什麼是交易所交易基金 (ETF)？
交易所交易基金 (ETF) 是一籃子投資證券，其交易方式與股票或債券類似。ETF 可讓您同時投資多種證券，因此可以將其視爲懶惰投資者的股市樣本盤！
ETF 可以跟蹤任何事物，它們就像投資界的變色龍。它們可以模擬任何事物的價格，從單一商品到大量證券。此外，它們還可以定製以匹配特定的投資策略。
交易所交易基金與共同基金
ETF 具有與股票類似的日內交易優勢，而共同基金每天交易一次，收盤價由淨資產價值決定。共同基金歷史悠久，可追溯到近一個世紀，起源於 1924 年推出的第一隻共同基金。相反，ETF 是投資領域的新進入者，首隻 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 於 1993 年 1 月首次亮相。
通常，共同基金採用主動管理方式，基金經理負責資產配置決策。相比之下，ETF 主要採用被動管理方式，跟蹤市場或行業指數。然而，兩者之間的界限已經模糊，因爲被動指數基金佔共同基金管理資產的很大一部分。此外，投資者可以選擇的主動管理型 ETF 越來越多。
ETF 類型：
有各種各樣的 ETF 可以滿足投資者的需求，無論他們是想通過投資組合獲得收入、投機機會、資本增值還是降低風險。以下是當今市場上一些 ETF 領域的簡要概述。
1-被動型 ETF 和主動型 ETF
被動型 ETF 通常採用買入並持有的方法，試圖反映特定基準的表現。另一方面，主動型 ETF 依靠投資組合經理的投資策略來獲得超越基準的回報。雖然被動型 ETF 通常比主動型 ETF 更實惠，透明度更高，但它們不具備超越基準的潛力，即所謂的阿爾法值。
2-債券ETF
與單支債券不同，債券 ETF 沒有特定的到期日。許多投資者利用它們來獲得基金內持有的單支債券產生的穩定收入。這些 ETF 通常包含各種類型的債券，包括政府債券、公司債券、州債券和地方債券。債券 ETF 的交易價格通常高於實際債券價值，或低於實際債券價值。債券 ETF 是股票 ETF 的一種有價值的低風險補充。
3-股票ETF
股票 ETF 又稱股權 ETF，由代表特定行業（如汽車、科技或國外市場）的股票投資組合組成。這種多元化投資的主要目的是抓住行業的潛在增長，既包括成熟的高績效公司，也包括有前途的新進入者。與股票共同基金不同，股票 ETF 通常收取較低的費用，並且不涉及直接擁有單個證券。
4-槓桿ETF
槓桿 ETF 尋求獲得其基礎投資回報的倍數（例如 2 倍或 3 倍）。例如，如果商品指數上漲 2%，3 倍槓桿商品 ETF 旨在實現 6% 的回報（如果指數下跌 2%，ETF 將蒙受 6% 的損失）。這些金融工具利用債務和衍生品（如期權或期貨合約）來放大其回報。此外，還有槓桿反向 ETF，其尋求與基礎資產相反方向的倍數回報。
5- 商品 ETF
商品 ETF，顧名思義，投資於原油、黃金或小麥等商品。這些 ETF 在您的投資組合多元化中發揮着至關重要的作用，有助於在市場低迷期間降低風險。例如，當股市下跌時，它們可以成爲您的救星並充當保護盾。
選擇商品 ETF 股票代表着比實際擁有商品更合理的財務決策，這主要是因爲消除了與商品採購、儲存和保險相關的費用。
6- 比特幣 ETF
比特幣 ETF 作爲最新的加密證券，是本文的焦點。截至 2024 年 1 月，它們有兩種不同的形式。現貨比特幣 ETF 是相對較新的產品，於當月獲得了美國證券交易委員會的批准。這些 ETF 爲投資者提供了在其標準經紀賬戶中參與比特幣價格走勢的機會。這種風險敞口通過收購和保留比特幣作爲基礎資產來實現，允許投資者購買該基金的股份。
另一方面，2021 年獲得批准的比特幣期貨 ETF 讓投資者無需直接擁有加密貨幣即可投資。相反，它們利用在芝加哥商品交易所交易的期貨合約來反映比特幣期貨合約的價格波動。
