幾份不利的經濟數據影響了紐約交易時段大部分時間的風險情緒。美國第一季度 GDP 增長 1.6%，而第四季度爲 3.4%，個人消費增速放緩至 2.5%（從 3.3% 下降），商品支出下降至 -0.4%（從 3.0% 下降）。庫存（-0.3%）、淨出口（-0.86%）、聯邦支出（-0.2%）均拖累了第一季度的增長，而個人消費支出價格指數不情願地躍升至 3.1%（vs 1.6%），爲 2023 年第二季度以來的最高讀數，而私人國內需求是主要亮點，增長了 3.1%。不幸的是，核心個人消費支出通縮率大幅躍升至 3.7%（vs 2.0%），粉碎了任何樂觀情緒，這表明今天（以美聯儲爲重點）的核心個人消費支出可能存在上行風險，而總體預期爲 2.7%。
總而言之，這對資產價格來說是一場相當有毒的雞尾酒，經濟產出疲軟，而物價卻上漲（我們敢說……滯脹嗎？）。美國國債收益率全線上漲 6-8 個基點，2 年期收益率一度突破 5%，隨後回調至 4.99%。2024 財年的累計利率已回落至僅 1.4 次降息，與 1 月初已計入的 8 次降息（！！）相比，這是一個驚人的變化。
除非 PCE 數據大幅下滑，否則市場預計鮑威爾下週的 FOMC 新聞發佈會將出現一些“重新調整”。回想一下芝加哥聯儲主席 Goolsebee 早些時候接受採訪時所說的話：
“現在我們看到——經過六、七個月的強勁改善和接近 2% 的通脹率——通脹率遠高於這一水平，我們必須重新調整，我們必須拭目以待”——芝加哥聯儲 Goolsebee
可以合理地預期，美聯儲主席將在 3 月份收斂其虛張聲勢，並被迫接受通脹發展並未按照美聯儲所希望的方式進行的事實。另一個變數是“鷹派重新調整”是否會蔓延到量化緊縮的時機，目前市場預計最早將在 5 月縮減量化緊縮。在我們看到儲備進一步惡化之前，請關注是否有“少數參與者”表示將繼續在當前空間內進行量化緊縮。
美國股市在交易時段大部分時間下跌 1%，因隔夜收益反應不佳而進一步下跌，但在交易時段尾聲微軟和 Alphabet 公佈收益後，股價逆勢上漲 2%。微軟的營收（雲計算、個人電腦、生產力）全面超出預期，股價上漲 5% 以上，而谷歌的廣告和服務收入超出預期，此外還宣佈 700 億美元回購和公司首次派息，股價上漲超過 11%。
加密貨幣主要價格仍處於持穩狀態，鑑於年初至今的走勢，投資者的注意力繼續轉向 memecoins/BTC 符文。BTC ETF 連續第二天出現資金流出，延續了令人失望的 4 周走勢，主流投資者的興趣大幅放緩，儘管本土投資者對最近的減半感到興奮。目前，我們對價格走勢保持中立至謹慎的態度。
最後，在 SEC 可能於 5 月份正式拒絕以太坊現貨 ETF 的報道發佈後，我們看到 Consensys 向 SEC 發起訴訟，指控該機構“試圖通過針對 Consensys 和其他機構的臨時執法行動來非法監管以太幣”。針鋒相對。
過去幾年我們在加密貨幣領域學到的最重要的東西是什麼？永遠做多頭律師。事實上，做多頭要不負責任。祝朋友們週末愉快。
