關於目前市場的一些思考
最近思考得比較多,跨度也比較大,但是感覺或多或少有些意義,就都分享一下。
觀點不一定正確,歡迎指出或交流
一、市場的現狀與影響
個人認爲目前的市場行情處於圖1中圓圈部分的階段,即牛市真正來臨前的大回調階段
爲什麼這麼說,我們可以來簡單回顧一下。
市場的熱度回升源於去年出現的一系列比特幣資產協議如 Ordinals、BRC-20、Atomicals 等的出現,以及隨之而來的亮眼價格表現,那麼再經歷了接近一年的炒作和發酵下,且走勢逐漸放緩且反覆橫盤。
而 Meme 緊隨其後,接過了比特幣生態的接力棒,再次拉高了市場的熱度表現。這期間也有宏觀層面的利好消息如 BTC ETF 通過、美國不再持續加息等等。
而現在的回調階段個人覺得是從今年 3-4 月份開始進入,在經歷過比特幣生態、Meme 亂飛之後,我們需要認識到它們本質上都是一種炒新資產(目前沒有太多底層價值支撐)的階段,而市場的真正起飛,應該是流動性充足,且有新資金不斷涌入。
然而穩定幣流入量從比特幣減半以來幾乎零成長
在4月20日比特幣(BTC)減半之前,今年加密貨幣市場約有420億美元的資金流入(流動性),但從減半以來,穩定幣的資金流入幾乎零成長,比特幣期貨槓桿也大幅降低。
根據DefiLlama(圖二)的數據,穩定幣總市值從去年11月開始轉爲增長趨勢,在4月20日減半當天達到1566億美元。 儘管穩定幣市值後續觸及1600億美元的階段高點,但確實在最近幾周出現增長停滯的狀況。
這也意味着,近期市場的變化其實只是內部的流通,即資金從市場的 A 處流向了 B 處,並沒有帶來新的資金增量。
故此,我們需要在接下來去觀察判斷市場的轉變,即新資金進場,流動性充足。個人覺得主要從以下兩個方面來看:
1、敘事落到實處/有實際落地的殺手級應用出現:現階段的各種敘事處於一種理論階段,要麼沒被證僞,要麼還很早期,還未出現真正落地的、解決了市場大痛點的項目。這裏可以參考上一輪週期 DeFi Summer 出現的 DEX、Lending、Perp 等,解決了鏈上的交易痛點。
2、宏觀層面的變化:降息、大選等等
二、 如何把握市場節奏
我們能發現這輪週期的很多項目基本都會在下半年開始 TGE,理論上個人認爲最好的兩個 TGE 時間應該在下圖中的這兩個階段:
1、市場回調基本完成,開始上升:在這個階段 TGE,此時的籌碼便宜,且之後的上漲預期大。這種選擇比較適合需要長週期發展的項目,回本週期會比較慢,但收益穩定且可控。
2、牛市來臨,各類資產亂飛,用戶開始 fomo:在這個階段 TGE,很大概率可以實現 TGE 即回本,市場熱度高。這種選擇比較適合短期 fomo/偏 Ponzi 的項目,回本週期快,收益不可控但勝率比較高。
最後你們肯定也想問,那什麼時候適合抄底呢?
這個問題這裏不方便回答,想知道的可以點開頭像看資料找到我。
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