儘管美國證券交易委員會對加密貨幣相關風險持謹慎態度，但這些 ETF 的推出引入了一些監管保障措施。此外，它們還大大簡化了加密貨幣市場的參與。
現貨比特幣 ETF 的運作方式
與金融市場中的任何 ETF 類似，比特幣 ETF 跟蹤標的資產的價格，導致 ETF 股價隨比特幣的價格走勢而波動。
比特幣 ETF 的運作方式是購買一定數量的比特幣，並由託管人安全地存儲在數字錢包中。通常，這些託管人使用冷存儲庫，離線保護比特幣密鑰，無法通過互聯網訪問。隨後，ETF 發行代表公司持有的比特幣的股票，股票定價反映比特幣的當前現貨價格。然後這些股票可以在傳統證券交易所交易。
這種方法簡化了散戶投資者和交易者的比特幣投資，使他們無需直接在錢包中擁有比特幣即可買賣與比特幣價值相關的資產。此外，它爲尋求在退休賬戶中投資比特幣的投資者提供了一種直接持有比特幣的直接替代方案。除了現貨比特幣 ETF，當今市場上還存在基於衍生品的比特幣 ETF，每種 ETF 的結構和對比特幣價格變化的敞口都不同。
現貨比特幣 ETF 與期貨比特幣 ETF
按費用支出排名前 10 的比特幣現貨 ETF
以下是已獲批准的 ETF 及其費用的列表（按費用從低到高排列）：
比特幣 ETF 的優點和缺點
優點
四通八達的交通網絡
選擇比特幣 ETF 可以讓你瞭解比特幣的價格走勢，而無需深入研究比特幣功能、瀏覽加密貨幣交易所或承擔持有比特幣的直接風險。例如，使用比特幣 ETF，管理錢包中的比特幣的責任和因忘記密碼而造成的潛在損失被消除並轉移到管理公司，從而簡化了投資流程。
增強市場流動性
現貨比特幣 ETF 通過知名和經典的經紀賬戶促進交易，簡化了比特幣的買賣流程。這種方法反映了交易傳統股票或 ETF 的熟悉流程，爲主流投資者提供了平穩的過渡。
監管保證
獨立購買比特幣可能涉及監管監督方面的不確定性，而現貨比特幣 ETF 則在明確、標準化的監管下運作。這些法規確保透明度，併爲保護投資者的利益提供必要的保障。
缺點
管理費
ETF 通常會收取管理費來彌補其提供的便利。因此，持有大量比特幣 ETF 股份可能會隨着時間的推移積累大量管理費。
ETF 跟蹤準確度
雖然 ETF 旨在追蹤基礎資產的價格，但其多元化投資組合可能包含多種持股。因此，由於其他投資，比特幣價格上漲 50% 可能無法準確反映在交易所交易基金的價值中。
缺乏比特幣所有權
比特幣可以對衝與中央銀行、法定貨幣和股票相關的各種風險。它獨立於中央銀行，可以減輕傳統金融體系固有的風險，而比特幣區塊鏈提供的隱私性可以爲用戶和投資者提供保護。然而，比特幣 ETF 將受到政府監管，從而抵消這些好處並消除對比特幣的直接所有權。
現貨比特幣 ETF 會影響比特幣的價格嗎？
現貨比特幣 ETF 可能不會直接影響比特幣的價格，但可以通過各種渠道間接影響比特幣的價格。首先，隨着主流投資者尋求在其經紀賬戶中投資比特幣，預計比特幣的採用率將提高，從而導致大量投資流入和需求增加，進而推高比特幣價格。其次，現貨比特幣 ETF 的批准和推出將有助於驗證比特幣在主流金融體系中的合法性，增強信心並可能推高價格。此外，現貨比特幣 ETF 的推出可能會刺激對衝基金、日內交易者和投機者增加交易活動，從而增加交易量和波動性。最後，支持者認爲，現貨比特幣 ETF 可以降低機構投資者通過信託和私募基金購買比特幣通常支付的溢價，從而在一定程度上對比特幣價格施加下行壓力。
必須承認，每種類型的 ETF 都存在固有風險。投資決策應始終以投資者的投資目標和風險承受能力爲指導。可以想象，這兩種基金可能都不適合你的投資組合。因此，在做出任何投資決定之前，徹底的研究是必不可少的。
