SignalPlus波動率專欄(20240326)：疾漲市場中的看跌期權策略

昨日（25 MAR）市場交易因假期來臨而放緩，美債收益率小幅震盪，兩年期/十年期現分別爲 4.235% /4.591% 。美國三大股指輕微收跌，數字貨幣概念股在 BTC 和 ETH 大漲的助力下領漲市場，CoinBase 和 MicroStrategy 分別收漲 9% 和 21% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，BTC 和 ETH 在美股開盤後進一步上漲分別突破 70000 和 3600 關口，擺脫了近期的震盪區間，BTC 重新向歷史最高點發起挑戰。期權方面，ETH 在突破 3600 後 IV 逐步走跌，三四月大量的 Long put spread/ratio put spread 成爲熱門話題，用相對較小的成本守住了這波上漲帶來的盈利，同時三月底 3750 Strike 以上仍有明顯的買入看漲期權淨流入，擡高了前端的 Vol Skew；BTC 方面，Vol Surface 以四月初爲支點產生輕微走陡變化，三月底的 Long Risky Flow 推動了 Vol Skew 產生向上迴歸的變化。

Source: Deribit （截至 26 MAR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus，前端 Vol Skew 向上迴歸

Data Source: Deribit，ETH 交易分佈

Data Source: Deribit，BTC 交易分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade