翻譯：白話區塊鏈
在Web3的世界中，一個新的數字忠誠時代正在崛起，其動力源自創新的積分系統。自2022年Blur開創性積分計劃以來，各團隊紛紛採用這一新的激勵原語，並利用其優勢。隨着每個新的積分計劃的推出，項目在激勵設計空間中不斷推進，發掘新的獎勵機制和激勵行爲。到了2024年，一個多元化的積分計劃生態系統已經蓬勃發展，每個計劃都爲不斷演變的積分元添加了獨特的色彩。這種快速的進化創造了一幅豐富的獎勵機制和目標行爲的圖景，提供了前所未有的用戶激活和保留機會。然而，對於新入局者來說，導航“積分經濟學”的複雜性可能是令人生畏的。這種情況即將改變。
在與積分發行者的對話和對20多個積分計劃的分析基礎上，本指南揭示了積分經濟學的優勢、批評和實際應用，無論是對新發行者還是現有發行者都適用。
第一部分介紹了積分的基本知識，第二部分則提供了Web3中積分經濟學的全面概述。讓我們開始吧。
1、第一部分：積分入門
什麼是積分？
從本質上來說，積分是一種數字獎勵單位，其價值體現在其實用性或可轉換爲有形利益上——無論是獨家訪問權限、產品折扣，還是直接的貨幣價值。項目團隊戰略性地部署積分計劃，不僅是爲了培養忠誠度，還爲了推動產品採用，增強網絡效應，並通過塑造用戶行爲來加速產品增長。
爲什麼積分很重要？
積分計劃在品牌與用戶之間創造了一種互惠互利的關係。公司獲得忠誠度、增長和數據，而用戶則因重複使用而得到獎勵。設計良好的積分計劃有助於推動長期參與並加深情感連接，這兩者都是產品防禦力的基礎。
總體而言，Web2和Web3的公司或項目都可以從積分計劃中獲得以下好處：
營銷當與推薦計劃結合時，積分可以擴大營銷漏斗。
增長因爲積分提供了價值，它們降低了產品或服務的有效價格，從而使積分計劃能夠提高營銷漏斗內的轉化率，進而推動核心關鍵績效指標（如活躍用戶數量）的增長。
粘性/忠誠度積分計劃可以提高產品的粘性，導致用戶生命週期價值（LTV）更高和流失率更低。研究表明，忠誠會員平均多花費27%，因此，當平均LTV超過忠誠會員的成本時，產品粘性便得以實現。
市場進入時機動態積分計劃可以幫助具有網絡效應的產品（如社交媒體平臺和金融市場）快速發展。通過獎勵早期採用者，公司可以在產品達到臨界質量之前改善用戶體驗。
用戶也可以通過積分計劃找到以下實用價值：
激勵價值這種價值可以體現爲折扣、免費產品、獨家訪問和特權以及金錢。
品牌認同有效的忠誠計劃超越了交易性獎勵，使客戶感到被重視並與品牌產生情感聯繫。忠誠的頂峯是在客戶對品牌產生心理所有感時實現的。
2、第二部分：協議的積分經濟學
傳統積分計劃 雖然積分計劃在Web2領域已存在數十年，但它們在Web3中的採用引入了新的動態和機會。在Web2中，我們熟悉的航空公司忠誠計劃如Delta SkyMiles和信用卡獎勵如Chase Ultimate Rewards。這些計劃成功地推動了客戶的留存和消費，每年價值數十億美元——有時忠誠計劃帶來的收入甚至超過公司的核心業務！然而，Web3將積分的概念提升到了新的高度。
第一個引入積分的Web3項目是2022年的Blur，這在加密領域引發了連鎖反應。許多項目紛紛效仿，其中一些達到了令人印象深刻的規模。
例如，Eigenlayer的積分計劃如果其18億美元的TVL（總鎖倉價值）有10%的年化資本成本，每年會發放價值18億美元的積分。其他著名的計劃包括Ethena、LRT計劃（EtherFi、Swell、Kelp）和Blast。
除了普遍的好處外，Web3項目還從積分計劃中獲得了幾個獨特的優勢：
