• 比特幣的價格波動和礦工的盈利能力呈現出週期性模式，這對於市場分析至關重要。

• 礦工投降區（以較低的 Puell 倍數表示）可能預示着潛在的市場底部。

• 長期看漲情緒依然存在，但建議謹慎承擔過度風險。

正在進行的比特幣礦工投降是加密貨幣市場的關鍵階段。據 X 分析師 Ki Young Ju 稱，當每日平均挖礦價值降至年平均值的 40% 時，這一時期就結束了。

目前該比率爲 72%，表明礦工仍在獲得可觀的盈利。這意味着未來兩三個月內加密市場可能保持相對穩定和平穩。長期樂觀情緒依然存在，但建議謹慎行事，不要過度冒險。

#比特幣礦工投降仍在繼續。從歷史上看，當日均開採價值達到年均開採價值的 40% 時，投降就結束了；現在這個數字是 72%。預計加密貨幣市場在未來 2-3 個月內會很平淡。保持長期看漲，但要避免過度風險。pic.twitter.com/OCsiI57KPo

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 2024 年 7 月 9 日

理解礦工投降

礦工投降是指比特幣礦工面臨財務壓力的時期，他們通常會拋售所持資產以支付運營成本。這一階段非常重要，因爲它會影響市場週期和價格穩定性。從歷史上看，投降標誌着比特幣價格可能觸底，爲投資者提供了一個有利的切入點。

價格趨勢和普爾多重分析

最近的一張圖表強調了比特幣價格與 Puell 倍數之間的相關性，Puell 倍數是用於評估礦工盈利能力的指標。該圖表涵蓋了從 2018 年 4 月至今的比特幣價格（黑線）和 Puell 倍數（藍線）。

價格表現出波動性，主要峯值出現在 2021 年末和最近的 2024 年，達到約 56,700 美元。Puell 倍數在 0.4 和 4 之間波動，表明礦工的盈利水平各不相同。

資料來源：X 上的@ki_young_ju

週期模式和投降區

該圖表揭示了比特幣價格和 Puell 倍數的週期性模式。在快速上漲之後出現下跌，反映了市場固有的波動性。底部的綠色陰影區域代表礦工投降區，Puell 倍數較低。這些區域對於識別潛在的市場底部和衡量礦工健康狀況至關重要。

CryptoQuant 最近的報告強調了監控礦工健康狀況的重要性。在過去的市場週期中，礦工的投降往往與比特幣價格觸底相吻合。這一歷史背景表明，觀察礦工的行爲可能是尋求最佳市場切入點的交易者的關鍵。

隨着比特幣礦工的投降潮持續，預計短期內市場將保持穩定。長期看漲情緒占主導地位，但謹慎的風險管理至關重要。

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