華爾街讓選舉交易聽起來就像從木頭上摔下來一樣簡單：只需投資於一位總統候選人的政策下最有可能受益的股票或行業，利潤自然隨之而來，然而現實往往令人失望。

按華爾街的說法，化石燃料股在特朗普手下將飆升，而綠色能源則註定停滯不前。相反，FactSet數據顯示，在特朗普任期內，標普500能源板塊下跌了近40%，而標普全球清潔能源指數卻上漲了超過275%。

在拜登手下，綠色能源被認爲將繼續其勝利之路，特別是在國會通過了歷史上最重大的氣候立法之後。但這又是錯的。從他任期開始到10月中旬，標普500能源板塊反彈了110%，而清潔能源指數則下跌了57%。

這表明市場和經濟可以輕鬆地違背圍繞候選人政策建議或言論建立的預期。

今年人們對所謂的“特朗普交易”給予了高度關注，這似乎是因爲博彩市場顯示共和黨提名人重返白宮的概率上升，儘管全國範圍和戰場州的民調顯示比賽仍然難分勝負。金融和能源股預計在特朗普獲勝的情況下將受到青睞，而預測者則看好醫療保健、綠色能源和技術行業在哈里斯獲勝的情況下的表現。

由於擔心特朗普政府會比哈里斯政府更進一步擴大已經令人瞠目結舌的財政赤字（後者本身也不太可能節儉），美債收益率和美元也有所加強。週一，隨着博彩市場上特朗普獲勝的概率在上週末下降，並重新與顯示選情膠着的民調一致，許多這類交易開始瓦解。

Raymond James Investment Management首席市場策略師Matt Orton在接受採訪時說，籃子方法在2024年顯得尤爲值得懷疑。“這是一場政策較爲輕量的選舉，更多的是個性和宏觀、高層次的理念的較量，”他說。

同時，國會議席的控制權也是未知數，這使得僅僅選擇一籃子股票變得更加困難。Orton建議投資者關注長期的、“兩黨都支持”的投資主題，這些主題應相對不受政治波動的影響。

除了預測特定候選人的立場將如何轉化爲實際政策這一可疑的做法外，還有可能出現政治現實徹底顛覆劇本的情況。

例如，那些押注特朗普勝利將結束拜登時代對“貪婪通脹”和價格欺詐的打擊的投資者，應該考慮他在面對通脹復甦和歷史上高位的企業利潤及利潤率時可能作出的反應。

“特朗普的‘大獲全勝’通常被視爲對美股有利，”法興銀行全球策略師Albert Edwards在10月16日的一份報告中說。

10月中旬，道瓊斯成分股UnitedHealth Group Inc.因醫療保險收入令人大失所望而大幅下挫。正如Sevens Report Research創始人Tom Essaye當時在一份報告中所觀察到的那樣：“這一點值得注意，因爲醫療保險收入疲軟突顯了一個現實，即從2025年開始，無論誰是總統，鑑於債務和赤字的膨脹，美國將不得不開始做出一些艱難的財政決策，依賴政府收入的公司可能會面臨逆風。”

Raymond James的Orton認爲整體美股基本面穩健。他主張，無論明年1月份誰入主橢圓形辦公室，從全球軍事開支增加、迴流和基礎設施建設、以及人工智能的增長這三大趨勢中受益的股票都應該表現良好。

談到整個市場，他建議採取長遠觀點，超越任何與選舉相關的動盪。Orton說：“我認爲，選舉引起的任何回調都爲整個市場的買入提供了機會，因爲選舉結果不會改變我們今年市場收益所基於的強大基本面基礎。”

文章轉發自：金十數據