第一天的激勵項目可以比代幣更快地啓動積分計劃。這使得項目能夠立即提供用戶激勵，從一開始就推動增長。然而，代幣需要精心設計、分配規劃和時間考慮，這在協議啓動期間可能難以優先考慮。代幣也是產品，不能倉促行事。
代幣轉換潛力積分可以設計成未來可轉換爲代幣，這增加了它們的隱含貨幣價值。這使得團隊可以有效地從未來的代幣生成事件（TGE）中“借用”流動性來資助當前的激勵。
提高靈活性積分計劃爲團隊提供了靈活性，可以微調TGE時間表、空投分配和激勵結構，而不會阻礙增長。這種靈活性使得市場進入策略更加有效。此外，與治理批准的激勵計劃不同，團隊可以自由調整積分計劃。雖然代幣治理是理想的終局，團隊的靈活性可以在早期階段成爲其競爭優勢。
市場時機代幣在牛市中表現更好。積分計劃允許項目在熊市中積累勢頭和社區，在市場條件改善時爲成功的代幣發行做好準備。
值得注意的是，這些好處不僅限於TGE之前的情景。像Ethena和EtherFi這樣的項目，即使在代幣發行後，也在其第二季積分計劃中捕獲了類似的好處。
3、積分計劃設計
Web3中的積分計劃已經發展出包括各種複雜機制，其中許多是結合使用的。最有效的計劃包含行爲（Behaviors）、基礎（Base）和增強（Boosts），有些甚至開始試驗計劃獎勵（Program Rewards）。讓我們詳細探討每一部分。
1）計劃行爲
計劃行爲詳細描述了用戶的行爲和可獲得積分的動作，例如在L2上存款或在新的AMM上交易。它們包括：
持有未鎖定資產用戶可以自由存取的資產（例如LRTs、Pendle YTs、Ethena在Morpho上的sUSDe抵押存款）。
持有鎖定資產用戶需要等待一段時間才能取出的資產（例如鎖定的Ethena USDe、Eigenlayer上的原生再質押、Karak和Symbiotic）。
提供流動性類似於未鎖定資產，但有被動賣出存款資產的風險（例如在Hyperlock中質押的Thruster LP頭寸）。
社交互動點贊、轉發、評論和關注。
2）計劃基礎
計劃基礎包括積分計劃的最重要細節，例如積分發放時間表、時間線，有時還包括空投規模。大多數積分計劃分爲不同的季節，每季通常持續3-6個月，每個季節都有獨特的基本條款。
發放時間表積分累積的頻率和數量。
離散獎勵針對特定行動的一次性積分分配。適用於啓動行爲和營銷。例如，Blur在14天內上架NFT的一次性獎勵、Lyra在Twitter/X空間活動中的一次性獎勵以及Napier的社交互動和推薦獎勵。
持續獎勵
固定供應發放 - 積分的總供應在整個計劃（如Hyperliquid）或在一個時期/季節（如Morpho*）內是固定的。雖然兩者都減少了用戶的稀釋，但固定計劃供應提供了最少的未知數，而固定時期供應使團隊可以更靈活地安排發放時間表。團隊通常使用固定供應發放基礎來爲用戶提供額外的保證。
可變發放 - 例如Eigenlayer、所有主要的LRTs、Ethena等。總供應是可變的，是TVL的函數。參與者每天按某個美元或ETH積分累積，可變發放時間表動態稀釋早期存款者。雖然預期的空投支付（以美元計）吸引了新存款，但希望消除稀釋的用戶必須與總存款增長同步增加參與。團隊喜歡這種發放時間表，因爲它消除了確保所有參與者公平積分分配的操作複雜性。爲了減少最早用戶的稀釋並引起緊迫感，團隊會發佈一個遞減的累積率時間表（例如，7月每天25分，8月每天20分，等等）。
時間安排積分發放的持續時間。
明確與模糊 - 大多數項目給出固定的積分計劃/季節期限（例如6個月），但有些給出範圍（例如3-6個月）。希望有額外靈活性的團隊會選擇模糊的時間線，儘管這可能會阻礙增長。
