摘要：礦工持倉指數 (MPI)（用於衡量隱含礦工拋售壓力）達到週期低點（可能低於 1.4）後，牛市將恢復。這個過程可能需要數月時間。
減半後對礦工來說是一個充滿挑戰的時期，因爲他們難以適應較低的獎勵，這會導致礦工流量波動，在較短的時間內對價格產生負面影響，從而產生或加劇中期週期的低迷。
一旦 MPI 在減半後穩定下來並達到歷史最低水平（低於 1.4），它就與中期週期衰退的結束相關。這通常隨後是牛市週期的後半段，然後是拋物線式的緩慢增長。
當然，這不會立即產生效果，其他因素也會影響時機和持續時間。
還請考慮到，比特幣在減半後正處於長期盤整期，這種大規模盤整通常會導致大幅擴張。
我們還觀察到，利率週期結束時通脹數據下降，恰逢美國大選，加密貨幣首次成爲一個日益看漲的話題，BTC 和 ETH 的美國 ETF 也最終獲得批准。
所有這些因素都表明，利多條件出現了令人難以置信且罕見的匯合。
作者：Papi
