金融行業正在迅速發展，如今經常聽到的兩個術語是 CeFi 和 DeFi。Cefi 是“集中式金融”的首字母縮寫，這是一種存在了幾個世紀的傳統金融形式。這種類型的金融是全球金融體系的基礎，通常由中央機構管理。區塊鏈技術催生了一個新的金融領域，即去中心化金融 (DeFi)，它不受單一實體的管理。
什麼是 CeFi？
作爲用戶與受信任中介機構互動的原因，中心化金融 (CeFi) 看起來與傳統金融 (TradFi) 相似。然而，它們並不是一回事。
TradFi 指的是存在了幾個世紀、最近對數字資產領域表現出興趣的傳統機構。相比之下，CeFi 指的是提供加密相關產品和服務的數字資產公司。
在中心化金融下，加密貨幣中心化交易所 (CEX) 的主要原則是所有加密貨幣交易訂單都通過中心化交易所進行。幣安和 Coinbase 就是兩個 CeFi 公司的例子。用戶在這些交易所註冊並使用同一平臺交易加密貨幣。此外，這些交易所還提供借貸和保證金交易。
儘管資金存放在交易所，但它們不受用戶控制，如果交易所的安全程序失敗，資金很容易受到威脅。因此，各種安全攻擊都針對了中心化交易所。中心化交易所的客戶認爲披露個人信息和將資金委託給這些組織是安全的，因爲他們相信中心化交易所是值得信賴的。
什麼是 Defi？
CeFi 中的客戶信任中介，而 DeFi 則消除中介並用智能合約協議取而代之。
由於區塊鏈的引入及其去中心化、無需許可（無需授權）的特性，出現了新的貨幣。區塊鏈最強大的特性之一是無需使用受信任的中介機構即可轉移和交易金融資產。此外，去中心化金融是區塊鏈的一個新分支，專注於使用智能合約在賬本之上開發金融技術和服務。
DeFi 支持通過基於區塊鏈的去中心化應用程序 (DApp) 進行點對點金融產品交易。基於現有區塊鏈（如以太坊、BNB Chain、Tron 和 Solana）構建的應用程序提供這些產品和服務。這些應用程序由智能合約組成，智能合約控制 DeFi 協議的運行方式。
DeFi 與 CeFi 和 TradFi 一樣，提供交易、借貸和借貸服務。不過，它們之間也存在一些區別。
DeFi 協議操作基於代碼，非託管錢包可以與 DeFi 協議交互。通過這種方式，他們可以完全控制自己的加密資產。第三，使用 DeFi 服務無需創建賬戶或完成 KYC。
DeFi 與 CeFi：各種屬性比較
以下部分討論了最普遍的 DeFi 與 CeFi 屬性。
公開可驗證性
雖然 DeFi 應用程序代碼並不總是開源的，但其執行和字節碼必須在區塊鏈上公開可驗證，才能被歸類爲非託管 DeFi。因此，與 CeFi 不同，任何 DeFi 用戶都可以觀察和驗證 DeFi 狀態更改是否及時執行。由於這種透明度，新的 DeFi 技術具有無與倫比的傳遞信任的能力。
原子性
區塊鏈交易允許執行連續操作，其中可能包括多個金融交易。這種組合可以是原子的，這意味着交易將完成其所有活動或整體失敗。而 CeFi 缺乏這種可編程的原子性屬性。
保管
DeFi 讓客戶能夠隨時直接掌控自己的資產（無需等待銀行開門）。然而，能力越大，責任越大。除非購買此類保險，否則用戶將承擔大部分技術風險。因此，本質上與傳統託管人相同的中心化交易所正成爲存儲加密貨幣資產的越來越受歡迎的選擇。
交易成本
交易費對於 DeFi 和區塊鏈來說都至關重要，可以避免垃圾郵件。然而，由於 CeFi 中的金融機構可以依賴其客戶的反洗錢 (AML) 驗證，因此他們可以選擇免費提供交易服務（或受政府強制免費提供某些服務）。
不間斷市場營業時間