有條件的 - 一些計劃/季節設計在達到關鍵里程碑時提前結束。如果預期的季節空投分配是固定的，這會增加參與的緊迫感。例如，Ethena在第一季設定了10億美元TVL的里程碑——在短短七週內就達到了。
*雖然Morpho分發不可轉讓的$MOPRHO代幣作爲激勵，但其操作類似於積分發行者。
3）計劃增強
計劃增強是團隊調整的槓桿，用於獎勵用戶特定的、有針對性的行爲，使其獲得更高的相對積分份額。以下是不同增強機制的列表：
服務質量增強項目可以通過激勵一個用戶羣體（如流動性提供者）的“服務質量”來改善另一個用戶羣體（如交易者）的產品質量。對於用戶可以在“服務”上有所區分的系統，如Univ3池，項目可以根據用戶對產品用戶體驗（如流動性）的貢獻來分配積分。例如，Blur獎勵那些報價更接近NFT底價的LPs，Merkl的激勵機制則偏向於那些報價有競爭力並賺取更多交易費的Univ3 LPs。
推薦推薦他人並獲得其積分的一部分（如10%）。這有助於營銷和吸引大用戶量的鯨魚/高交易量用戶。但也存在Sybil攻擊的風險，因爲他們可能會推薦自己的地址。一些項目會要求推薦代碼才能訪問應用，以生成額外的營銷熱度，儘管轉換率會下降。示例包括Ethena和Blackbird。
分級推薦增強對簡單推薦系統的擴展。用戶不僅會獲得其推薦者的積分份額（即第一層），還會獲得其推薦者推薦者的積分份額（即第二層）。目標是鼓勵用戶推薦那些預計會積極推薦他人的人。也存在Sybil攻擊的風險，因爲他們可能會推薦自己的地址。示例包括Blur和Blast。
基礎增強項目可以添加放大增強以吸引和培養高頻使用者。基本理念是，基礎積分累積率隨着基礎使用量的增加而增加，從而以更快的速度獲得獎勵。非高頻用戶將會得到較少的補償，難以吸引。例如，Aevo爲交易者提供了基礎交易量增強。
市場啓動增強項目會使用啓動增強來吸引流動性並在網絡效應生效之前啓動新市場。啓動增強通常有到期時間，但也可以探索其他閾值。例如，一些LRT項目（如EtherFi）在初始化新的Pendle市場時會爲LPs提供爲期兩週的2倍啓動增強。
忠誠度增強給那些承諾使用產品的用戶額外積分（即證明使用產品A而非B）。對於依賴網絡效應的產品尤其有效；當競爭對手的網絡縮小時，產品的相對價值主張會得到額外提升。Blur利用這一增強在發佈後迅速從OpenSea吸引市場份額。對於NFT來說，這種增強效果更好，因爲它們的稀缺性，尤其是當一個收藏品的所有者通常每人擁有一個單位時，迫使他們選擇忠誠度；但對於可替代代幣，用戶可以將其餘額分散到多個地址以避免不當壓力。
隨機獎勵增強從斯金納箱實驗中汲取靈感，一些項目通過獎勵大小或時間的不確定性來吸引更多的參與和關注。Blur的關懷包獎勵系統使用忠誠度評分來確定稀有度幸運，以獎勵關懷包。雖然用戶不知道絕對的獎勵大小，但他們知道每個關懷包之間的相對數量。同樣，Aevo使用“幸運”交易量增強系統，用戶的任何一個交易可能會命中交易量增強，從而放大該交易的獎勵；這兩個項目都使用分級增強系統，最高的增強以最低的頻率授予（如1%的機率獲得25倍增強）。
排行榜增強爲了鼓勵用戶之間的競爭，項目爲前100名積分獲得者等設置了領導力增強。這會將積分所有權集中在最頂級的用戶中，但這可能會導致更高的絕對關鍵績效指標，因爲用戶爭相競爭。雖然沒有太多宣傳，但Blur在第三季使用了這一增強。
本地代幣鎖倉增強擁有本地代幣的項目會爲那些表現出長期信仰的積分獲得者提供增強。因爲這可能會減少流通中的代幣數量，團隊應預期代幣的波動性會增加。示例包括Ethena的$ENA和Safe的$SAFE。
