4月1日 加密期權波動率研報

距離比特幣減半還有19天？本週會有大波麼？

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，Coinbase投資的，預計8月份發幣，適合期權玩家擼空投。 本週會有個 500 USDC 的活動，需要用我邀請碼：https://app.synquote.com/r/sober

一、核心觀點：

1-提前佈局的本週五 ETH 看漲期權策略迎來 70%漲幅，持續看好 ETF 炒作預期，並積極佈局期權策略

2-期權隱含波動率 #BTC 整體結構平滑，溫和看漲； #ETH 在4月底前還有不錯佈局機會

3-深耕的山寨期權標的 #Doge 、 #Ton 近期持續上漲，波動率持續高位，大概率不能長期維持，利潤適當落袋

二、BTC \ ETH \ Sol

①現貨 Sol 24小時內現貨上漲4%，又突破200美金；且其生態代幣出現普漲行情； JITO 24小時上漲28%。生態熱度如週四直播所說，經歷過“林迪效應”之後更加強壯。 BTC 週末現貨變化不大，ETH 迎來一波小幅拉漲，截止寫推落在 3620 美金附近。

②期權隱波 BTC、ETH整體從波動率錐角度仍然持續在 MAX附近；大概率臨近減半行情，月底 ATM的隱波在70%，大概率很難大幅下跌，如遇到突發事件繼續上漲概率不低。 ETH 隱波較上一週變化明顯，近端看漲明顯拉昇；6月份市場對 ETH 也是普遍看好的狀態。 Sol 雖然現貨價格攀升突破200，不過遠近端隱波均維持在100附近，說明市場對於其近期大漲預期不高，目前佈局一些 long gamma策略以來來得及。

週末無特別值得注意大宗交易

三、 其他山寨

#Ton 近期隱波持續在150%的位置，我們還是在戰隊羣內安排以做空波動率爲主的策略，下注高 IV 無法持續，在Call端我們會比較謹慎

#Doge 隱波在高位後無進一步攀升，短期的long gamma策略需要及時做一些調整；4月底的策略不做變化

#Kaspa 近期現貨價格回調，且隱含波動率下降約30-40個Vol，又是一輪佈局做多波動率的機會。

四、宏觀市場

A股： 上週五行情繼續走出反彈，市場好的一點是目前大家共識的是跌不深，躊躇的是新的發動機或者敘事線索到底是什麼？ 週末有幾個比較重大事件：

① 巨頭先正達主動撤回上市，IPO大幅減量態度比較堅決，還是要呵護一下信心並未牢固的市場；

② 萬達獲得新投資，資金來源中東，地產也是今年最重要的風向標，地產行業基本上除了幾個央企都日子快過不下去了。

③ 上週說的重點關注事件製造業PMI3月數據大超預期，50.8點數據較前月大幅好轉。看數據做決策非常重要，目前已經有一些端倪，雖不易過分樂觀，但是確實需要重視和思考是否是拐點？ 總結一下，上面所有幾個關鍵事項都是和寬基指數最相關的，所以我說今年重點是300期權。

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