風險市場再次歡呼“壞消息就是好消息”，標普製造業 PMI 數據放緩，跌破 50，低於預期的 52。疲軟表現包括新訂單（49.5 vs 52.6）、產出（51.1 vs 54）和就業放緩（51.9 vs 52.2）。此外，隨後發佈的服務業 PMI 數據也意外走低，爲 50.9，低於預期的 51.7，新業務和就業（47.3 vs 51.1）顯著下降，後者達到新冠疫情以來的最低水平。
美國國債隨之反彈，2 年期國債收益率從約 5% 回落至 4.92%，呈現牛市陡化趨勢。美元也隨之走弱，歐元交易價高於 1.07，美元兌日元維持在 154.85 以下。科技股領漲盤中，疲軟的數據再次點燃了人們對降息的希望，科技股上漲 1.5%。
最重要的是，標普經濟學家的官方評論指出，近期的經濟活動“可能在未來幾個月內消失，因爲 4 月份新業務流入量六個月來首次下降”，這“促使企業以自全球金融危機以來從未見過的速度削減工資”，新冠疫情期間除外。這確實是一個令人警醒的前景。
此外，特斯拉第一季度財報公佈後，儘管利潤、收入和利潤率均遠低於預期，但後市股價上漲 13%，這預示着空頭進一步擠壓。全球庫存從上一季度的 15 天躍升至 28 天，這表明需求放緩，但價格走勢表明投資者已經做好了應對疲軟庫存的準備。
在其他方面，投資者對我們地區恢復樂觀情緒感到高興，因爲上週恆生指數和恆生國企指數的表現超過了大多數發達市場指數，這是很長時間以來的首次。自農曆新年假期以來，除一週外，流入香港的南向資金每週都爲正值，這表明自今年早些時候的看漲政策轉向以來，當局確實採取了一些後續行動。
加密貨幣價格繼續保持強勁，BTC 再次回升至 67k，山寨幣在過去一週反彈 10-20%。雖然有些人可能將減半歸因於分析師的積極影響，但我們認爲多次跌至 60k 已經消除了大量短期多頭，這助長了當前的空頭擠壓，儘管 ETF 不是一個因素。預計價格將在未來幾天內反映出股票情緒的復甦，直到 PCE，其中疲軟的印刷可能是我們需要的催化劑，以使 BTC 回到 70,000 美元以上。祈禱吧！