總鎖倉價值（TVL）增強項目可以通過根據TVL增長獎勵積分增強來激勵用戶倡導和營銷。示例包括3Jane，其AMPL風格的積分計劃根據TVL重置積分所有權，以及Overload，承諾在達到某些TVL里程碑時增加空投分配。
團體增強激勵社會壓力和協調以獲得全組增強。AnimeChain是第一個嘗試通過Squads分享增強的項目。
鎖定增強除了衰減的計劃基礎時間表（獎勵過去的粘性並旨在讓用戶儘早參與），一些項目開始試驗獎勵未來粘性的增強。示例包括EtherFi的StakeRank 1-2倍增強和Hourglass的各種期限流動性鎖定1-4倍增強。
4）計劃獎勵
最後，計劃獎勵是除空投預期之外的其他即時利益。未來空投的猜測驅動了大多數對積分的需求，但一些項目正在嘗試爲積分持有者提供額外的實用性，例如Rainbow Wallet爲積分持有者提供的ETH分成。
儘管這一部分仍然較小，但我相信更多的團隊會借鑑Web2機制，如產品費用折扣、活動訪問和其他福利，來嘗試積分持有者的獎勵。
5）綜合起來
這些構建模塊的多功能性允許創造性的積分計劃設計。一旦團隊明確了其目標（用戶獲取、產品改進、營銷等），它可以按順序或並行組合多個構建模塊，以實現最大效果。以下是一些創造性用例，超出了傳統的“在此存款”積分策略，以提高TVL：
Ethena 通過向USDe持有者提供積分併爲sUSDe持有者增加收益。
Napier 通過激勵其他項目的社交參與和資產持有者，以增加合作伙伴關係並提升營銷覆蓋面。
Blur 的GTM策略在多個空投中利用了各種積分機制，以在公開發布時迅速在NFT市場領域建立供需並迅速獲得市場份額。通過使用隨機增強的關懷包，其高級策略如下：
用戶獲取 - 空投0獎勵私人alpha測試者，以吸引最活躍的NFT交易者
啓動供應 - 空投1獎勵現有NFT交易者的新上架
從忠實用戶中建立供應 - 空投2比空投1更大，獎勵更多上架，併爲將流動性從其他NFT市場轉移到Blur的忠實上架者提供增強
刺激需求 - 空投3獎勵有競爭力的競標以激勵交易量
在項目設計其積分計劃和上市計劃之後，它將轉向計劃實施。積分累積計算、數據管道、價格饋送和積分數據存儲都是積分計劃後端的組成部分。一旦後端完成，項目將專注於面向消費者的實施，通常是顯示用戶積分餘額以及積分排行榜的公共儀表板。許多項目從頭開始構建其實現，但有些則將工作外包給開發公司和其他基礎設施提供商。
接下來，當項目準備好代幣生成和第一次空投時，他們將探索向其積分持有者分發代幣的方法。雖然本文不包括空投機制，但團隊應考慮空投代幣與期權形式、固定與動態分配、線性與非線性分佈、歸屬、鎖倉、Sybil預防和分發實施。想了解更多的人可以參考這篇文章以瞭解最新信息。
6）對積分計劃的批評與不足
雖然積分計劃已經被證明是有效的，但它們並非沒有受到異議。積分計劃是一種完全中心化的激勵機制。積分累計計算、數據存儲、計劃時間表和標準通常對用戶不透明，通常存儲在鏈下數據庫中。因此，積分發行者必須儘可能優先考慮透明度，以建立用戶基礎的信任。如果用戶不能信任積分計劃的條款，他們將不會重視這些積分，並且會匆忙追逐誘惑。
由於法律原因，通常情況下，預備代幣的團隊不能披露即將到來的空投或積分持有者的分配情況，但他們可以投資於簡明的溝通、及時披露計劃調整以及在發生錯誤時迅速修復。EtherFi在處理計算錯誤方面樹立了一個良好的榜樣。
其他公共批評，例如對積分持有者分配不慷慨和容易遭受Sybil攻擊的空投分配，實際上是不公平地指責積分計劃，而真正的問題在於空投計劃。積分只是精確激勵和記錄用戶擁有多少“積分份額”的一種方式。空投條款決定了積分持有者何時、如何以及獲得什麼報酬。
