懂王壓力山大

今天上午哈里斯與特朗普的辯論，就像此前市場對50bp加息的押注一樣，期望越高，失望也越大。由於特朗普之前在加密貨幣尤其是比特幣上的鮮明立場，很多人期待這場辯論能夠再次提振加密市場。正因對特朗普的期望值過高，就越是見不得懂王一點失誤。即便這次特朗普表現還算中規中矩，甚至比幾個月前與拜登的辯論有所進步，市場依然解讀爲失利。辯論期間，納指期貨下跌0.45%，比特幣回落至56000美元。

整場辯論看下來，這應該是一場哈里斯的勝利。在民主黨大會之前，哈里斯面臨的最大挑戰是黨內對她信任不足，她的政治定位也似乎僅限於拜登政府中存在感不強的副總統。然而，隨着奧巴馬、克林頓等人在民主黨大會上的聲援，如今哈里斯已經獲得了民主黨“派系共主”的地位，她在演講中成功塑造了比特朗普更加年輕、歡樂、友善的形象。

哈里斯開掛

哈里斯今天第一個絕對正確的策略是，避免過度強調自己作爲“首位女性總統”候選人的身份，或是通過非裔、印裔、女性去打種族牌、性別牌。相反，她選擇通過捍衛美國盟友的民主與共同價值觀，打出“愛國牌”。從我們的視角來看，這或許顯得虛僞，甚至與帝國主義相似，但這是民主黨過度資本化後導致中立選民不信任的根源之一，即質疑民主黨是否仍是一個愛國、不忘初心的政黨。

今天哈里斯整整兩個小時的表現又遠遠不止上面提到的這些，之前我們的確沒有看到哈里斯做過非常出色的演講，但這場關鍵性的電視辯論卻充分展現了她作爲職業檢察官在迴應問題時的強大氣場。首次與“辯論高手特朗普”同臺，哈里斯起初顯得有些緊張，但迅速進入狀態，尤其在移民、墮胎、稅收等關鍵議題上，牢牢掌控了辯論節奏，甚至成功避開主持人的提問，反而將攻勢轉向特朗普。

儘管特朗普的表現比幾個月前與拜登的辯論要好，他卻沒有製造出與哈里斯針鋒相對的經典時刻，缺乏令人印象深刻的措辭。特朗普本有機會攻擊哈里斯的諸多軟肋，最典型的是，作爲拜登政府目前實際的掌權者，她的許多政策本可以通過現任政府與國會的運作得以推進，但她在辯論中只喊口號，缺乏實質行動。這也符合共和黨之前極力想將其塑造成“無能政府背後一個無能副總統”的形象，但川普今天關於這些問題卻經常到一半就追問不下去了。原因是哈里斯不斷用強勢的反問打斷他的節奏，比如川普在墮胎問題上的反覆，哈里斯用非常生動的口吻營造了被禁止墮胎後不得不前往國外的落魄婦女形象（推薦觀看這段原片，哈里斯以側對特朗普、抑揚頓挫的姿態描繪場景），反觀川普只能空洞地迴應“自己對女性是友好的”。再比如，關於種族問題，哈里斯甚至提起了上世紀80年代“中央公園5個少年”的冤案，當年特朗普斥巨資呼籲判罪，儘管多年後案件被推翻，特朗普仍堅稱他們“可能”有罪。面對這些指控，特朗普明顯慌亂，彷彿16年對希拉里“郵件門”的舊伎重演到自己身上，顯然不願正面作答。哈里斯不斷揭露特朗普不堪的記錄，讓他失去節奏，最終近一半的迴應時間都在枯燥重複自己的論點。

最重要的一點是，哈里斯今天全程沒有正面地用言語去羞辱川普，這就跟民主黨之前一直說共和黨“weird”形成了巨大反差。她的任務很明確，就是要將特朗普從“槍擊後高喊‘Fight’”的高光形象中拉下來，事實上，她成功做到了。她甚至鼓勵自己的支持者前往特朗普的集會傾聽，指出這些集會往往不圍繞政策，而是講段子和流行文化，彷彿鄉村聚會，而非政治演講。她揭示了特朗普支持者與他個人的聯繫並沒有想象中那麼牢固，在美式個人英雄主義的光環下，一旦特朗普狀態不佳，支持者很容易離開，她說的這是事實。最終給川普塑造的是一個狀態不穩定、言辭混亂、每天都在整活的形象，這是一種高級的羞辱，也是我覺得哈里斯今天最神來之筆的地方。

辯論結束後，特朗普犯了一個大忌：他立即對媒體宣稱自己贏得了辯論，並表示如果哈里斯提議再辯論，他可能不會接受。這種發言放在平時可能是老特的自信表現，但是放在這場不堪的辯論後卻顯得有些心虛。正如特朗普自己常諷刺哈里斯的那樣——如果你真的贏得了辯論，爲什麼還需要刻意向媒體強調呢？爲什麼要在辯論結束後補充說明那些在場上沒有解釋清楚的觀點？這種做法給人一種非常不好的觀感。不少人會回想起川普在20年輸掉選舉後出來搶先定義自己“贏了”，隨後又默許國會山叛亂的醜態。不承認失敗反而讓川普的形象越發靠近一個loser，這點做得連拜登都不如，拜登電視辯論的第二天至少還大大方方地出來承認自己表現得不夠好，而川普的迴避只加深了這一負面形象

幣圈雪上加霜

經過這場辯論後，民主黨真正營造出了順風局面，這並非媒體炒作的民調優勢，而是實質性的戰略勝利。特朗普的“槍擊高光時刻”出現得太早了，受到峯終效應的影響（人們對經歷的整體回憶往往取決於最強烈的情感和最後的感受，而非整個過程的平均體驗），民主黨將繼續利用這一優勢打擊特朗普，指望他很快重回優勢、提振加密市場情緒的可能性已經不大。哈里斯可能執政能力不咋樣，但只要能夠繼續團結民主黨，不去爲了拉選票而作死歪曲目前的人設，這種優勢至少可以持續整個投票期間，甚至有可能在金融市場催生一波“哈里斯交易”。比特幣剛從衰退預期和美股下跌的陰影中走出來，這場辯論無疑對比特幣來說是雪上加霜。川普上臺=對加密貨幣友好=更快衰退暴雷=更快放水，哈里斯上臺=對加密貨幣不友好，但ETF都過了BTC的生存環境也差不到哪去。由於哈里斯並沒有任期參考，市場對未來財政和放水的態度分歧就比較大了。只能說總統候選人的炒作告一段落，市場需要重新積蓄力量並尋找新的勢能方向。

最後留點時間講講今晚的8月份CPI數據，應該說無論數據如何，都不會影響9月份美聯儲降息的事實。之前的交鋒更多地只是圍繞降息的力度和衰退的概率上，美聯儲對這些問題的表態應該更多體現在上週的失業率和非農上，數據不是數據而是預期的調節工具。美聯儲現在把25bp的預期控制得很好，不需要再搞什麼意外，衰退、大選、美日匯率纔是這個階段的重要議題，因此這個CPI之夜單從公佈結果來說也就沒那麼重要了。當然如果今晚的結果低於前值或符合預期，其實還是有利於平穩降息和情緒好轉的。#美国大选  #特朗普  #哈里斯支持