美聯儲實施緊縮計劃,市場多從高現金利率中獲利💰

部分投資者認爲當前收益率的上升要歸咎於外國投資者拋售美債,這是一種錯誤的理解,因爲外國投資者在 2023 年仍是淨買入美債,年初至今的規模達 2,750 億美元,真正的原因其實是美聯儲仍繼續實施量化緊縮計劃,允許資產負債表縮減,相當於淨賣出 7,200 億美元的美債,此外,由於利率大幅上漲,美國商業銀行減持久期風險,成爲淨賣出金額達 1,700 億美元的主要美債賣家;另一方面,共同基金和貨幣市場基金共同爲美聯儲的減持提供資金,個人儲戶集體購買了 8,750 億美元的債券,以從高現金利率中獲利,實際上,根據高盛的估計,今年的美債購買量中有 73% 是來自美國家庭,是誰說美國人根本不儲蓄的?

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