正如我們在Eigenlayer看到的那樣，用戶對他們的積分餘額並不感到不滿。他們對積分轉換成空投的比例以及未披露的認領標準感到不滿。爲期11個月的存款只能獲得TGE的5%，積分持有者覺得自己被“耕作”了，收入遠低於當時的市場平均水平。此外，許多積分持有者意外地被地理封鎖，無法認領他們的$EIGEN份額。雖然團隊對代幣分配有完全的自由裁量權，但他們可以通過事先地理封鎖產品輕鬆避免後一個問題。同樣的情況也發生在Blast——用戶對他們的積分餘額並不感到不滿。Blast將7%的代幣空投給積分持有者，並要求前1000個錢包部分6個月的歸屬。對於一個不到6個月的計劃，這與其他空投季節（例如Ethena、EtherFi等）相符。
雖然不是對計劃設計的批評，但積分疲勞在生態系統中日益嚴重，這在公共論壇和與DeFi巨鯨的私人討論中可以看到。理解積分的價值需要時間和精力。對於每一個新計劃，用戶需要建立一個初步模型並不斷更新其假設，以確保他們獲得最佳的資本或行爲回報。隨着新積分計劃涌入生態系統，用戶難以跟上，導致疲勞和在積分計劃之間的懶散遷移。例如，想象一下你有兩個選擇，1000單位/天的積分A與200萬單位/天的積分B——哪個更有價值？更有價值的那個是否還足夠有價值以致於冒資本風險？答案並不立即明瞭。無法立即將其積分計劃與其他所有計劃區分開的項目，其積分的影響力將較小。
積分系統的最後一個重要且相當陰險的副作用是它們傾向於掩蓋產品市場契合度（PMF）。積分是很好的引導機制，但它們有掩蓋在找到PMF過程中至關重要的有機興趣的風險。即使在驗證了PMF之後，團隊也需要建立足夠的有機吸引力，以在收緊激勵之前找到其產品/服務的可持續性。Variant的Mason Nystrom稱之爲“熱啓動問題”。對於預PMF團隊，我建議在閉合alpha計劃中驗證PMF後引入積分。對於後PMF團隊來說，這就稍微複雜一些，但Mason建議團隊“採取額外步驟，以確保代幣獎勵用於有機使用並推動重要指標，如參與度和保留率。”
7）未來展望
展望未來，我預計積分計劃將發展，以解決最緊迫的問題，如計劃透明度和積分疲勞。
爲了在總積分供應、分配邏輯和累計歷史方面帶來更大的透明度，未來的積分計劃或其部分將存在於鏈上。鏈上積分實施的例子包括3Jane的AMPLOL和Frax的FXLT積分。另一個積分軟件提供者是Stack，它構建了基礎設施來管理鏈上積分計劃。
解決積分疲勞提出了一個更復雜的挑戰。雖然私人聊天和社交媒體上的討論經常集中在區分計劃設計上，但減少疲勞的關鍵可能在於賦予用戶快速而自信地評估積分價值的能力。這種能力將顯著簡化對各種積分機會的比較，使參與決策更加簡單和不那麼令人不知所措。雖然不屬於積分計劃設計的一部分，但二級市場（例如Whales Market）可以幫助用戶定價積分並減少疲勞，儘管它還不足以支持大多數積分退出策略。然而，隨着這些市場的成熟，它們很可能變得非常寶貴，用於價格發現、提供退出策略，並創建更動態的積分經濟。
4、結論
積分已經成爲Web3生態系統中強大的工具，提供超越傳統忠誠計劃的好處。它們使項目能夠獎勵忠實的強大用戶，引導網絡效應的發展，並以更可預測的方式微調其市場推廣策略。這將導致更有效的產品開發，並最終爲最終用戶創造價值。
隨着這個領域的成熟，我預計積分計劃設計和實施將進一步創新。成功的關鍵將在於在透明度和靈活性之間取得平衡，並將積分計劃與整體項目目標和用戶需求緊密對齊。
對於在Web3空間中的構建者和項目來說，理解和利用設計良好的積分計劃的力量可能是實現可持續增長的關鍵因素。隨着我們向前邁進，積分很可能會繼續作爲加密激勵結構的基本組成部分，繼續塑造DeFi及其更遠的領域的格局。
