对于当前市场处于什么样的阶段，许多分析师与 KOL 都有不同的见解，Tangent 联合创办人 Jason Choi 近日就在 X 上表示，2021 年市场触顶的讯号都在最近再次出现，这些迹象包括：

  • 市场有理由保持多头（做多）：市场有可信的理由继续持有多头部位（做多）。

  • 大型创投基金完成筹款：通常这些基金的投资人（LPs）是晚期周期参与者，这意味著他们往往在市场接近顶峰时才参与其中。

  • 针对主流市场的骗局开始出现：最近名人发币的现象就是最佳案例。

  • 价格保持停滞不前：市场价格已经停滞了三个月，没有明显的波动。

  • 高未平仓合约（OI）：未平仓合约（Open Interest，OI）最近一直处于高水平。

  • 稳定币净流入停滞：稳定币的流入量开始减少，这可能意味著新资金进入市场的速度开始放缓。

不过，Jason Choi 也坦言这些触顶讯号存在一些局限性。例如，OI 虽然处于高位但并没有明显偏向多头、Alt season 尚未出现、监管政策放宽对市场有利等等，这些都是投资人在做出投资决策时需要考虑的因素。

另一方面，对于市场上多位机构投资人发表看多论点的现象，Jason Choi 认为，资金管理者在面对市场高峰时，普遍会倾向维持对加密货币的看涨态度，因为 资金管理者的主要任务是管理和维持机构投资者（LPs）在加密货币上的投资配置，而不是他们的现金部位。这意味著他们的主要关注点是在加密货币上的投资，而不是持有现金。

此外，如果资金管理者在市场高峰期选择规避风险（例如，在ETH ETF这样的「明显」催化剂出现之前卖出），但结果是判断错误，他们可能会因此失去工作。但是，如果他们选择继续持有风险头寸，即使市场下跌，也没有人会责怪他们，因为在市场普遍看涨时，选择保持风险敞口会被视为正常操作。最后，Jason Choi 总结道：

「市场在达到顶峰时会有很多噪音（例如各种消息和市场情绪），这些噪音使得市场高峰显得非常不稳定且不可预测。但这种情况在每个市场周期中都是不可避免的。」

这篇文章 加密货币市场触顶了吗？Tangent 联合创办人 Jason Choi 盘点顶部讯号 最早出现于 桑币区识 Zombit。