脆弱是在波动中受损，强韧是在波动中不受损，反脆弱是在波动中收益。
最近又回看了塔勒布的反脆弱，如果你把“囤币”套在这本书所说的，完全吻合。 “合约”是脆弱的，扛不住波动，而“囤币”是反脆弱的，每次在大波动中让你捡到更低的筹码。
很有意思的是，KOL也是反脆弱的，黑他的人越多，他越红。
系统的反脆弱性依赖于个体的脆弱性，这波大跌中因为ETF赌ETH涨的人最多，同样这波人也是最脆弱的（两倍杠杆都爆仓），也导致了这波ETH跌的最狠。
反脆弱最高境界是拥有反脆弱，你可以理解为，现货择币囤，合约是控制仓位，山寨的难度是地狱级别的，大部分人进这个圈子只看到玩meme暴富的案例，没看到玩meme玩铭文，亏损的概率80%+，赚钱的人大概只有发币项目方，或者CX群群主，同理玩meme的韭菜也是最脆弱的。
很多人知道币圈传奇交易员hedeng，他的理念就是永远站在脆弱的对立面，也便拥有了反脆弱（仓位管理）。
没什么主题，只是随便分享下最近的体会。

昨天暴涨简单说两点可能相关原因：
1、昨天有一条新闻炸裂了国内外富豪圈，这条新闻没引起币圈人注意，就是中国可能准备对海外富豪全球征税了【图1】，这帮富豪出海的原因就是要“国内赚钱国外花，一分钱不带回家”，你让他们把好不容易赚的钱转移到海外后还要交税简直比投资亏了还难受，所以这帮富豪会把自己资产通过什么样的匿名并去中心化的手段去避税？

2、哈里斯昨天也表态了明确支持加密货币，基本可以理解11月大选不管谁过，都有利于比特币，当然特朗普会更利好一点，毕竟他都表态要把比特币做为美国货币储备资产。

3、通过Ton、Sui的几波操盘手法，币圈项目方创造了一个新的旁氏拉盘玩法，就是先在低位自己拉盘一波，然后六折OTC出给机构(机构N年逐步解锁)，把机构给的钱在拿去拉盘，然后在高价OTC六七折出一波给机构，然后继续用募资到的钱去拉盘OTC拉盘OTC，涨了就有生态，跌了就没生态，这种玩法到底谁亏了？还真不好说，机构六七折买了会去合约套保，相当于套利，散户追了就看把握退出时间了，机构大额解锁之前，以及是否有牛市大环境，赚钱还是有可能的，最后就是无知韭菜以及对所谓生态抱有幻想的傻白甜接棒，Sui这种经历过21年的都懂，最终会归于平静，短期操作的一定要把握退出时间，及时跟进机构解锁情况。

似乎有一个很重要的新闻大家都忽略了重要性，SEC最近批准了比特币ETF期权上市交易，我尝试解读了一下并参考了一些海外财经大V的观点，觉得非常值得关注。

1. **名义价值的“分数化托管”**：由于比特币现货市场的供应受限，比特币ETF期权的推出将首次使比特币的名义价值通过合成方式被“分数化托管”，使其有可能突破现有的市场局限。

2. **杠杆效用和投资组合管理**：比特币ETF期权允许投资者利用杠杆进行长期投资组合管理，这是现有市场上所不具备的。这种新的杠杆交易工具为投资者带来更多的投资策略，比如使用长期看涨期权对冲风险或进行资产配置。

3. **波动性结构和负伽玛效应**：比特币独特的波动性结构（即波动性偏斜）将随着合成市场的扩展而变得更加明显。期权市场的负伽玛效应会导致一旦价格上涨，市场被迫购买更多比特币期权，从而推动价格进一步上涨。这种现象被称为“负伽玛挤压”，如同加油火箭般推动市场。

4. **比特币的独特性**：与传统股票或商品不同，比特币无法通过增发来稀释价值，这意味着其稀缺性会被充分利用。ETF期权市场的引入不会改变这一特性，反而会为比特币提供更多的杠杆和价格发现功能。

