現在我們總結一下：

1.部分項目估值不低。幣圈頭部價值幣BTC、ETH對比美股價值標的，估值已然不低。

2.生態項目泡沫巨大。幣圈生態項目普遍泡沫巨大加拋壓巨大——人們並不是腦子上清醒過來不玩山寨幣了，而是被山寨幣割麻了纔去玩MEME的。

山寨幣市值100億，鏈上活人30個，每個月5億的拋壓期待你去消化，價值在哪？

3. MEME不可持續 。

MEME是共識和情緒，PEPE是其中最亮眼的代表，但上漲到幾十億美金後，想再上衝，需要的資金量會越來越大，沒有了21年的海量資金和馬斯克那樣的頂流KOL貼臉開大，靠社羣互相喊1000億——這件事我在NFT家人羣中見過太多，每次都是喊大最大聲的割我最多。

衆所周知，我最愛MEME，因爲我個人對於情緒、社區、市場和敘事最爲敏感，因此從中賺到錢相比價值幣多了不少，但是正因爲我懂MEME，因此我不會認爲MEME能夠扛起一輪山寨大牛。

MEME的情緒有多投機，參與者有多狂熱，崩盤時就會有多慘烈，請務必相信這一點，這是這個世界的客觀規律。

4. ai將持續吸血。美股的AI敘事吸引着全世界的大資金在衝，他們在革命，這一切會在幣圈低價值、高泡沫的背景下不斷持續。

如果美股崩盤呢？對不起，幣圈只會崩得更慘。

最後一句話總結：ETH ETF的通過也只會是短期利好，上述多方的合力，將極大概率迫使市場走向他的最小阻力方向。