4月23日 加密期權波動率研報

大宗下注 ETH 末日輪看漲期權，短期下跌概率進一步降低

一、核心觀點

1-從 BTC 現貨 ETF 流入情況以及期權隱含波動率角度疊加短期資金費率，近期大跌風險較低

2-大宗裸買入 13000 顆 ETH 看漲期權，我們佈局價差策略，容錯度更高（見星球）

3-#Solana 現貨價格攀升，隱波也處於 75 分位，持續做空波動率降低持有成本 （BIT 期權訓練營內提示點位）【昨日在私教班也提示了 Sol 現貨上漲概率增大，不適合用 call 追 】

二、大宗交易提示

BTC 有 3 個大宗頭寸較大，分別爲（其中第一大宗的對角策略主要在做多遠端 Vega ）：

buy BTC-27DEC24-80000-C + sell BTC-28JUN24-75000-C

buy BTC-3MAY24-70000-C

buy BTC-26APR24-70000-C

ETH 昨日最值得注意就是這個 13500 買入看漲的頭寸：

buy ETH-26APR24-3400-C

sell ETH-26APR24-3000-P + buy ETH-26APR24-3200-P

Sol 昨日有 2 筆頭寸都大於 1500 枚（已星球內提示）

三、山寨期權

#Doge 隱波處於回落之中，且現貨價格橫盤許久，我們會擇機做多波動率；

#Kas 隱波回落到 75 分位以內，後續會用看漲期權下注，增加收益，同時在看跌端做一些價差，回收成本

四、宏觀資本市場

目前全球投資者最重要的疑問之一，是美股特別是以納斯達克100爲代表的科技股是否已經見頂？

結合最近這一個多月美股市場走勢，我覺得現在再判斷AI這一輪市場情緒有沒有見頂，概率應該比80%增加了不少，如果非得要拍腦袋估計一個數字，我覺得可能是95%。

以目前的利率環境、估值水位和業績增長來說，如果納斯達克100講不出比AI更激動人心的故事，那麼，納斯達克100很可能會伴隨AI的市場情緒一起見頂。

基於美股是否見頂的關鍵判斷，其實一箇中長期的戰略資產配置思考往往是更加重要的，相比於短期某個小品類資產價格的起伏。

不知道各位看官有什麼思考。