降息週期的確認，美元將要面臨考驗，《費雪定律》是否會出現，也許決定了QE是否到來！
在本週五，鮑威爾在傑克遜霍爾會議開場發言中，明確了未來將要轉變貨幣政策的思路，目前暫時鎖定首次降息日期爲9月份的FOMC會議。
美元反應：
雖然消息一出，基本符合市場預期，但是風險市場依舊因此而“熱情”，但是最直觀最敏感的問題來了，美元瀕臨跌破100。
雖然我認爲作爲藍星第一經濟體的美國，以及美聯儲，應該有措施應對美元的下跌，但是對於美元來說，這是相對的線程的路線，而並非定向線程的路線。
簡單來說，美元資本是否能守住企穩防線，不止在於美國如何調控，而是要看在降息預期下，全球經濟體的實際反應。
美元與美元資本區別：
這其中的區別在於美元與美元資本的區別。我們所常談起的美元，只是美元本身，而真正決定美元價值浮動也就是美元指數的，更是來自美元資本。
參與到交易中的美元，才能稱之爲美元資本，而不參與交易的美元，基本爲“沉默”資本，這類資本如果失去交易的支撐，基本會淪爲廢紙，因爲交易纔是價值共識的核心。
而真正在交易中的美元，才能稱之爲美元資本，只有高速度與頻率的美元資本，才能稱之爲高能美元，這是之前美元在歷史長河中稱霸全球的根本。
美元影響力變化：
美元資本是在交易中產生“能效”，而這裏交易基本分爲兩大概念，
1，外匯交易，在2022年之前，美元在全球外匯交易中佔比90%甚至更高，但是從2022年之後開始佔比走低。
當然這不排除因爲加息導致美元迴流的主要誘因，但是參照之前的數據，我們依稀能看到全球的外匯交易中美元比重在明顯降低。
此類降低並非全部來自美元加息導致的迴流，更多的是局部地區性的貨幣開始擴張，佔有了原本全球外匯市場中美元原本的佔比。
2，商品交易，2022年階段，歐元在全球商品交易中的比重已經超過了美元，雖然後來美元再次反超，但是我們不得不承認，歐元與美元商品交易佔比中的差距，快速減少差距，甚至偶爾出現反超。
費雪定律：
而當美元在外匯交易與商品交易中的比重出現大幅下降之後，引發的經濟異動，可以直接套用《費雪定律》來檢驗。
費雪定律也稱爲費雪方程式，其公式爲：M×V=P×Q，
M：是貨幣，是基礎的貨幣供應量，
V：是速度，貨幣流通速度，
P：是價格水平，衡量商品以及服務價格
Q：是經濟中的實際產出，涵蓋服務與商品。
M×V，就是貨幣加流通速度，也就是我們俗稱的資本，而單獨的M，只能稱之爲貨幣，而並非資本。
而M×V=P×Q是一個恆等式，就像是一個天平，任何一個數據偏移原本的軌道，都會引發其他數據的變量。
而美元如果在V速度上出現問題，將會直接影響M×V的結果，而其結果與原本的P與Q不對等，那麼整體的數據P或者Q 還有M都要出現變動。
費雪定律是否出現，可能是導致QE是否快速出現的核心！
我們一直在等降息，其實降息只是一個貨幣政策的緩和點，真正的“大水漫溉”，經濟全球復甦，已經要等真正的QE到來。
而QE在經濟週期中會出現，但是出現的時間節點是早期，還是晚期，就要看費雪定律所觸發的結果。
沿用上方定式，如果美元降息，引發其外匯交易速率下降，比重下降，商品交易比重同比下降，那麼M×V一方就要失衡。
如果這個時候不進行經濟干預，那麼另一側的P與Q，也就是商品價格以及經濟實際產出就要開始縮水，以保持雙方的恆定。而這種不管是商品價格下降，還是經濟實際產出下降，都會帶來通貨緊縮以及經濟危機的可能性。
如果幹涉經濟，則可以避免發生此類變化，那就是增加另一側的M，當V下降，增發M基礎貨幣供應，則可以讓M乘以V的數據與另一側保持平衡，而增發M最有效的工具就是QE。
就數據而言，美國目前已經完成了對通脹的控制計劃，通脹也在預期中有效減緩，並且可以看出，通脹減緩來自供給側，也就是商品以及服務。
但是經濟健康要的不是極端，而是平衡，一旦通脹有效下降，服務與商品價格下降過快，則可能引發通縮，其給經濟帶來的嚴重後果，不亞於通脹，甚至對於美國目前的情況來說，通縮要比通脹更加可怕。
美元下跌趨勢下，如何應對或者說如果減緩美元對全球逐漸失去影響？
我們前文已經利用了大量的字符來描述美元與美元資本的關係，同時利用費雪定律來詮釋如果美元短期大幅下跌帶來的影響力。
而如何減緩或者減弱這種影響呢？
今時不同往日，美元的權重以及美元在全球的霸權地位在進一步減弱，而美元降息，通過自身的經濟調控是很難防止或者減弱美元貶值的影響。前面我們也說過了，對美元的調整並非是單線程的，而是多元化的。
其內部穩定經濟是一方面，而更重要的是外部，保證美元繼續在外匯市場中的比重降速減慢，同時保證美元在全球商品中的交易比重穩定，這纔能有效減緩美元在降息週期中的過分衰弱。
所以，最好的辦法，就是在美國本身的盟友中，釋放更多的友好信息，同時對國際上各方面釋放友好態度，增加美國與多國的貿易往來，以及讓盟友或者其他國家，主動或者被迫的增持美元外匯儲備。這樣才能儘可能的保證美元的穩定性。
這也就是我很早之前說過的，我很擔心美國不會這麼快降息，因爲降息就代表了美國在本次加息與霸權地位鞏固的策略中主動轉變態度，也主動承認自己的“衰老”。
當然，目前名義上9月降息是必然的，那我們就靜觀其變，我的理論可能僅僅只是理論，經濟概念太大，全球問題太大，我也就是偏於一隅的做點小分享吧。
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