大多數（如果不是全部）DeFi 市場都是每週 7 天、每天 24 小時開放的。因此，DeFi 缺乏盤前和盤後交易，而 CeFi 在這些時間裏各種商品的流動性通常很差。
隱私
DeFi 僅適用於使用非隱私保護智能合約的區塊鏈。因此，這些區塊鏈提供的不是真正的匿名性，而是僞匿名性。由於具有反洗錢政策的中心化交易所通常是將貨幣轉換爲加密貨幣資產的唯一可行選擇，因此這些交易所有權向執法部門披露地址所有權。
套利風險
由於區塊鏈的原子性，同一區塊鏈上兩個去中心化交易所之間的套利是無風險的，這允許交易者編寫一個智能合約來執行套利，如果套利沒有產生利潤，則撤銷。當兩個不同區塊鏈上的 DEX 進行套利時，套利風險與 CEX 和混合交易所相當。
通貨膨脹
中央銀行保留在 CeFi 中創造法定貨幣的能力，通貨膨脹通常根據一籃子代表性消費品的價值來衡量，即消費者價格指數 (CPI)
在 DeFi 生態系統中，幾種加密貨幣的資產供應量可能會發生變化。比特幣 (BTC) 可能會面臨一個困境，即供應量有硬性上限，但它必須維持的經濟活動卻沒有，從而導致貨幣稀缺。此外，由於沒有區塊獎勵，因此沒有通脹，比特幣和區塊鏈總體上可能容易受到安全不穩定的影響。BTC 和其他加密貨幣是否會因法定系統的通脹而遭受嚴重的收入差距，還有待觀察。沒有確鑿的證據表明加密貨幣解決了這個問題。
Cefi 和 Defi 的優缺點
網絡連接：
優點
熟悉：CeFi 平臺的運作方式與傳統金融服務提供商類似。這意味着大多數人會發現它們很熟悉且易於使用。
支持法幣兌加密貨幣：您可以在中心化加密貨幣交易所輕鬆使用當地貨幣購買加密貨幣。根據運營地點的不同，中心化交易所接受多種法幣。
缺點
託管：中心化交易所控制用戶錢包/賬戶中的數字資產，因爲他們持有私鑰。如果平臺在沒有這些私鑰的情況下暫停提款和存款，用戶可能會被拒絕訪問其資產。
需要提供個人信息：要使用 CEX，用戶必須願意分享個人信息，例如姓名、住宅地址、國民身份證詳細信息和自拍照。
透明度不足：CeFi 公司閉門決策。因此，用戶可能不知道他們採用的交易方式。此外，他們的系統是鏈下的，這意味着交易所交易不會記錄在區塊鏈上。
限制性：由於位置限制，CEX 可能並非所有人都可以訪問。例如，某些交易所可能不允許來自特定（黑名單）國家/地區的交易者在其平臺上進行交易。其中一些限制可能是由於監管要求而施加的。
DeFi：
優點
自我保管：由於用戶持有私鑰，加密貨幣用戶可以控制自己的資產。這意味着沒有人可以阻止他們使用自己的資金。
隱私：DeFi 用戶很方便，因爲不需要提供任何個人信息，而且他們的錢包與他們的真實身份無關。
無需許可：任何擁有錢包和互聯網連接的人都可以使用 DeFi 產品。沒有任何限制。
透明：DeFi 交易在區塊鏈上公開可見。這爲用戶提供了透明度。
缺點
智能合約風險：攻擊者可能利用智能合約漏洞竊取 DeFi 協議中鎖定的加密資產。
學習難度高：DeFi 協議新穎且非傳統。因此，初學者在使用或理解方面可能需要幫助。這意味着人們必須先了解 DeFi 及其可用產品，然後才能與它們互動。
可擴展性：DeFi 協議依賴於構建它們的區塊鏈。因此，它們繼承了與此類區塊鏈網絡相關的可擴展性問題。可擴展性問題的例子包括交易吞吐量低，當網絡擁堵時會導致交易費用高昂。
有什麼更好的？
這是基於用戶的各種需求和他們所尋找的東西。例如，那些重視金融主權和隱私的人可能更喜歡 DeFi 協議，而機構投資者通常更喜歡受監管的 CeFi 平臺。這可以解釋爲什麼 CeFi 和 DeFi 共存了這麼久。
