買比特幣
這輪價值發現能讓比特幣漲到哪裡？
總之不會是七萬

但重點是
這也許是比特幣最後一次大牛市了
之後它就變成一個正常的金融商品
就變成成熟市場了
瘋牛不再

所以最後唯一重要的問題是
那現在應該要怎麼做？

你用過幣安的智能持倉機器人了嗎？
以長線投資來說
這是個非常好用的工具

就算主要喜歡短線交易
也能配置一些比例在這裡
整體而言降低風險
搞不好還能提高獲利

智能持倉跟單純 Hodl 的差別
在於智能持倉有自動再平衡的機制
比方說建立一個智能持倉
其中 80% $BTC 20% $ETH
那麼隨著各自價格漲跌
機器人會自動買賣再平衡
把兩種幣的佔比維持在設定好的比例

再平衡有什麼好處？
想像一下輪動行情
各種幣輪漲
再平衡剛好能在輪漲過程中自動加減碼

再想像一下
如果在配置中加入穩定幣會怎樣？
例如 80% 比特幣 20% Usdt
會發生什麼事？

上漲時會自動獲利了結一部分
下跌時會自動加碼一部分

總之是個長線投資的好工具
雖然無法帶來爆炸性的績效
但對長期投資持有者來說依然蠻好用的

雖然說在交易所平台說這個很怪
但對多數人來說
想提升交易績效最簡單直接的做法
就是減少交易頻率

比特幣一直被 ETF 買走
每天的產量都不夠買
交易所的比特幣持倉持續降低

雖然這種供需失衡是長期會漲
但也表示比特幣的流動性變淺了
波動會加大
合約交易習慣的槓桿倍數可能需要調整一下

灰度打算推出一個新的基金
概念蠻有趣的

#Staking

基金由幾款能質押的幣構成
質押會有質押獎勵
這會是一支能自帶被動收入的基金

基金名稱為 #GDIF
Grayscale Dynamic Income Fund

目前預計會納入這八種幣
solana (SOL), Aptos (APT), Celestia (TIA), Coinbase Stake Ethereum (CBETH), Cosmos (ATOM), NEAR, Osmosis (OSMO), Polkadot (DOT) , Say Network (SEI)

牛市到底開始沒？還是已經過了？

根據過去幾年的經驗
整個加密貨幣的大牛市
通常是比特幣創新高之後才開始

雖然大哥比特幣已經漲了一大段
但還沒確定站上新高之前
依過去經驗牛市根本還不算開始

但這是基於過去經驗判斷
而比特幣現貨 ETF 其實很大程度改變了這件事

現貨 ETF 讓大量華爾街資金進場
有多大量？
這幾天現貨 ETF 的交易量已經逼近甚至超越幣安交易量
意味著場內參與者跟過去大不相同
市場的走勢和邏輯當然也可能因此改變

雖然大量資金進場帶來的是對高價的期待
對牛市漲幅的期待
但也表示未來的幣圈會愈來愈複雜
愈來愈難以預測
過去經驗愈來愈不能參考

不過
也是這樣才好玩不是嗎

而且我想大勢依舊很明確
只是過程中的起伏會變大而已

迷因幣噴噴
$DOGE $SHIB $MEME

末日戰車？

幣圈人最心虛的時刻
比特幣噴噴噴
好整個幣圈都在嗨
但看看自己投資組合好像沒什麼賺錢

如果在 #比特幣 69000 那一天才開始買
像個傻子一樣買在歷史最高價
然後持續每月定期定額到今天會怎樣？

剛剛用一個試算工具計算
比特幣歷史高價 69000 美元
是在 2021 / 11 / 10 那一天
之後一路崩跌到 15000

到今天也才漲回到 56000 左右
離最高價還有一大段

就算在最高點那一天進場
每月持續定期定額買進
直到今天的總投資績效大約 98%
「持續買進」，就是比特幣的財富密碼

這是機構 #CoinShares 固定整理的加密貨幣資金流向週報

數據主要針對加密貨幣 ETF、ETP、共同基金與可信賴的場外交易等市場的資金流向統計。

因為使用這類產品的通常不是幣圈人而是傳統投資人或投資機構，主要用來評估有多少外部資金進入幣圈。其中有些產品只開放給合格投資人參與，合格投資人通常是機構或專業投資人，不會是一般小散戶，於是也有些人會用這數據來判斷機構入場狀況。  

總之就是能用來判斷「外幣合格投資人進場加密貨幣」狀況的一個資金流向周報。

加總過去七周的周報，從一月 ETF 通過以來，這七周累計淨流入 55 億美元，幾乎都是流入比特幣。

通常來說幣圈的資金傳導會是這樣：外部資金進場流入比特幣，所以比特幣會先漲。過程中當然有些原本的比特幣持有者把幣賣給外部資金，他們手上拿到錢後也無法擺著不動，會找下一個投資標的，接著就是看當時敘事，有敘事買敘事，例如 AI、Depin，或 BNB Launchpad，沒敘事買藍籌，例如 ETH、DeFi 老龍頭，所以第二波會是優質項目或潛力項目接棒上漲。
 

這只是大致，實際上大週期裡頭還有中週期，中週期裡頭有小周期，也會穿插各種新消息輪番轟炸，但總之核心不變的就是，必須要有外部新資金流入幣圈，才有可能帶動幣圈整體大牛。
 

累積 55 億美金夠大牛嗎？當然不夠～

後續要持續觀察資金流向，比特幣 ETF 的吸金趨勢必須要能持續下去，不能只是幾周熱度。