5. **受监管且供应有限的市场**：这次变革使比特币成为第一个在受监管的合成市场中，供应真正受限的资产，这将吸引更多机构和合格投资者进入市场。未来市场的不确定性和波动性可能会因为ETF期权市场的影响而进一步增加。

以太坊处在ETF上市后，灰度历史砸盘的阵痛期，这个阵痛期按现在灰度砸盘速度大概只要两周就能消耗完，而且这个利空已经大部分Price in了，我依然坚定看好以太，币圈的币，上了ETF和没上有根本性区别。

未来币圈牛市可能只针对已经上ETF的币种。

一句话概括我理解的ListaDAO：BSC上的MakerDAO，抵押BNB铸造lisUSD。

ListaDAO目前开始了第三季撸积分，我是这么理解的，但凡已经上币安或者确定上币安的项目，积分就是钱，参考ENA其实后面撸积分照样APY蛮高。

ListaDAO目前撸空投方法看图1

简单总结下，分几类：
如果你持有BNB
1、 有BNB的可以stake 换slisBNB
2、 去借贷池提供slisBNB做为质押物，借lisUSD出来
3、 lisUSD放在earn里白嫖收益
以上三步都有积分，earn的收益高于借lisUSD利息，属于纯白嫖，当然，我觉得不太会有人有链上的BNB，因为都在Megadrop白嫖。。。

如果你持有ETH
1、 去借贷池提供ETH做为质押物，借lisUSD出来
2、 lisUSD放在earn里白嫖收益
以上两步都有积分，同理earn的收益高于借lisUSD利息，属于纯白嫖，而且现在ETH的restaking收益越来越低，所以不妨试下即将上BN的项目。

其余提供流动性的进这个链接往下拉即可，显示的池子都可以提供流动性挖积分：https://lista.org/cdp/earn

从好几个技术指标观察，这几天行情应该会反弹，同时可以考虑做空sol对冲多头，因为sol日线死叉了。

BNB的表现优秀

昨天这波洗盘，我觉得应该是这波盘整的最后洗盘吧，昨天好不容易用CPI洗下车的人，难道还能给你们上车机会吗？

追还是不追，是个问题，所有的伟大，都源自一个勇敢的开始。

家人们买点以太坊吧，在pendle还能币本位年化50%不香吗。

以太坊不要觉得距离新高还有1000多刀，还要涨30%，好像还很遥远，真的要破新高，Gamma会加速的，就像比特币55000到69000的速度，根本不给空头止损机会。

最近从生态环境上看（四五月restaking）、以及期权数据，还有这波反弹速度，大家都应该关注以太坊。

资金费都跌没了，这波大跌的确去了杠杆，很明显不少高杠杆的赌狗昨天都爆仓了。

以前比特币十万刀觉得在开玩笑 现在觉得可能就这半个月事情了。。。

为什么大部分人会觉得70美金一克的黄金便宜，7万美金一个的比特币贵？

如果我告诉你黄金市值是比特币十倍，你还觉得黄金便宜吗？

你也可以花70美金买0.001个比特币，说到底还是认知的问题。

没有流动性的铭文连上厕所用的草纸都不如，而有流动性上了币安的铭文其实是meme币，所以你们到底在玩什么？

很多人从现货ETF还没过就各种意淫，觉得利空出尽，觉得减半前有312，觉得灰度砸盘，觉得ftx、gensis卖币还债，不但没现货，还做空。
做空是最可怜的，他们没意识到，这个是把整个币圈水管打开了，利好实在太大，改变了整个币圈逻辑。
比特币刚刚一万多亿市值，黄金13万亿，比特币就2000多万个，不夸张的说，真的不够华尔街买的。

U1S1，这期LP因为时间长，挖了十天，算一下到手利润，好香。。。

感谢币安

过十年回头看，可能这个图不是冷笑话。。。

交易员必经之路：韭菜-暴富-归零-悟道-出家。